Я сижу в нескольких шагах от небольшой сцены. Остаётся буквально пару минут до начала.
На сцену поднимается женщина в форме с огромной собакой-ищейкой. Они медленно обходят весь периметр. Зал в ожидании. Даже в предвкушении.
Теперь место на сцене занимает другая женщина. Небольшого роста, худенькая, в консервативном костюме с серьёзным взглядом.
Она входит в рейтинг 100 самых влиятельных женщин мира по версии Forbes.
На мировой арене она считается одной из лучших в мире глав Центральных банков.
Эльвира Набиуллина. 16 мая она выступила на большой конференции “Российский фондовый рынок 2025”. Где я была от начала до конца.
На таких конференциях можно примерно понимать, куда будет двигаться в своем развитии российский рынок ценных бумаг.
Там выступали самые большие начальники финансового сектора страны, от решений которых зависит очень многое.
Что мне понравилось, так это то, что некоторые из них говорили прямо и открыто. Не юлили. Не все, конечно, но прогресс есть.
Главное из выступления Эльвиры Набиуллиной:
📍Основная цель: Развитие фондового рынка, как ключевого канала финансирования экономики
🎯 Цель на 2030 год:
- Удвоить капитализацию фондового рынка
- Доля рынка капитала в экономике должна быть не менее 50% ВВП
- Для этого необходимо привлечь до 55 трлн рублей
🔧 Текущая ситуация и вызовы:
1. Пауза на рынке IPO (когда новые компании выходят со своими акциями на биржу):
Компании ждут роста акций и пока не выходят на рынок. А значительный рост акций будет, когда ЦБ начнет снижать ставку
При этом активно растёт рынок облигаций — почти вровень с корпоративным кредитованием. И это хорошо
2. Доминирование банковского кредитования
Компании традиционно используют кредиты, а не акционерное финансирование.
Причина — десятилетиями сложившаяся модель и отсутствие стимулов
Компании не до конца понимают процесс и преимущества выпуска акций на биржу. Используют старые методы привлечения денег
🔄 Что предлагает ЦБ для перезагрузки рынка акций:
1️⃣ Вернуть прозрачность рынку благодаря открытой отчетности компаний и защите прав инвесторов
2️⃣ Повысить качество IPO и рыночной аналитики
3️⃣ Закрепить дивиденды в уставных документах, чтобы инвесторы знали, на какой доход можно рассчитывать ежегодно
4️⃣ Работать с рейтинговыми агентствами, усиливая доверие
5️⃣ Развивать ИИС, программы долгосрочных сбережений и страхования жизни
6️⃣ Вовлечь господдержку: субсидии и льготы — при выходе компаний на рынок
7️⃣Изменить инвестиционную культуру — уход от доминирования кредитования
🏦 А что с негосударственными пенсионными фондами:
НПФ в России инвестируют в акции всего 6–9%, в то время как:
Германия — 9%
Япония — 10%
Франция — 15%
В мире — до 30%
Причина: Центробанк жестко регулирует деятельность НПФ. И открыто признает, что риски инвестиций на российском рынке акций выше, чем в других развитых странах.
ЦБ снимать ограничения с НПФ не будет — чтобы избежать потерь для будущих пенсионеров и безответственности самих фондов.
👥 Частные инвесторы
Только 5 млн инвесторов вложили в фондовый рынок от 10 000 ₽
Дисбаланс: большинство денег уходит в депозиты.
При этом доходности на рынке облигаций значительно выше. Из-за низкого уровня финансовой грамотности люди это не до конца понимают.
❗️Индивидуальные инвестиционные счета 3 типа.
ИИС -3 - это шаг вперед. По совокупности характеристик он превосходит предыдущие. ЦБ заинтересован в привлечении долгосрочный инвестиций. Трансформировать они ИИС-3 не планируют.
📍А вот главное, что важно понимать нам с вами:
1️⃣Инвестиции в облигации приносят более высокие доходности, чем депозиты. Период высокой ставки ЦБ еще продлится, сейчас можно вложить деньги под 19-25% годовых в качественные бумаги на 2-3-4 года.
Банки эти доходности на таком длинном сроке не платят. А если инвестировать через ИИС, то можно не платить налоги с дохода и получать налоговые вычеты каждый год.
Это выгодно и этим нужно пользоваться.
2️⃣ Государство и Центробанк будут активно стимулировать компании выводить свои акции на биржу. Акций станет больше. Рынок акций будет расти. Только важно понимать, что инвестировать в акции имеет смысл хотя бы на срок 3 года и более. Лучше больше.
Чтобы получить максимальную отдачу от инвестиций и в виде дивидендов и в виде роста цены на акции. В этой статье подробно писала, почему цены российских акций будут расти.
3️⃣Центробанк видит проблемы, связанные с брокерами: их агрессивный маркетинг, продажи продуктов, которые на самом деле инвесторам не нужны.
Поэтому я всегда повторяю: ❗️разбирайтесь в инвестициях самостоятельно. Чтобы никто вам ничего не продавал, а вы сами вкладывал свои деньги с умом❗️
4️⃣ Брокеры активно стимулируют инвесторов заниматься трейдингом, из-за этого на рынке повышенная волатильность. Хорошо, что ЦБ это признает. И готов работать над тем, чтобы брокеры перестали это делать.
5️⃣Я чуть с места не вскочила от радости, когда Эльвира Набиуллина сказала, что нужно снижать комиссии за управление фондами😁 Они высокие. Наконец-то про эту проблему заговорил Центробанк❗️
Высокие комиссии фондов мешают индустрии развиваться.
6️⃣ ЦБ работает над повышением качества рынка акций, над усилением защиты прав инвесторов, над прозрачностью отчетности компаний и всей индустрии. Чтобы повысить доверие людей.
Будем честны, далеко не все получается. В чем-то прогресс большой, в чем-то откат назад.
7️⃣❗️Государство и Центробанк хотят, чтобы люди сберегали на пенсию самостоятельно. Об этом ЦБ говорит открыто.
8️⃣ Российские негосударственные пенсионные фонды НПФ одни из самых неэффективных, показывают низкие доходности, которые даже не покрывают инфляцию и доходности по депозитам.
Ждать от них других результатов не стоит, потому что они так и будут инвестировать чрезмерно консервативно, чтобы не получить “по голове” от ЦБ.
❗️А это значит, что нужно самостоятельно разбираться в инвестировании, а не надеятся на пенсионные фонды. Нужно уметь использовать ИИС и самостоятельно формировать и инвестировать свои пенсионные накопления.
PS: Когда впервые приходила на подобные мероприятия, то коленки дрожали. В этот раз чувствовала себя уже спокойно. Адаптировалась)))
В начале июня на конференции РБК планирую попасть на выступление Александра Александровича Аузана, декана экономического факультета МГУ. И если получится, то лично скажу ему “спасибо” за его лекции и книги. Но это уже совсем другая история😁