Геополитический фактор по-прежнему оказывает определяющее влияние на динамику российского рынка. Ситуация остается неопределенной, несмотря возобновление контактов на высшем уровне между РФ и США, договоренность о сделке по полезным ископаемым между США и Украиной.
Что на повестке
- Переговорный процесс затягивается. Реакция рынка на телефонный разговор лидеров РФ и США в феврале была чрезмерной, но затем маятник вернулся в исходное состояние. По итогу 100 дней президентства Дональда Трампа судьбоносные изменения все еще неочевидны, а индекс МосБиржи держится на 17% ниже максимумов 2025 г.
- Результаты все же есть. Тем не менее сам факт неоднократных встреч представителей США и РФ говорит об определенной динамике в переговорном треке. Имело место «пасхальное перемирие». Со стороны РФ предложено прекращение огня и на период 8–10 мая.
- Первая сделка. В конце апреля украинская и американская сторона подписали документы о сделке по минералам. Тем не менее на повестке остается вопрос относительно того, не изменится ли позиция США в качестве медиатора в конфликте.
- Новая санкционная риторика. Параллельно с этим с повестки не уходят и новые антироссийские санкции, в Конгрессе США угрожают вторичными 500%-ыми пошлинами на импорт российского сырья.
Геополитическая ставка
Ниже приведем список компаний, которые выиграют от урегулирования конфликта и потенциального снятия части санкций.
Обратная сторона медали
Стоит отметить, что в случае неблагоприятного исхода, указанные компании вероятнее всего окажутся в числе аутсайдеров.
- Газпром:«Нейтральный» взгляд. Цель на год — 150 руб.
- НОВАТЭК: • «Нейтральный» взгляд. Цель на год — 1300 руб.
- Газпром нефть: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 730 руб.
- ВТБ: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 110 руб.
- Московская Биржа: «Нейтральный» взгляд. Цель на год — 255 руб.
Высокий потенциал с меньшими рисками
Бумаги из предыдущего блока, несомненно, обладают высоким потенциалом роста в случае разрешения конфликта, но стоит помнить и о рисках.
Более сбалансированный подход, это покупка акций с фундаментально сильным кейсом, которые также будут реагировать на геополитические перемены, хотя и с меньшей отдачей, но и риски здесь ниже. Среди таких стоит присмотреться к акциям из числа фаворитов аналитиков БКС и бумагам из дивидендной корзины.
Фавориты аналитиков:
- ЕвроТранс
- Лукойл
- Сбербанк
- Т-Технологии (ТКС Холдинг)
- OZON адр
- Яндекс
- КЦ ИКС 5 (X5)
Дивидендная корзина:
- КЦ ИКС 5 (X5)
- Сургутнефтегаз ап
- МТС
- Транснефть ап
- ЛУКОЙЛ
Риски на минимум
В случае, если вам ближе более консервативный подход в инвестициях, рекомендуем обратить внимание на облигации. Доходности сейчас находятся на высоких уровнях, а к концу года цены на долговые бумаги могут значительно вырасти, поскольку ЦБ начнет снижать ставку. Перечень фаворитов на долговом рынке приводим ниже.
ОФЗ:
- ОФЗ 26238
- ОФЗ 26246
- ОФЗ 26247
- ОФЗ 26248
Доходность к погашению (YTM) перечисленных бумаг варьируется от 15,2% до 15,8%.
При этом из-за снижения ключевой ставки ожидаем роста цен на ОФЗ. За счет этого доходность облигаций на горизонте года может превысить 30%.
Корпоративные бумаги:
Считаем, что кратно обогнать инфляцию получится при помощи корпоративных долговых бумаг с умеренным кредитным риском.
- ДелПорт1P4
- Джи-гр 2P6
- Сэтл Групп 002P-03
- Европлн1Р9
- Новые технологии БO-02
- ЛСР БО1Р10
Доходность к погашению (YTM) разнится от 21,7% до 28,2%.
Замещающие облигации:
К концу года ожидаем постепенного ослабления рубля по отношению к доллару в район 99 руб./долл., поэтому интересным решением может стать покупка облигаций, номинированных в валюте. С их помощью получится защититься от падения курса рубля и получить дополнительный процентный доход.
- ПИК-Корпорация 001Р-05 USD
- НОВАТЭК1Р2
- СибурХ1Р03
- Газпром капитал БЗО26-1-Д
- Газпром капитал ЗО28-1-Е
- Акрон Б1P7
Доходность к погашению (YTM) указанных бумаг составляет от 6,3% до 11,7%.
Готовые решения
В периоды турбулентности всегда можно обратиться за помощью к профессионалам.
• Для инвесторов, предпочитающих дивидендные акции, есть готовое решение — стратегия доверительного управления «Дивидендная».
• Актуальны и универсальные решения. Одно из таких — биржевой паевой инвестиционный фонд БПИФ «БКС Всепогодный портфель». Фонд работает как на падающем, так и на растущем рынке, инвестируя в активы, которые по-разному ведут себя в различных экономических ситуациях.
Почему выбирают БКС
• Комиссия 0%
Не платите комиссию за покупку акций на тарифе «Инвестор». Обслуживание на нем также бесплатное.
• Аналитика и инвестидеи для эффективных инвестиций
Пользуйтесь обзорами рынков, прогнозами и актуальными идеями от экспертов.
• 30 лет опыта на инвестиционном рынке
Более 1 млн инвесторов доверяют БКС свои капиталы и достигают стабильно высоких результатов на фондовом рынке.
• 30 акций в подарок
Откройте свой первый счет, пополните его и купите активы, чтобы получить 30 акций в подарок и кешбэк до 300 тыс. руб.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.