Я уже писал раньше, что за последний год полностью перестал заходить в акции в своем основном портфеле и перешел в облигации. Понятная, стабильная и, что главное, высокая доходность бондов не оставляют акциям никаких шансов в данный конкретный момент.
Однако нет-нет, да и появляются сомнения: может, мой выбор неверный? Может, все-таки покупать акции и рассчитывать на дивиденды? Ведь главное отличие акций от облигаций в том, что на среднем и долгом горизонте акции растут, а тело облигации остается неизменным. Получается, что акция - некий защитный инструмент от инфляции.
Но так ли это на самом деле?
Допустим, единственный реальный дивидендный аристократ на российском рынке - Лукойл. Ежегодно увеличивает выплаты. Возьмем 5-летний горизонт. В мае 2020 г. цена акций была ~ 5 200 руб. Если сравнить с сегодняшними 6 500 руб., то ежегодный рост 7%-8%. Прямо скажем, в нынешних реалиях так себе рост. Причем, если рассматривать январь 2020 г., то акции Лукойла стоили ровно столько, сколько и сейчас - 6 500 руб.
Что касается дивидендов, то тут чуть интереснее. За 2020 г. компания заплатила ~400 руб. дивидендов. За 2024 г. - около 1 000 руб. Получается, если купить акции компании в 2020 г., сегодня выплаты были бы в 2 раза больше, то есть рост по 20% в год. Вот это уже интересно.
Однако проблема в том, что очень многие дивидендные компании не могут похвастаться такими показателями.
МТС - там сплошные американские горки, цена акций сейчас процентов на 30 ниже, чем 5 лет назад. С дивидендами тоже беда - они также меньше, чем 5 лет назад.
Сбер. За 5 лет вырос с 220 руб. до 300 руб. - аж целых 7% годовых. И это еще мы не учитываем падение в 2022 г. С дивидендами вроде все получше - почти в 2 раза рост. Однако в 2022 г. выплаты были отменены, а не так давно глава Сбера Герман Греф заявлял, что компания не может гарантировать выплат в будущем. Так что вроде бы все замечательно но, только никаких гарантий.
Можно посмотреть и другие компании - ГПН, Сургут, Роснефть. У всех ситуация более-менее похожая. Акции показывают американские горки, но дивиденды почти у всех растут. Это значит, что выйти из акций с прибылью будет сложно, однако, если горизонт планирования 10-20-30 лет, то дивиденды вполне могут все окупить. Главное, чтобы эти компании через 20-30 лет еще существовали.