Серебро снова на слуху. Казалось бы, глобальная экономика замедляется, спрос на промышленные металлы снижается… но вот парадокс — солнечная энергетика буквально вытягивает рынок серебра на новый уровень. Как это возможно? Рассказываем.
Аналитики канадского банка BMO Capital Markets уверены: будущее серебра — за солнцем. Точнее, за солнечными панелями. Дело в том, что серебро — ключевой элемент в производстве фотогальванических ячеек, и без него солнечные панели просто не будут работать. А спрос на дешёвую, чистую и возобновляемую энергию во всём мире только набирает обороты.
По оценкам BMO, в 2025 году только солнечная энергетика «съест» 261 миллион унций серебра — это максимум за всю историю и на 5,5% больше, чем в 2024 году. Для сравнения: в ювелирной промышленности в этом же году будет использовано около 203 миллионов унций, а инвестиционный спрос составит 234 миллиона. А теперь вспоминаем, что всего 10 лет назад солнечная отрасль потребляла лишь 54 миллиона унций — вот вам и рост.
Интересно, что стоимость серебра стабилизировалась вокруг отметки 30$ за унцию, и аналитики считают это новой «психологической опорой» для рынка. При этом дефицит металла, по их мнению, сохранится на долгие годы — солнечные проекты растут как грибы после дождя, а добыча не успевает за этим темпом.
Конечно, производители пытаются экономить — так называемый «thrifting», то есть сокращение количества серебра в панелях, работает уже не первый год. Но, как отмечают эксперты, эта стратегия почти себя исчерпала. Сейчас в одной панели используется около 12,5 мг серебра, и максимум, чего удастся достичь в ближайшие 10 лет — это снижение до 8 мг. Всё потому, что серебро играет критическую роль в проводимости ячеек, и без него панель теряет эффективность.
Банк BMO подчёркивает, что единственное узкое место в этом бурном росте — это инфраструктура. Например, в США суммарная мощность солнечных и аккумуляторных проектов, ожидающих подключения к сети, уже вдвое превышает текущую действующую энергетическую мощность страны. Спрос есть, технологии есть, панели производятся — а вот с подключением возникают задержки.
Китай продолжает доминировать в производстве солнечных панелей, предлагая самые низкие цены на рынке. Даже несмотря на тарифы США и опасения по поводу демпинга, большинство стран не могут устоять перед возможностью получить дешёвую и чистую энергию с минимальными затратами.
BMO делает простой вывод: спрос на серебро со стороны солнечной энергетики будет расти, рынок останется в дефиците, а цены — держаться в диапазоне 30–35 долларов за унцию. И в этой истории главное не упустить момент — особенно тем, кто рассматривает серебро как инвестиционный актив с перспективой.
Спасибо за прочтение и подписку на Дзен-канал.