📈Адаптивность инвестиционных систем. часть1.

🌳Самая старая из окружающих нас систем – мать-природа, она невероятно сложна, с паутиной взаимозависимостей и нелинейных связей, с устойчивой экологией (иначе она давно бы рухнула). Её экосистема – это не хрупкий баланс, а жестокий механизм выживания, отточенный миллиардами лет. Это старое, очень старое существо с безупречной памятью. У матери-природы не развивается с годами болезнь Альцгеймера – собственно говоря, есть доказательства, что даже люди не так уже легко утрачивают работоспособность мозга если время от времени делают зарядку и постятся, ходят пешком, не злоупотребляют сахаром, хлебом, белым рисом и инвестициями в акции, не слушают лекций по экономике и не читают прогнозистов из мира телеграмм каналов о том, какой будет курс доллара завтра с точностью до 1 минуты.

Часть 1️⃣ Избыточность как необходимый функционал в адаптивной инвестиционной системе.

🌳Мать-природа обожает избыточность, у неё в арсенале целых три вида избыточности. Первая, самая понятная избыточность является защитной, своего рода гарантийная или страховая избыточность, позволяющая нам выживать в неблагоприятных условиях благодаря наличию “запчастей”. Только посмотрите на собственное тело. У нас по две пары: глаз, легких, почек, даже два мозга (кроме тех конечно, что отрицают пользу прививок и верят в гороскопы). Кроме того, у каждого органа встроено наличие большего ресурса, чем требуется в обычных условиях. Получается, что избыточность равноценна страховке, и её очевидные издержки связаны с затратами на сохранение работоспособности запчастей и с энергией, которая идёт на то, чтобы эти “запчасти” всегда были под рукой в нужный момент.

🤬 Полная противоположность избыточности – дебильная оптимизация процессов. Классические экономисты, при капиталистической системе управления, посчитали бы что наличие двух почек - избыточно и логичнее было бы одну продать. Или даже продать 2 сразу и подключиться по шэренговой экономической модели, к некой центральной почке. В дополнении, можно на ночь сдавать в аренду глаза, так как сны можно смотреть и без них.

🧍‍♂️Представьте, что ваше тело – это инвестиционный портфель. Одна почка – это всё в акциях. Вторая – гос. облигации. Да, они не так прибыльны, но если вдруг рынок упадёт лицом в асфальт, они спасут вам жизнь. А есть ещё и валютные облигации, и с привязкой к плавающим ставкам и дисконтные, короткие и длинные бонды ...

🤔А теперь представьте типичного экономиста-оптимизатора:

🧐"Зачем вам две почки? Это же неэффективно! Лучше продайте одну, вложите в крипту, а вторую сдавайте в аренду. Ночью всё равно спите – почка простаивает!"

⚡️В традиционной экономике почти каждая базовая идея с треском разрушается при модификации некоторых вводных данных, когда меняется один параметр на другой (уровень процентных ставок в 7,5% и 21 % с разницей в пару лет). Так для оценки риска, многие экономисты закладывают данные, которые находятся в диапазоне средних значений за последние несколько лет, игнорируя вероятность значительных колебаний и скачков, которые выведут значения за пределы прошлых уровней. Так же и в инвестициях: срезая "лишнее", вы увеличиваете риск коллапса. Когда ставки взлетают с 7,5% до 21% за пару лет, "оптимизированный" портфель сгорает. Потому что он заточен под средние значения, а не под крайние сценарии.

🍷Ещё один ужасающий нарратив, въевшийся на подкорку аналитиков (в особенности либерального толка) – это польза глобализации. Идея в том, чтобы страны сосредотачивались на производстве, которое “им наилучшим образом освоено”. Так выйдет что одному следует сосредоточиться на вине, а второму на одежде. А если представить, что цены на вино будут качаться, как пьяный матрос на побывки в порту? Аналогия с нефтяными котировками, кажется тут излишней. Другими словами, простая изменения вводных, радикально увеличивает риск в системе. Мать-природа не любит чрезмерной специализации, поскольку та ограничивает эволюцию и ослабляет живые организмы. "Специализируйтесь на том, что у вас лучше всего получается!" – гласит сказка о глобализации. Вино – Италии, нефть – России, айфоны – Китаю. Красиво? Да. Устойчиво? Нет.

📄 То же самое относится к долгам и кредитам – они делают нас более уязвимыми. Маркетинг, подпитываемый капитализмом, учит тратить и брать в долг. Это идёт в разрез со всеми историческими традициями. Древнеримская пословица гласит: “Felix qui nihil debet” – что значит: “Счастлив тот, кто никому не должен”. Вспомните наших дедов и бабушек, которые пережили ужасы восстановления страны после ВОВ, чтобы они нам посоветовали сейчас? Брать кредит и рисковать? Противоположность кредитам – избыточность (см. часть 1). Накопления, формирования адаптивной долговой структуры, как диверсифицированный пакет из облигаций, в разумных пределах, усилит устойчивость вашей инвестиционной системы.

📰Ваши деды, пережившие войну и разруху, брали кредиты? Нет. Они копали огороды, запасали зерно и держали золото в чулке – потому что знали: долг делает уязвимым, если вы конечно не являетесь его держателем, в разумных пределах.

Вывод:

🎰Природа не играет в рулетку. Она выживает.

А вы❓

Оптимизируете портфель до одной почки? Специализируетесь на одном активе? Набираете долги, потому что "так все делают"?

Тогда не удивляйтесь, когда система выбросит вас за борт.👋

Адаптируйтесь. Или проиграете.

Благодарю за внимание. Дамы и Господа.