В начале мая 2025 года энергетический сектор был потрясён сообщениями о том, что Shell всерьёз рассматривает возможность приобретения своего давнего конкурента BP. Нефтяной гигант оказался в уязвимом положении после неудачной попытки реализации стратегии «чистого нуля» (net zero). Как отмечает Bloomberg, Shell привлекла консультантов для оценки такой потенциальной сделки, однако, окончательного решения пока не принято, и компания ждёт дальнейшего падения котировок нефти и акций BP, чтобы максимизировать выгоду.
Актуальная рыночная капитализация Shell около £150 млрд (примерно $200 млрд), что почти втрое выше стоимости BP - около £56 млрд. Столь "низкая" оценка, одного из флагманов британской и мировой нефтяной индустрии, отражает глубокий кризис доверия к BP после провала её трансформации (об этом читайте далее) и падения цен на сырьё. Тем не менее, уже сам факт обсуждения сделки вызвал широкий резонанс и оживил спекуляции о крупнейшем слиянии в отрасли за последние десятилетия.
При этом в публичном пространстве Shell регулярно открещивается от планов по поглощению BP, оставляя публике лишь дежурные комментарии на уровне "нам всегда интересно развитие и расширение, но конкретных планов нет"
«В текущих условиях наша приоритетная задача - поддерживать стабильность бизнеса и возвращать капитал акционерам, а не заниматься дорогостоящими поглощениями» - подчеркнул глава Shell Ваэль Саван
«Как мы уже много раз говорили, мы направляем все усилия на создание ценности в Shell, продолжая сосредотачиваться на производительности, дисциплине и упрощении» - из открытого письма представителя Shell в Bloomberg
Активность вокруг BP усилилась после того, как хедж-фонд Elliott Management приобрёл 5% акций компании и потребовал «трансформационных шагов», предупреждая, что текущая стратегия BP недостаточно амбициозна и может привести к нежелательному поглощению. Пока официальные лица Shell ограничивались общими фразами, аналитики отмечали:
«Shell обладает финансовой устойчивостью и масштабом, необходимыми для проведения такой масштабной сделки, которая способна изменить расстановку сил в мировой нефтегазовой индустрии»
Рассматриваемое поглощение - не просто корпоративный ход, а потенциально историческое событие, способное задать новый тренд для стратегического переосмысления в секторе. Эта сделка может стать крупнейшим слиянием в отрасли со времён консолидации Exxon и Mobil, и её последствия затронут не только обе компании, но и всю мировую нефтегазовую индустрию. В сегодняшнем материале попробуем разобраться чем может стать потенциальная сделка для обеих компаний и для отрасли в целом. Отдельно отметим, что впервые в короткой истории нашего канала материал подготовлен совместно с экспертом — давним товарищем нашей редакции, специалистом с многолетним опытом в отрасли, Станиславом Перепоновым, за что ему огромная благодарность.
Причины возникновения сделки
BP за последний год потеряла более 30% своей рыночной капитализации. Это стало результатом стратегических ошибок BP: компания сделала ставку на ускоренный переход к возобновляемой энергетике, но не смогла реализовать амбициозные планы и в итоге была вынуждена вернуться к традиционному нефтегазовому бизнесу. Это привело к падению доверия инвесторов, сокращению байбэков и снижению прибыли (Q1 2025: минус 49% год к году).
«BP сейчас - это компания с низкой капитализацией и высокой долговой нагрузкой, что делает её привлекательной мишенью для более сильного игрока» - Маурицио Карулли, аналитик Quilter Cheviot
Shell, напротив, демонстрирует устойчивый рост, придерживаясь более консервативной стратегии, ориентированной на эффективность капитала, стабильные байбэки ($3,5 млрд) и дисциплину расходов. Это позволило компании не только удержать позиции, но и значительно увеличить капитализацию. Разрыв в рыночных оценках Shell и BP отражает фундаментальные различия в их стратегиях и финансовых результатах за последний год.
«Хотя Shell не оправдала ожиданий по прибыли, её способность генерировать денежные потоки остаётся сильной», - отметил Бирадж Боркхатари (Biraj Borkhataria) из RBC Capital Markets, комментируя финансовые результаты Shell за 2024 год
Давление акционеров
Под давлением, так называемого, активистского инвестора Elliott Management, который, как мы упоминали ранее, приобрёл около 5% акций BP и требует радикальной реструктуризации, компания приступила к масштабной перезагрузке своей стратегии. Elliott Managment настаивают на существенном сокращении капитальных затрат, продаже непрофильных активов и повышении операционной эффективности с целью укрепления финансового положения BP и повышения акционерной стоимости.
