Bitcoin показал признаки независимости от фондовых рынков в апреле, возродив надежды на то, что он превращается в настоящий инструмент хеджирования. Однако недавние данные компании VanEck показывают иную картину.
В своем месячном отчете аналитики VanEck сообщают, что ведущая криптовалюта по-прежнему тесно связана с традиционными рынками. После краткого разрыва Bitcoin вновь синхронизировался с основными индексами.
На недельном этапе, закончившемся 6 апреля, когда бывший президент Трамп объявил о новых тарифах, Bitcoin продемонстрировал рост c $81,500 до более чем $84,500, в то время как фондовые рынки и золото снизились. Этот скачок послужил сигналом о возможной смене ценового поведения.
Несмотря на обнадеживающие знаки, вскоре Bitcoin вновь вернулся к торговле вместе с фондовыми рынками. VanEck указывает на то, что 30-дневная средняя корреляция между BTC и S&P 500, хотя и опустилась ниже 0.25 в начале апреля, к концу месяца вновь возросла до примерно 0.55. Тем не менее, Bitcoin показал рост на 13% в течение месяца, тогда как Nasdaq Composite упал на 1%.
Интересно, что волатильность Bitcoin в апреле снизилась на 4%, в то время как волатильность фондовых рынков удвоилась из-за нарастающих геополитических и торговых напряжений.
VanEck также подчеркивает, что, несмотря на краткосрочное поведение Bitcoin как рискованного актива, длинные структурные факторы, такие как активные покупательные стратегии компаний, могут стать основой для долгосрочной дивергенции.
Ключевым моментом месяца стало создание новой венчурной компании XXI (Twenty One) от Softbank, Tether и Cantor Fitzgerald для приобретения более $3 миллиардов в Bitcoin, что сигнализирует о растущем интересе со стороны организаций.
Тем временем основной конкурент Ethereum испытывает давление. Его доля в прибыли от сборов за транзакции на уровне 1 упала до 14%, снизившись с 74% два года назад, что свидетельствует о растущем соперничестве со стороны решений второго уровня.
В то время как Tron и Hyperliquid достигли первых позиций по среднему дневному доходу, алткойны, такие как Ethereum, Solana и Sui, понесли существенные потери, находясь под давлением новых тарифов, и опустились на 66-68% от январских максимумов.
Мнение редакции
Текущие события показывают, что Bitcoin все еще сохраняет свою роль как рискованный актив, однако наблюдаются тенденции к возможной долгосрочной независимости от фондовых рынков. Для институциональных инвесторов это открывает новые возможности для стратегических вложений, в то время как индивидуальным инвесторам стоит проявлять осторожность и внимательно следить за рынком. Важно учитывать, что рост интереса к Bitcoin как к активу-убежищу может привести к повышению его стоимости, однако краткосрочные волатильности и изменения в рыночной среде требуют бдительности. Для блокчейн-платформ также важно адаптироваться к изменениям, чтобы не потерять свои позиции на фоне развития решений второго уровня и новых конкурентных игроков.