Разбираю для вас результаты X5 за 1 квартал.
❌ EBITDA 1 кв. 2025 = 49,98 млрд руб. (-9,6%), рентабельность упала до 4,67% (годом ранее 6,24%).
❌ Скор. чистая прибыль 1 кв. 2025 = 16,21 млрд руб. (против 24,96 млрд руб. годом ранее), снижение составило 35%.
❌ FCF 1 кв. 2025 = -46,23 млрд руб. (против -6,13 млрд руб. за 1 кв. 2024 года), причины: снижение операционный прибыли на 6,7 млрд руб., рост капекса на 11,5 млрд руб., + изменения в оборотном капитале (24+ млрд руб. разница г/г).
❌ Скор. FCF 1 кв. 2025 = -10,41 млрд руб. (против 5,97 млрд руб. годом ранее)
Если бы дивидендов не было, я бы уже думал, не стоит ли сократить позицию, НО 1000+ руб. на акцию — это 1000+ руб. на акцию.
✔️ При цене 2 300 (за вычетом дивидендов), X5 все еще оценена недорого, даже с учетом ухудшения результатов.
+ X5 пока сохраняет ранее данные прогнозы (рентабельность EBITDA выше 6% по году). Посмотрим, что будет дальше.
По итогам отчетов ритейлеров, главная красотка — Лента, тут можете прочитать о том, почему: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1641
Магнит нарастил капекс и долг, дивиденды под вопросом: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1645
Друзья, если пост вам полезен, поддержите его лайком! Ваши лайки мотивируют меня писать качественные обзоры для вас.
И предлагаю вам подписаться на канал, чтобы не пропускать свежие обзоры!