«Elliott Management будет добиваться изменений в BP, включая возможную замену председателя совета директоров, чтобы повысить акционерную стоимость» - заявил Пол Сингер, глава Elliott Managementment в феврале 2025 года
В ответ BP объявила о планах продать активы на сумму около $20 млрд к 2027 году, включая доли в проектах возобновляемой энергетики, таких как Lightsource BP (та самая возобновляемая энергия), и бренд Castrol, а также сократить структурные затраты на $4–5 млрд. При этом компания намерена увеличить инвестиции в добычу нефти и газа, снизив при этом расходы на технологии энергетического перехода до $1,5–2 млрд в год. CEO BP Мюррей Окинклосс охарактеризовал эти меры как «перезагрузку, направленную на долгосрочное увеличение акционерной стоимости».
Кроме того, в рамках этой реструктуризации BP планирует сосредоточиться на рынках с сильными интегрированными позициями и высокомаржинальной добыче, одновременно сокращая инвестиции в менее прибыльные проекты и повышая дисциплину капитальных вложений. Компания также рассматривает возможность привлечения стратегического партнёра для Lightsource BP, что позволит сохранить присутствие в ВИЭ (возобновляемые источники энергии), но при этом снизить капитальные затраты и операционные риски.
«Стратегия BP по фокусировке на высокомаржинальных проектах и привлечению партнёров для Lightsource BP демонстрирует прагматичный подход. Это позволит компании сохранить присутствие в возобновляемой энергетике, не перегружая общий операционный баланс, что критически важно в нашей отрасли» - эксклюзивно для "Бизнес и Технологии", Станислав Перепонов, эксперт нефтяной отрасли, директор по сбыту компании РНГ
Как мы видим, основной фокус новой стратегии становится приоритезация участия в прибыльных и устойчивых проектах, что отражает стремление BP сбалансировать требования инвесторов и необходимость адаптации к меняющимся рыночным условиям. Эти меры демонстрируют, что под давлением акционеров BP вынуждена отказаться от прежних амбициозных планов по энергетическому переходу и от различных технологических проектов с неподтверждённой экономикой в пользу прагматичного подхода к развитию бизнеса в интересах акционеров.
«BP демонстрирует здравый переход от идеалистических целей к более реалистичной бизнес-модели. Это отражает общий вектор движения в отрасли - балансировать между требованиями инвесторов и необходимостью адаптироваться к новым тенденциям» - продолжает Станислав Перепонов
Стратегические мотивы Shell
Для Shell потенциальное приобретение BP представляет собой стратегическую возможность значительно расширить и укрепить свои позиции в ключевых сегментах нефтегазового рынка. В первую очередь, Shell сможет получить доступ к важным активам BP в области глубоководной добычи (месторождения в Мексиканском заливе США или на шельфе Индии совместно с Reliance) и инфраструктуре сжиженного природного газа (СПГ) (прежде всего в Австралии и Мозамбике, где сосредоточены одни из крупнейших глубоководных газовых бассейнов в мире), где наблюдается высокая степень технологической и операционной синергии. Совместное использование этих ресурсов позволит оптимизировать затраты, повысить эффективность добычи и транспортировки углеводородов, а также усилить конкурентные преимущества на глобальном рынке энергоносителей.
Кроме того, Shell сможет оптимизировать и монетизировать недозагруженные или неэффективные активы BP, включая направления нефтехимии, возобновляемой энергетики (ВИЭ) и сеть автозаправочных станций. BP в последние годы испытывала сложности с реализацией своих амбициозных проектов в области ВИЭ и структурной перестройкой, что создало возможности для Shell по рационализации и повышению доходности этих бизнес-направлений. Консолидация позволит избавиться от дублирующих функций, снизить операционные расходы и сосредоточить инвестиции в наиболее перспективных и прибыльных сегментах.
Наконец, объединение двух компаний откроет новые возможности для усиления технологической базы. Совокупные ежегодные расходы Shell и BP на исследования и разработки превышают $4 млрд, что создаёт прочную платформу для ускорения инноваций в таких ключевых сферах, как улавливание и хранение углерода (CCUS), водородная энергетика и цифровизация производства, хранения, доставки. Это позволит объединённой компании не только повысить экологическую устойчивость, но и сохранить технологическое лидерство в условиях перехода к низкоуглеродной экономике, что становится всё более важным фактором конкурентоспособности в мировой энергетике.
