Вы когда-нибудь задумывались, почему одни акции легко купить и продать, а другие — словно «заморожены»? Почему цена на бумагу может резко взлететь или рухнуть за считаные минуты? Ответ кроется в одном простом, но важном показателе — free float.
Сегодня разберём, что такое free float, как он влияет на цену акций, и почему этот термин должен знать каждый, кто думает об инвестициях.
🧐 Что такое Free Float простыми словами
Free float (фри-флоут) — это количество акций компании, которые находятся в свободном обращении и доступны для покупки и продажи на бирже. Проще говоря, это те бумаги, которыми реально торгуют на рынке.
Часть акций могут держать:
- крупные акционеры,
- инсайдеры (менеджмент, учредители),
- аффилированные компании.
Эти пакеты обычно не участвуют в ежедневных торгах. Соответственно, чем меньше free float, тем меньше ликвидность акций, а значит — выше риск резких колебаний цен.
📈 Почему Free Float важен для инвесторов
Многие начинающие инвесторы недооценивают роль free float. А зря. От него напрямую зависит:
✅ ликвидность акций — возможность быстро купить или продать бумагу без сильного влияния на цену;
✅ волатильность — чем меньше акций в свободном обращении, тем сильнее реагирует цена на спрос и предложение;
✅ риск манипуляций — небольшой free float позволяет крупным игрокам легче «разогнать» котировки в свою сторону.
💡 Пример: если у компании низкий free float, даже небольшой наплыв покупателей может взвинтить цену вверх. А при массовых продажах — обвалить.
🔍 Как рассчитывается Free Float
Формула проста:
Free Float = Общее количество выпущенных акций – акции, принадлежащие инсайдерам и аффилированным лицам.
На западных рынках данные об инсайдерах и крупных акционерах обычно доступны. В России, к сожалению, прозрачность ниже, поэтому точный free float часто оценить сложно.
👉 В западной практике free float в диапазоне 60–80% считается оптимальным: это баланс между интересами крупных и мелких инвесторов.
⚠️ Чем опасен низкий Free Float
Низкий free float = высокие риски для инвесторов. Почему?
- Повышенная волатильность: цена может скакать даже при небольших сделках.
- Манипуляции котировками: крупный держатель пакета способен управлять рынком, «выстреливая» цену вверх или вниз.
- Сложности с продажей: при низкой ликвидности вы можете застрять с акциями, не найдя покупателя по адекватной цене.
💬 «Если владельцы акций не хотят продавать, их придётся заманить высокой ценой», — так объясняют эффект дефицита предложения на рынке.
🔄 Как компании могут изменить Free Float
Free float уменьшается, если компания:
- проводит обратный выкуп акций (buyback);
- погашает казначейские акции;
- стратегически выкупает бумаги с рынка.
Free float увеличивается при:
- дополнительной эмиссии акций;
- спин-оффах или других корпоративных событиях, повышающих количество бумаг в обращении.
✅ Увеличение free float в долгосрочной перспективе повышает ликвидность и интерес инвесторов, снижает волатильность. Но краткосрочно может оказать давление на цену за счёт увеличения предложения.
🏆 Free Float на примере российских компаний
Из-за низкой прозрачности сложно назвать точные цифры free float по российским компаниям. Но, по данным экспертов, наибольший free float в России традиционно у нефтегазовых компаний, входящих в индекс РТС.
На западе free float — один из ключевых показателей при оценке акций. Инвесторы также смотрят, владеют ли топ-менеджеры акциями: если нет — это может говорить об отсутствии веры руководства в будущее компании.
📊 Итог: зачем инвестору знать про Free Float
Если вы выбираете акции для инвестиций, не игнорируйте free float:
- он влияет на ликвидность;
- показывает, насколько рынок прозрачен;
- помогает оценить риски и потенциал манипуляций.
И помните: даже привлекательные на первый взгляд бумаги могут таить риски, если у них низкий free float.
👉 Подписывайтесь на канал, чтобы узнавать простыми словами о сложных вещах из мира инвестиций и финансов. Здесь — только проверенная информация, лайфхаки для начинающих и реальные истории успеха.
Ваш путь к уверенным инвестициям начинается здесь! 🏁