Фармацевтический рынок России по-моему мнению является одной из самых перспективных отраслей для инвестиций. Та же озон фармацевтика, про которую я писал на этом канале, успешно развивается.
Промомед тоже не исключение. Она обладает сильными перспективами роста на фармацевтическом рынке. 20 мая компания опубликовала отчётность за 1 квартал 2025 года, который меня порадовал.
В этой статье мы рассмотрим компанию Промомед, анализируем их отчёт за 1 квартал 2025 года.
Давайте начнём!
Что это вообще за компания?
Для начала стоит разобраться, что это за компания и что производит.
Промомед- это российская фармацевтическая компания, занимающиеся разработкой, производством и продвижением лекарственных препаратов. Производит как оригинальные препараты от онкологии и ожирения, так и дженерики (аналоги оригинальных препаратов).Компания активно участвует в программах импортозамещения.
Промомед продаёт свою продукцию, как государству, так и коммерческим предприятиям. Компания обладает собственными производственными мощностями, что помогает ей контролировать качество и обеспечивать своё производство.
Что это за компания мы разобрались. Теперь разберёмся с её драйверами роста.
Драйверы роста компании
Компания хочет развиваться, и она это делает. Компания придерживается стратегии, и вот их некоторые драйверы роста:
- Разработка новых препаратов. Компания выводит и будет выводить на рынок новые препараты. За 5 лет Промомед планирует вывести на рынок 29 препаратов. 19 из них уже прошли клиническое исследования. Были выведены препараты от ожирения и сахарного диабета- Тирзетта, Велгия.
- Увеличение объёмов производства. Компания растёт в своих ключевых сегментах- на 171% в эндокринологии и на 252% в онкологии.
- Государственная поддержка. Промомед также обладает государственной поддержкой. Компания постоянно участвует в программах импортозамещения, что стимулирует спрос. Промомед является поставщиком препаратов для государственных учреждений, что стимулирует постоянный доход.
Промомед обладает хорошими драйверами роста. В следствии чего, продажи растут, а соотвественно и доходы:
Мы разобрали драйверы роста компании. Теперь разберём их отчётность.
Отчётность
20 мая промомед объявил операционные результаты за 1 квартал 2025.
И он порадовал.
Вот ключевые финансовые показатели:
- Выручка выросла на 86% до 4 485 млн рублей.
- Доля выручки от реализации инновационных продуктов выросла до 69% (+11 п.п).
- Компания продолжает фокусироваться на самых перспективных сегментах рынка.
Компания продолжает демонстрировать темпы роста выше фармацевтического рынка. У компании растёт выручка и EBITDA.
Доходы уходят на развитие и понижение долговой нагрузки, поэтому чистая прибыль особо не растёт.
Компания снижает долговую нагрузку, поэтому она у неё оптимальная. Коэффициент долг/EBITDA понижается:
Компания тратит все деньги на развитие, вследствие чего и FCF отрицательный. Не думаю, что сейчас компания будет платить дивиденды, а так в принципе показатели у компании растут.
Покупаю ли я их акции
С точки зрения роста компания прекрасна. Она увеличивает продажи, развивает инновации. По мультипликаторам не так уж и хорошо. P/E у Промомеда больше 20, а именно 29. У той же озон фармацевтики P/E составляет 12, но у артгена P/E составляет 35. Промомед не слишко переоценён, но и не недооценен.
Я купил акции Промомеда в начале апреля, и купил их на маленькую сумму, потому-что не был в них так уверен. Потом я начал более детально изучать компанию, и понял что у них есть перспективы роста, и им есть куда расти. Сейчас я их уже докупил, но пока доход у меня по нолям, потомучто щас они двигаются в боковике:
Недавно я писал про IT компанию softline. И она похожа на Промомеда.
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.