Главные герои
Перед тем как представить вам наши мысли относительно перспектив и последствий обсуждаемой сегодня сделки, было бы правильно немного остановиться на самих компаниях, благо некоторые важные обстоятельства мы уже упомянули выше.
Shell является крупнейшей европейской нефтегазовой компанией со стабильной прибылью и хорошей диверсификацией бизнеса. Компания сохраняет фокус на традиционном нефтегазовом сегменте, одновременно инвестируя в новые технологии и проекты по декарбонизации. Финансовая устойчивость Shell подтверждается сильным балансом и высокой рыночной капитализацией - около $200 млрд, что значительно превышает показатели конкурентов. Shell успешно реализует программы по оптимизации затрат и выкупу акций: только в первом квартале 2025 года компания объявила о выкупе акций на $3,5 млрд и вернула акционерам более $20 млрд в виде дивидендов за 2024 год (выплачивались по результатам каждого квартала), демонстрируя стабильный денежный поток и уверенное финансовое положение.
В отличие от Shell, BP за последние годы столкнулась с серьёзными стратегическими трудностями. Попытка резкого перехода к «зелёной» энергетике, о которой говорилась ранее и амбициозные цели по снижению выбросов не были реализованы в полном объёме: компания пересмотрела и значительно ослабила свои обязательства по сокращению добычи и выбросов, включая отказ от части целей Scope 3. Под давлением акционеров BP вынуждена возвращаться к традиционному нефтегазовому бизнесу, продавая непрофильные активы и сокращая расходы. После обвала стоимости BP более чем на 30% за последний год, ее капитализация составляла около $75 млрд, почти в 3 раза меньше чем у Shell, как мы писали ранее. Это период когда доверие инвесторов существенно снизилось на фоне ухудшения финансовых показателей и роста долговой нагрузки.
Фундаментальные показатели и финансовые результаты обеих компаний подтверждают существенное расхождение в их положении. Shell в первом квартале 2025 года получила чистую прибыль около $5,6 млрд, превзойдя ожидания аналитиков, в то время как прибыль BP упала до $1,3 млрд, что оказалось ниже прогнозов. Долговая нагрузка Shell составляет около 18,7% от собственного капитала, тогда как у BP этот показатель значительно выше - около 25,7%, что ограничивает финансовую гибкость последней. Shell демонстрирует устойчивость и способность финансировать как инвестиции, так и программы возврата капитала, тогда как BP вынуждена сокращать байбэки и искать пути укрепления баланса компании.
В итоге Shell предстает как более стабильный и финансово крепкий игрок с продуманной стратегией и эффективным управлением капиталом, тогда как BP переживает период переосмысления и реструктуризации, пытаясь восстановить доверие инвесторов и найти баланс между традиционным бизнесом и энергетическим переходом. Это расхождение создаёт предпосылки для возможной консолидации, где Shell может выступить в роли покупателя, а BP - компании, нуждающейся в поддержке крупного партнера для стабилизации и дальнейшего развития.
«Сейчас Shell - одна из немногих крупных нефтегазовых компаний с достаточно сильным балансом и устойчивым денежным потоком, чтобы рассматривать крупные приобретения. В то же время BP нуждается в серьёзной реструктуризации, и сделка с Shell может стать спасательным кругом.» - эксклюзивно для "Бизнес и Технологии", Станислав Перепонов, эксперт нефтяной отрасли, директор по сбыту компании РНГ
Сценарии развития событий
Давайте рассмотрим наиболее вероятные сценарии развития событий, связанных со слиянием Shell и BP. Совершенно очевидно, что такая сложная сделка вряд ли будет иметь полную свою реализацию строго через представленные сценарии. Однако любой из этих сценариев, стоит воспринимать как элементы, каждый из которых в той или иной степени имеет шансы реализоваться в финальной сделке.
Успешное слияние
Shell завершает сделку, интегрирует активы BP и становится крупнейшей энергетической компанией Европы с капитализацией, сопоставимой с ExxonMobil. Это приводит к:
- Росту стоимости акций объединённой компании
- Усилению позиций в upstream и downstream
- Повышению эффективности и маржинальности
- Ускорению внедрения новых технологий (CCUS, водород, цифровизация)
Рост стоимости акций объединённой компании будет обусловлен синергией в добыче и переработке углеводородов, а также оптимизацией затрат и повышением операционной эффективности. Это позволит увеличить маржинальность бизнеса и улучшить финансовые показатели, что привлечёт новых инвесторов и укрепит доверие существующих.
