Мосбиржа у нас то упала на 10% за 5 сессий, то бодро отскочила на новостях о нефти и переговорах Путина с Си. Но IT-сектору все равно: он глухо в минусе. Объёмы низкие, тренд вниз, интереса — почти ноль.
Почему IT сейчас не в фаворе?
Именно он может сильнее всего пострадать, если санкции с России начнут снимать, а иностранцы массово вернутся. Конкуренция усилится, доли придётся делить.
Вдобавок тут нет никакой сырьевой подушки или дивидендной стабильности. А значит — слабый рубль его не спасает, «тихой гаванью» ему тоже не быть.
Интересен тут разве что Softline #SOFT, который "в темные времена" активно проводит байбек — выкуп собственных акций с рынка. Только за последние дни компания выкупила свыше 1 млн акций, а с октября — уже более 6 млн. Бумаги идут под M&A-сделки и на мотивацию сотрудников. Кроме того, компания сама считает себя недооценённой.
Зачем нужен байбек?
В США это норма. Те же Apple и Microsoft выкупают свои акции, чтобы:
- поддерживать котировки в периоды просадки;
- сократить число акций в обращении (что повышает прибыль на акцию);
- показать рынку уверенность в перспективах бизнеса.
Вот и Softline перенимает эту практику.
А что у нее с бизнесом?
- выручка за 2024: +32%, до 120 млрд ₽;
- валовая прибыль: +57%;
- EBITDA: +58%, до 7 млрд ₽;
- чистый долг/EBITDA: всего 0,9х;
- прогноз на 2025: выручка не менее 150 млрд ₽, EBITDA — рост до 10,5 млрд ₽.
Да, есть вопросы к фри-кэшу (он в минусе из-за большого количества поглощений), но компания не отказывается от планов выплатить первые дивиденды — 1 млрд ₽.
Что в итоге?
Байбек и рост EBITDA говорят: компания верит в себя. И если рынок даст хотя бы техническую передышку, бумаги могут получить поддержку.
А вы как считаете — байбек у нас работает так же, как в США? Или это просто красивый жест?
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!