Британский фольклор советует: «sell in May and go away». Но только куда уходить, если рынок постоянно дергается от новостей из Вашингтона и от Минфина?
Давайте разберемся, работает ли этот совет от англичан на российском рынке в 2025 году.
Что это вообще за поговорка?
«Sell in May and go away, and come on back on St. Leger's Day» — «продавай в мае и уходи, возвращайся в день св. Леджера в ноябре». В Лондоне 18-го века биржа весной и правда пустела: аристократы и банкиры уезжали летом на скачки и в деревню, а рынок замирал.
Это было актуально и в США с 1950-го по 2020-е годы:
- S&P 500 с ноября по апрель в среднем +7,5%
- А с мая по октябрь — всего +1,7%
Но это Америка. А как в России?
Статистика по Мосбирже за 2014–2024 говорит:
- В мае–октябре средний рост +4,2%
- В ноябре–апреле — +8,1%
Не такая уж и страшная стагнация, согласитесь. Летний рынок у нас более живой, особенно в дивидендный сезон. Например: в 2023 он дал +29%, а в 2024 рухнул на 24%.
Более того, РБК в 2024 проверил всю историю индекса с 2003 года по 2024:
- С мая по октябрь индекс Мосбиржи полной доходности +9,1%
- С ноября по апрель — +10,6%
Похоже, у нас биржа не «уезжает в деревню» на теплый сезон.
Почему «продавать в мае» — архаизм
- Роботы не уходят в отпуск, они торгуют 24/7, игнорируя пляжный сезон.
- Ритейл — главный игрок. На Мосбирже физлица — 80% оборота. Они сидят в телефоне даже на шашлыках.
Что двигает рынок в 2025 году?
Геополитика и переговоры
США, Украина, санкции, ставки, заморозка/разморозка активов, танкеры, СПГ, SWIFT, новый мировой порядок. Один твит от Трампа — и рынок летит вверх или вниз.
Ключевая ставка 21%
Это не шутка. Она остаётся на историческом максимуме, и в таких условиях любой рост акций — под вопросом, а облигации и вклады серьезно конкурируют по доходности с акциями.
Сезон дивидендов
Да, это единственное, что напоминает про календарь. Уже анонсированы дивиденды от ВТБ, Сбера, Газпрома, Роснефти, МТС, Сургута и других тяжеловесов. По оценке «Атона», с мая по июль компании выплатят рекордные 2,2 трлн ₽ дивидендов. И да — это мощный приток ликвидности в рынок.
Что в итоге: уходить или остаться?
Если ориентироваться только на календарь — это скорее астрология, чем стратегия. Но если вы понимаете, в какие компании заходите, зачем и на какой срок, то лето можно использовать эффективно:
- перебалансировать портфель;
- получить дивиденды;
- найти точки входа на просадках.
Да, волатильность может вырасти. Но и возможности тоже.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!