Усиление позиций в upstream (разведка, добыча) и downstream (переработка и реализация) сегментах даст Shell доступ к важным активам BP, включая глубоководные месторождения и инфраструктуру СПГ, а также расширит сеть сбыта и нефтехимические мощности. Консолидация позволит более эффективно использовать ресурсы, снизить дублирующие расходы и повысить конкурентоспособность на мировом рынке энергоносителей, особенно в условиях растущей волатильности цен на нефть и газ.
Объединённая компания получит значительный импульс для ускорения внедрения новых технологий, таких как улавливание и хранение углерода (CCUS), развитие водородной энергетики и цифровизация производственных процессов. Совокупные инвестиции в R&D превысят $4 млрд в год, что откроет возможности для инноваций и поможет соответствовать ужесточающимся экологическим стандартам, сохраняя при этом финансовую устойчивость.
Кроме того, интеграция Shell и BP станет мощным сигналом для всей нефтегазовой отрасли, демонстрируя готовность крупных игроков к масштабной консолидации в условиях энергетического перехода и рыночной нестабильности. Это вполне может запустить волну слияний и поглощений, способствуя формированию более устойчивой и технологически продвинутой индустрии, способной эффективно реагировать на вызовы будущего.
«Объединение таких гигантов, как Shell и BP, станет мощным сигналом для всей нефтегазовой отрасли, демонстрируя готовность крупных игроков к масштабной консолидации в условиях энергетического перехода и рыночной нестабильности», - подчеркивает эксперт из Wood Mackenzie Дмитрий Соколов.
Провал сделки
Shell отказывается от покупки из-за ухудшения рыночной конъюнктуры, роста стоимости BP или регуляторных препятствий. BP остаётся самостоятельной, но вынуждена продолжать распродажу активов и реструктуризацию под давлением Elliott Management.
Еще одним возможным вариантом, о котором упоминали эксперты в открытых источниках, может быть приход нового менеджмента или даже разделение компании на более мелкие части для повышения эффективности и привлечения инвестиций. В таких условиях BP будет искать пути стабилизации бизнеса и восстановления доверия инвесторов, что делает её привлекательной целью для потенциальных покупателей, но одновременно усложняет перспективы быстрого и беспрепятственного слияния с Shell.
«Мы должны привести свой дом в порядок, прежде чем рассматривать крупные приобретения, а компании еще многое предстоит сделать для раскрытия полного потенциала» - Ваэль Саван, генеральный директор Shell
Альтернативные сделки
Помимо Shell, интерес к приобретению BP проявляют и другие крупные игроки нефтегазового рынка, включая американские мейджоры и суверенные фонды. Компании, такие как ExxonMobil и Chevron, рассматривают возможность расширения своего портфеля за счёт активов BP, особенно в сегментах глубоководной добычи и СПГ, что позволит им укрепить позиции на глобальном рынке. Суверенные фонды из стран Ближнего Востока и Азии также проявляют интерес к BP как к источнику стратегических активов и технологий, особенно в контексте энергетического перехода и инвестиций в возобновляемую энергетику. Этот повышенный спрос на активы BP может поднять цену компании, усложняя переговоры и консолидацию с Shell.
В свою очередь, Shell, учитывая возможное усиление конкуренции за BP и риски регуляторных ограничений, может пересмотреть свои планы и обратить внимание на другие цели для слияний и поглощений. Среди таких альтернатив рассматриваются компании с более узкой специализацией или региональным фокусом, которые позволят Shell укрепить позиции в перспективных сегментах, не сталкиваясь с масштабными интеграционными рисками. Таким образом, Shell cможет сосредоточиться на органическом росте и технологических инновациях, продолжая оптимизировать текущий бизнес и инвестировать в декарбонизацию, что позволит компании сохранять лидерство без необходимости крупных сделок в краткосрочной перспективе.
Регуляторное вмешательство
Объединение Shell и BP неизбежно привлечёт пристальное внимание антимонопольных органов Европейского союза и Великобритании, которые будут тщательно оценивать потенциальные риски снижения конкуренции на ключевых рынках. Обе компании обладают значительной долей в добыче нефти и газа на Северном море, а также контролируют крупные инфраструктурные объекты - трубопроводы, нефтеперерабатывающие заводы и торговые платформы.
