Структура капитала (Capital Structure)
Это сочетание заемных средств (долгового финансирования) и собственного капитала (долевого финансирования), которое компания использует для финансирования своей деятельности и роста.
🫴 Структура капитала показывает, опирается ли бизнес преимущественно на заемные средства (например, кредиты и облигации) или на финансирование от инвесторов, приобретающих доли в компании (акции).
Некоторые компании финансируются исключительно за счет долевого капитала и вообще не используют заемный капитал, другие, наоборот, имеют небольшую долю долевого капитала при значительном уровне долга. Таким образом, бизнес сам должен решить, как он будет финансировать свою деятельность.
Компания с высокой долговой нагрузкой может иметь больший потенциал для быстрого роста, но при этом нести большие риски. Бизнес, финансируемый в основном за счет акционеров, может быть более стабильным, но расти медленнее.
📈 Бизнес зачастую получает выгоду от привлеченного долга. Процентные платежи обычно вычитаются из налогооблагаемой базы, что делает заимствование привлекательным при низких ставках. Кроме того, в отличие от выпуска акций, привлечение долга не заставляет владельцев отдавать часть контроля над компанией.
📉 Однако избыток долга делает компанию более уязвимой и может привести к целому ряду негативных последствий. Например, росту финансовых расходов, ограничению финансовой гибкости, понижению кредитного рейтинга и даже дефолту.
⚡️ Для анализа структуры капитала используется несколько коэффициентов:
Коэффициент задолженности (debt ratio) - это финансовый показатель, который измеряет долю общего долга компании к ее активам.
🧮 Формула расчета:
Debt ratio = совокупные обязательства / совокупные активы
📌 Надо учитывать, что уровень коэффициента задолженности сильно зависит от того, в какой индустрии работает компания, какую фазу роста переживает.
Другой важный коэффициент - отношение долга компании к собственному капиталу (Debt to equity, D/E), о котором мы уже писали.
#это_база
