RBC Capital Markets прогнозирует ослабление доллара и укрепление евро

Аналитики RBC Capital Markets (RBC)* прогнозируют устойчивый отток капитала из доллара США, что, по их мнению, окажет положительное влияние на курс евро.

Согласно прогнозам RBC, к концу 2025 года курс евро к доллару (EUR/USD) достигнет 1,17, а к концу 2026 года вырастет до 1,24 с текущего уровня в 1,15.

В краткосрочной перспективе RBC видит ключевым фактором неопределенность, связанную с возможными изменениями в тарифной политике США. По мнению аналитиков, отсутствие ясности в отношении тарифов создаст экономическую неопределенность, что заставит инвесторов требовать премию за риск при инвестициях в американские активы. В таких условиях, RBC ожидает продолжения продаж доллара в рамках стратегий хеджирования и перераспределения капитала.

В долгосрочной перспективе, независимо от того, будут ли тарифы снижены или повышены, RBC ожидает некоторого ослабления доллара. Однако, по мнению аналитиков, евро получит дополнительную поддержку в качестве альтернативного резервного актива, особенно в случае введения карательных пошлин, которые могут подорвать экономику США и мировую экономику в целом.

В среднесрочной перспективе RBC ожидает, что евро выиграет от прекращения «американской исключительности» и устойчивого перетока активов с американских рынков на европейские. Кроме того, аналитики RBC полагают, что бюджетные стимулы в Германии продолжат оказывать поддержку единой европейской валюте.

Несмотря на позитивный прогноз, RBC считает, что рост курса EUR/USD выше 1,20 маловероятен до тех пор, пока снижение процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) не приведет к снижению краткосрочных доходностей в США. Таким образом, ключевым фактором для дальнейшего укрепления евро станет изменение монетарной политики ФРС.

Ключевые тезисы прогноза RBC:

• Краткосрочный период: Неопределенность в отношении тарифов США приведет к оттоку капитала из доллара.
• Долгосрочный период: Ослабление доллара независимо от тарифной политики, евро получит поддержку как альтернативный резервный актив.
• Среднесрочный период: Переток активов из США в Европу и бюджетные стимулы в Германии поддержат евро.
• Ограничение роста: Рост EUR/USD выше 1,20 маловероятен до снижения процентных ставок ФРС.

В заключение, RBC Capital Markets прогнозирует устойчивое ослабление доллара и укрепление евро в ближайшие годы, обусловленное рядом факторов, включая неопределенность в отношении тарифов США, переток капитала в Европу и ожидаемые изменения в монетарной политике ФРС. Инвесторам следует учитывать эти прогнозы при формировании своих инвестиционных стратегий.

*Глобальный инвестиционный банк, предоставляющий услуги в области банковского дела, финансов и рынков капитала корпорациям, институциональным инвесторам, управляющим активами и правительствам по всему миру. Филиалы охватывают 58 офисов в 14 странах Северной Америки, Великобритании, Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона. Оценки занятости специалистов РБК составляют примерно 7800 человек по отчетам компании. Предоставляемые услуги включают аналитическую информацию, необходимую для привлечения капитала, доступа к рынкам, снижения рисков и приобретения или отчуждения активов для клиентов по всему миру.

Сообщение RBC Capital Markets прогнозирует ослабление доллара и укрепление евро появились сначала на Финансовый блог Апостолиди.