Особенно остро стоит вопрос о розничном рынке топлива, где Shell и BP владеют обширной сетью автозаправочных станций, и их слияние может привести к доминированию на ряде региональных рынков. В результате регуляторы, скорее всего, потребуют от объединённой компании продать часть активов и предоставить гарантии доступа третьим лицам к инфраструктуре, чтобы сохранить конкуренцию и предотвратить монополизацию.
Кроме того, процесс одобрения сделки может затянуться на длительный срок из-за необходимости согласования с несколькими антимонопольными органами и учёта геополитических факторов. Британские власти будут внимательно следить за сохранением рабочих мест, налоговых поступлений и штаб-квартиры в стране (в случае покупки BP иностранной компанией), что может привести к дополнительным условиям для сделки.
В то же время экологические организации и крупные инвесторы, особенно из ЕС, могут выразить обеспокоенность усилением позиций крупных нефтегазовых компаний в условиях глобального энергетического перехода. Все эти факторы усложнят интеграцию и увеличат издержки на реализацию сделки, что заставит Shell тщательно взвешивать риски и выгоды перед принятием окончательного решения.
«Любое слияние двух таких гигантов столкнётся с проверкой со стороны антимонопольных органов. Обе компании имеют обширную сеть АЗС (особенно в Британии), и их комбинация потребует продаж части бизнеса, чтобы избежать доминирования на розничном рынке топлива. Кроме того, объединённый гигант мог бы контролировать значительную долю инфраструктуры (трубопроводы, НПЗ) и торговли сырьем, что тоже станет предметом анализа антимонопольных регуляторов», - отмечается в обзоре DKNews.
Если сделка состоится: детали и механика
В настоящее время ведутся консультации с инвестиционными банками, которые помогают оценить различные варианты структуры сделки, среди которых наиболее вероятной считается комбинация акций и наличных средств. Аналитики ожидают, что премия к текущей цене BP может составить 25–40%, что соответствует стандартам крупных сделок в нефтегазовой отрасли.
«Мы внимательно оцениваем все варианты, включая слияние с BP, но при этом сохраняем приоритет на финансовой дисциплине и максимизации стоимости для акционеров. Гибридная модель, сочетающая сильный традиционный бизнес и инвестиции в новые технологии, кажется нам наиболее реалистичной и устойчивой.» - Ваэль Саван, CEO Shell
Оптимизация и сокращение затрат от объединения Shell и BP оцениваются до $5–7 млрд в год и будут достигнуты за счёт устранения дублирующих функций, таких как бэк-офис, IT, HR и финансы, а также оптимизации добычи и переработки, особенно в регионах Мексиканского залива и Европы. При этом интеграционные расходы могут составить $5–10 млрд в течение 3–4 лет, однако ожидается, что синергический эффект от объединения, окупится в сопоставимые сроки. Кроме того, планируется консолидация сбытовых и трейдинговых операций, а также интеграция технологических платформ и цепочек поставок, что позволит повысить операционную эффективность.
Такая сделка представляет собой масштабный проект, направленный на создание более эффективного и конкурентоспособного энергетического гиганта, способного лучше адаптироваться к текущим рыночным вызовам и укрепить свои позиции на мировом рынке. В то же время Shell сохраняет осторожность, учитывая необходимость тщательного анализа рисков и выгод, а также возможные регуляторные и рыночные препятствия, прежде чем принять окончательное решение
«Консолидация трейдинговых и сбытовых операций даст Shell возможность лучше контролировать цепочки поставок и снизить операционные риски.» - эксклюзивно для "Бизнес и Технологии", Станислав Перепонов, эксперт нефтяной отрасли, директор по сбыту компании РНГ
Если сделка состоится: Значение сделки для индустрии
Консолидация и новый баланс сил
Сделка между Shell и BP станет крупнейшей в истории европейской энергетики, значительно ускорив тренд на консолидацию в отрасли после недавних крупных слияний в США (Exxon–Pioneer, Chevron–Hess). В результате доля топ-5 глобальных нефтегазовых компаний в мировых upstream-активах превысит 45%, что даст этим мейджорам заметно более сильные переговорные позиции, устойчивость к рыночной волатильности и возможность влиять на стратегические процессы в мировой энергетике. Такое перераспределение влияния усилит роль европейских компаний наравне с американскими гигантами, но одновременно повысит барьеры для новых игроков и независимых производителей.
