Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики инвестиционной компании "Альфа Капитал", Владимир Брагин, в беседе с РИА Новости отметил, что для Центробанка России наиболее благоприятным сценарием является снижение ключевой ставки на фоне укрепляющегося рубля. По его словам, такая комбинация способствует понижению инфляции и минимизирует риски экономического спада.
Брагин акцентировал внимание на том, что публикация данных об инфляции за май может усилить ожидания скорого снижения ключевой ставки. Если же экономический спад углубится, Центральному банку, возможно, придется действовать быстрее, чем прогнозирует рынок, чтобы избежать ослабления рубля и сопутствующего инфляционного роста.
Среди доступных сценариев единственным приемлемым вариантом Брагин считает крепкую национальную валюту. Укрепление рубля, по его мнению, является значимым антиинфляционным фактором, который способствует снижению инфляции и помогает избежать финансовых проблем. В противном случае, при слабом рубле, регулятор может столкнуться с увеличением инфляции и потерей доверия инвесторов.
Брагин также подчеркнул, что укрепление рубля играет важную роль не только за счет снижения импортных цен, но и путем охлаждения экономики, что, иногда, более эффективно, чем регулирование через процентные ставки. Снижение издержек и усиление конкуренции с импортной продукцией ограничивают возможности компаний для перекладывания возросших расходов на потребителей.
Эксперт предупреждает, что любое ослабление рубля может свести на нет усилия Центробанка по снижению инфляции, и это следует учесть в стратегии регулятора.