✏️ О компании
ЛУКОЙЛ — вторая по величине нефтегазовая компания России , входящая в топ-5 игроков на рынке. На её долю приходится 2% мировой добычи нефти и 1% доказанных запасов .
🛢️ Фундаментальные данные:
- Выручка: 📉-0,8% г/г до 4,287 трлн руб.
- EBITDA: 📉 -29,4% до 800 млрд руб.
- Чистая прибыль: 📉 -56,4% до 260 млрд руб, что обусловлено дополнительным налогом на сверхприбыль.
- Операционный денежный поток: 📈 +29% до 1 трлн руб.
- Свободный денежный поток: 📈 +21% до 553 млрд руб.
🔒 Несмотря на снижение прибыли из-за внешних факторов (цены на нефть, санкции), компания эффективно управляет денежными потоками , что позволяет поддерживать высокие дивиденды и инвестировать в развитие.
💰 Дивидендная политика:
- Дивиденды: 1050 руб./акция
- Доходность: ~16% годовых
- Политика: не менее 100% свободного денежного потока направляется на дивиденды.
📈 Оценка привлекательности:
P/E: 5,9 (2024) → ожидается 4,6–5,0 в 2025–2026 гг.
Мультипликаторы: EV/EBITDA ~2,2х, P/FCF ~5х — компания выглядит сильно недооцененной .
⚙️ Техническая картина:
Техническая картина по Лукойлу достаточно сложная, с августа 2023 года мы сформировали боковик и продолжаем находится строго в позиции Флет. В конце марта я указывал на сформировавшийся паттерн голова и плечи, который отработал себя на все 100% (падение составило ровно размер головы ~12%). После чего мы наблюдаем формирование бычьего канала с тестом нижней границы, далее я жду продолжение текущего тренда и движение к уровням 7100-7230.
🔍 Делая долгосрочную оценку на основе тех анализа можно сказать, что основные цели на текущий год это движение и закрепление на уровне исторического максимума 8175 (+22%).
📍 В краткосрочной перспективе у нас формирование бычьего тренда с целями 6821-6840, от данных уровней скорее всего будет снова коррекция для проверки покупателя к уровням ~6730.
❓ Основной импульс движения цены будет задавать геополитика. В этом году это, наверное, основной индикатор тренда. К примеру, из-за заявлений Белого дома о введении 500% пошлин странам, которые покупают у нас нефть и газ, в случае отсутствия попыток урегулирования конфликта, возможно краткосрочное движение цены к уровню 6043. На этом уровне нужно будет формировать хорошую позицию для усреднения.
💭 Мнение:
ЛУКОЙЛ — стабильный дивидендный актив с низкой волатильностью и высокой доходностью. Учитывая текущую недооцененность и прогнозируемый рост дивидендов, акции идеально подходят для долгосрочного дивидендного портфеля. Накопленные на балансе средства могут быть направлены на выкуп до 25% собственных акций у нерезидентов по текущей цене, которую не спешат поднимать, еще один вариант это направить данные средства на выплату до дивидендов, что мало вероятно. Геополитическое давление способствует покупке данного актива по привлекательной цене, я буду продолжать наращивать долю в данном активе.
#Аналитика #Обзор #LKOH #Нефть #Инвестиции #Дивиденды #ФундаментальныйАнализ
Поддержи автора и подпишись на Телеграм канал Новости инвестора
Информация носит ознакомительный характер и не является ИИР.