Не буду подробно останавливаться на описании самого ЗПИФ недвижимости «Самолет. Инвестиции в недвижимость», отсылаю на официальный сайт Самолета или сайт УК Контрада Капитал, которая им управляет.
Очередной ЗПИФ недвижимости, но паи которого допущены к торгам на Московской бирже, а также дополнительное размещение паев которого проходило в формате а-ля IPO акций - сбор заявок на покупку через брокеров в течение определенного периода времени.
Также фонд позиционируется как первый в России, направленный на получение дохода от сдачи квартир, т.е. ориентирован на розничный сегмент, а не на коммерческую недвижимость. Также по мере возможности квартиры будут продаваться и покупаться новые, т.е. доход возможет и от роста стоимости квартир.
Примечательно, что паи размещались по 900 руб., что почти на 10% дешевле их официальной стоимости 986,59 руб. (по состоянию на март). Активы фонда составляли около 1,4 млрд руб., из них 1,3 млрд руб. - квартиры.
Любопытно наблюдать, как организаторы и маркетологи изощряются, пытаясь натянуть ожидаемую доходность от ЗПИФ до текущей ключевой ставки ЦБ 21% и ставок по депозитам.
Давайте посмотрим на это размещение и этот фонд глазами компании Самолет - у нее большие финансовые проблемы, большой долг и падающие продажи. Им кровь из носу нужно продавать квартиры, чтобы остаться на плаву. А фонд как раз и покупает, причем не самые топовые локации - т.е. Самолет получает живые деньги здесь и сейчас, а инвесторы фонда получают "мечту", что и все квартиры из фонда будут сданы, и что стоимость квартир вырастет со временем и т.п.
Также понятно зачем это организаторам размещения - банкам, они основные кредиторы компании, тоже заинтересованы ее поддержать, чтобы вернуть ссуженные им деньги с процентами.
Напомню основные риски ЗПИФ - никто вам как инвестору ничего не должен! Пусть паи и допущены к торгам, но даже обязанности поддерживать котировки у УК или эмитента нет, не путайте с БПИФ. Т.е. в любой момент могут сделать делистинг и продать будет весьма проблематично. Также нет обязанности регулярно выплачивать доход или выкупать паи, если вам срочно понадобятся деньги.
А в то же время Самолет размещает облигации, доходность по которым 25-29%, и она гарантирована эмитентом, в отличие от выплат по ЗПИФ. Кредитный риск конечно будет прямой на Самолет как эмитента, но хотя бы понятный инструмент, с понятной премией за риск для инвестора.
30 апреля завершилось биржевое размещение, но пока я нигде в новостях не видел информации об его итогах (а как же формат IPO, предполагающий раскрытие итогов?) - сколько инвесторов привлекли и на какую сумму? На сайте Мосбиржи указано, что 30 апреля по ЗПИФ (тикер XHOUSE) было заключено 460 переговорных сделок с 251 980 паями на сумму 226 782 000 руб., т.е. как раз по 900 руб. Рискну предположить, что это и есть объем состоявшегося размещения, а хотели привлечь аж 3 млрд руб!
Точно можно будет увидеть из справки СЧА фонда за апрель, которую раскроют во 2 половине мая на сайте УК.
Надеюсь, что мой скепсис неверный, и инвесторы заработают обещанные 21% годовых! Буду наблюдать за котировками, через год посмотрим!