Сокращение баланса Федеральной резервной системы начинает оказывать влияние на рынок сделок репо, заявил управляющий портфелем ценных бумаг ФРС. По словам Роберто Перли, ответственного за операции на открытом рынке в Нью-Йоркском филиале ФРС, это усилит роль инструментов контроля краткосрочных процентных ставок.
Выступая на мероприятии, организованном совместно с Колумбийским университетом, эксперт отметил, что снижение уровня банковских резервов до «достаточного» вместо «избыточного» может увеличить волатильность на денежных рынках. При этом он подчеркнул, что текущие изменения отражают нормализацию ликвидности, а не системные риски.
С июня 2022 года ФРС последовательно сокращает объёмы гособлигаций и ипотечных ценных бумаг в своём портфеле. В мае 2025 года ежемесячный лимит сокращения казначейских обязательств был снижен с $25 млрд до $5 млрд. По данным на середину мая, общий объём активов ФРС составил $3.24 трлн, приблизившись к уровню начала количественного ужесточения.
Особое внимание уделяется работе Стандартного механизма репо (SRF), который позволяет участникам рынка получать ликвидность под залог госдолга. Перли указал, что для повышения эффективности системы необходима оптимизация процедур, включая возможность неттинга операций и прозрачность распределения средств. Нью-Йоркский филиал ФРС планирует сделать дополнительные операции репо частью регулярного графика для стабилизации рынков.
Ознакомиться с полной версией статьи и ИИ анализом рынка, а также курсами валют и других активов в реальном времени Вы можете по следующей ссылке: https://mktdt.ru/news/5153