Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
По итогам последних торгов апреля средневзвешенный курс по паре USD/KZT вырос до 512,48 тенге за доллар (+0,29 тенге). При этом объём торгов составил 222,3 млн долларов. Увеличение спроса на инвалюту могло быть связано с подготовкой к продолжительным выходным в стране, коррекцией цен на нефть, а также ожиданиями оглашения объёмов продаж инвалюты из Нацфонда в мае и публикации данных по инфляции.
Между тем, согласно предварительной оценке Нацбанка, текущий счет платежного баланса за 2024 год вновь сложился с дефицитом: (-) 3,7 млрд долларов против (-) 9,5 млрд долларов в аналогичном периоде прошлого года. Выравнивание показателя произошло на фоне снижения инвестиционных выплат нерезидентам и улучшения баланса услуг.
Диаграмма 1. Счёт текущих операций:
Источник: НБРК
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка в последний день апреля продемонстрировали разнонаправленную динамику. Доходность TONIA снизилась с 15,60 % до 15,54 %, тогда как доходность SWAP-1D выросла с 11,79 % до 12,02 %. Общий объём торгов увеличился с 536,7 млрд тенге до 571,1 млрд тенге. Между тем объём размещения на депозитном аукционе Нацбанка резко вырос до 2,8 трлн тенге (из-за длительных выходных). Спрос на аукционе был полностью удовлетворён по ставке 16,5% годовых. Тем не менее открытая позиция по операциям НБРК немного снизилась — до 7 трлн тенге.
Фондовый рынок
По итогам торгов в среду, 30 апреля, значение индекса KASE снизилось с 5 682,3 до 5 622,1 пункта (-1,1%). Основное давление на индекс оказало резкое снижение акций Народного Банка (-6,2%) на фоне дивидендной отсечки (день, в который фиксируется закрытие реестра акционеров). Закрытие этого дивидендного гэпа может занять несколько сессий с учётом более привлекательной цены в моменте.
Нефть
В четверг, 1 мая, котировки нефти показали снижение до 62,1 доллара за баррель (-1,6%) на фоне опасений относительно увеличения предложения в преддверии заседания ОПЕК+ в понедельник, 5 мая. Как отмечают аналитики, альянс может принять решение о дальнейшем наращивании добычи. Среди возможных причин такого шага они называют нежелание ряда стран-участниц ОПЕК+ продолжать ограничивать собственное производство. По расчётам Citibank, в случае увеличения квот на добычу цены на нефть марки Brent могут вновь опуститься до уровня 50 долларов за баррель и ниже. Дополнительное давление оказала публикация данных о сокращении экономики США на 0,3% в I квартале 2025 года, что усиливает опасения по поводу возможной рецессии.
Рисковые активы
Американские биржевые индексы выросли в четверг на 0,2-1,5% после публикации сильных квартальных отчётов Microsoft и Meta. Рост акций технологических гигантов поддержал рынки, вселив уверенность в относительную устойчивость участников «великолепной семёрки» к неопределённости, связанной с тарифной политикой. Meta, владеющая Facebook, отчиталась о высокой выручке и заявила о стабильных перспективах роста, что ослабило опасения инвесторов по поводу влияния тарифов на её рекламный бизнес, значительная часть которого формируется за счёт китайских компаний. В свою очередь, Microsoft отметила, что крупные корпоративные клиенты пока не сокращают расходы на IT, что также было воспринято рынками как позитивный сигнал.
Инвесторы также позитивно восприняли первые признаки возможной разрядки в американо-китайских отношениях. Медиа, контролируемые правительством КНР, сообщили, что представители США обратились с предложением обсудить торговые вопросы, и что Пекин на данном этапе не видит особых рисков в проработке этого вопроса.
Защитные активы
Цены на золото снизились на 2,6%, составив 3 246 долларов за унцию. Это обусловлено укреплением доллара и ослаблением торговых напряжённостей, что снизило спрос на традиционный актив-убежище. Но доходность 10-летних казначейских облигаций США немного выросла до 4,22 % с уровня 4,17 % на фоне растущих опасений роста инфляции из-за торговых войн, а индекс доллара поднялся на 0,8%, достигнув 100,3 пункта после снижения ниже 98 на прошлой неделе на фоне некоторого восстановлении доверия к американской валюте.