Однако эксперты предупреждают, что укрупнение бизнеса может привести к ещё большему смещению фокуса в сторону традиционного нефтегазового сегмента, особенно, если интеграция будет сопровождаться сокращением затрат на «зелёные» проекты в пользу повышения маржинальности и устойчивости бизнеса.
«Сегодня успех энергетического перехода требует значительного повышения конкурентоспособности Европы, что возможно только при масштабных инвестициях и смелых действиях», - Ваэль Саван, CEO Shell
Влияние на энергетический переход
Совместные усилия позволят ускорить реализацию климатических целей и внедрение инноваций, что особенно важно в условиях ужесточения экологических стандартов и растущего давления со стороны регуляторов и инвесторов. Как раз, объединённый бюджет на исследования создаст мощную платформу для развития «зелёных» проектов и поддержки энергетического перехода.
«В краткосрочной перспективе нефтегазовые компании продолжают балансировать между необходимостью инвестиций в традиционный бизнес и требованиями по переходу к низкоуглеродной энергетике», - из отчёта Международного энергетического агентства
Сигнал для инвесторов и конкурентов
Провал «зелёной» стратегии BP и успех Shell - чёткий сигнал рынку: быстрый отказ от нефти и газа без чёткого бизнес-кейса опасен для стоимости компании. Инвесторы будут требовать от других мейджоров большей прозрачности и реалистичности в климатических целях. Опыт BP показывает, что амбициозные, но плохо реализованные стратегии перехода к «зелёной» энергетике могут привести к потере доверия и снижению капитализации.
В то же время Shell демонстрирует, постепенный и прагматичный подход к ведению бизнеса. Объединение этих двух важных компетенций в рамках одной компании, может стать сигналом и для других крупных участников рынка в вопросе переосмысления собственных процессов. Ведь новый игрок будет силен не только активами, но и уникальным опытом BP и Shell.
«Shell рассматривает возможность поглощения BP на фоне неудачного поворота нефтяных гигантов к нулевым выбросам, который оставил BP уязвимой», - пишет OilCapital
Влияние на рынок труда
Масштабная интеграция Shell и BP неизбежно приведёт к сокращению рабочих мест в бэк-офисе и дублирующих подразделениях, поскольку объединённая компания будет стремиться к оптимизации затрат и повышению операционной эффективности. Уже сейчас BP объявила о сокращении около 4,7 тыс. собственных сотрудников и 3 тыс. сотрудников подрядчиков, что составляет более 5% рабочей силы, а Shell также планирует уменьшение штата примерно на 20%. Эти меры направлены на упрощение и компактность корпоративных структур, что является стандартной практикой при крупных слияниях и позволяет сократить административные расходы и дублирование функций.
Что день грядущий нам несет?
Потенциальная сделка между Shell и BP - не просто корпоративное событие, а маркер тектонических сдвигов в глобальной энергетике. Она отражает кризис «зелёных» стратегий без чёткой финансовой отдачи, растущее влияние активистских инвесторов и неизбежность консолидации в условиях волатильности рынков и ужесточения требований к эффективности. Итог сделки определит, каким будет новый баланс между традиционным и «зелёным» бизнесом у крупнейших игроков отрасли, и задаст тон для всей индустрии на ближайшие годы
«Поглощение BP Shell’ом легитимизирует прагматичный подход к энергетическому переходу, где инвестиции в ВИЭ развиваются в рамках рентабельности и финансовой устойчивости, а не ради амбиций без чёткого бизнес-кейса.» - Мэттью Лофтинг, аналитик J.P. Morgan
Итог переговоров определит новый отраслевой стандарт: либо гибридная модель (нефтегазовый cash cow + точечные «зелёные» инвестиции), либо доминирование прагматизма над климатическими обязательствами. Если Shell поглотит BP, это легитимизирует подход, где альтернативные источники развиваются лишь в рамках рентабельности. Самой утопичной альтернативой может стать - распад BP на части под давлением Elliott и других акционеров, с последующей перекупкой её активов конкурентами. Но нам такой исход видеться наименее реалистичным, во всяком случае на сегодняшний день!
«Слияние Shell и BP - это не просто сделка, а отражение новой реальности рынка, где выживают только те компании, которые умеют сочетать традиционный бизнес с инновациями и устойчивостью.» - Станислав Перепонов, эксперт нефтяной отрасли, директор по сбыту компании РНГ