Недавно банк ВТБ, один из крупнейших банков России, опубликовал неплохой квартальный отчёт. На этом фоне ВТБ объявил рекордную выплату дивидендов впервые за 4 года. Эта новость стала приятным дивидендным сюрпризом для акционеров компании. Из-за этих новостей цена акции ВТБ выросла до рекордных с 2023 года 109 рублей. Однако, прежде чем податься скупать акции ВТБ, важно тщательно взвесить все «за» и «против».
В этой статье мы проанализируем все ключевые показатели отчета, драйверы роста акций и факторы, влияющие на выплату дивидендов.
Квартальный отчёт
Для начала разберём отчёт за 1 квартал 2025 года.
ключевые показатели:
- чистая прибыль составила 141,2 млрд руб (+15,4%)
- чистые операционные доходы составили 358,3 млрд руб (+32,8%)
- чистые процентные доходы составили 52,6 млрд руб (-68,8%)
- чистые комиссионные доходы составили 72,7 млрд руб (+40,6%)
- расходы на создание резервов составили 57,8 млрд руб (+102,1%)
- расходы на персонал и административные расходы составили 118,5 млрд руб (+19,2%)
кккккккккккккккккккк
Финансовый директор ВТБ Дмитрий Пьянов отметил:
«В первом квартале текущего года Группа ВТБ заработала 141,2 млрд рублей чистой прибыли, что соответствует возврату на капитал 20,9%. Высокий уровень прибыльности был достигнут на фоне продолжающего давления на чистую процентную маржу и нормализации стоимости риска, при этом поддерживающим фактором послужили результаты от операций с ценными бумагами. В соответствии с нашими планами мы сокращали кредитный портфель в розничном сегменте, наращивая при этом кредитование юридических лиц. По сравнению с уровнями конца прошлого года мы добились увеличения показателей достаточности капитала — как на групповом, так и на индивидуальном уровне. Результаты первого квартала подтверждают наши прогнозы на текущий год».
Чистая прибыль выросла за счёт переоценки финансовых инструментов, что не очень хорошо. Чистые комиссионные доходы выросли. Но со всеми остальными показатели не так уж хорошо из-за высокой ставки ЦБ. Чистые процентные доходы сократились. Расходы для создания резервов увеличились.
Давайте разберём дивиденды
Дивидендный сюрприз
ВТБ объявил дивиденды впервые с 2020 года. Их размер будет составлять 25 рублей на акцию- 50% от чистой прибыли. Доходность составляет около 25,58%- относительно хорошая доходность. 30 июня будет собрание акционеров, где примут финальное решение.
На этом фоне акции повысились до рекордных 109 рублей. Потом ускорили падение и остановили на отметке 98 рублей:
Также банк заявил о продаже непрофильных активов, с помощью этого банк будет пополнять свой капитал. Также Пьянов заявил, что выплата дивидендов согласована с ЦБ. Я думаю, что 30 июня акционеры одобрят выплату дивидендов. Это может стать драйвером роста для акций ВТБ. Также возможна допэмиссия акций после выплат.
Новость об объявлении дивидендов звучит привлекательной- это может быть драйвером роста акций ВТБ.
Покупаю ли я их акции
В принципе квартальный отчёт звучит неплохо за исключением переоценки финансовых инструментов. Есть проблемы с процентными доходами ЦБ. Новости о дивидендах хороши. Завершился нисходящий тренд и начался среднесрочный восходящий тренд. Если на фондовом рынке будет положительная динамика в результате геополитики и смягчения политики ЦБ- ВТБ сможет расти лучше рынка. До июля возможен рост до пика 2023 года- 146,3 рубля. А потом уже всё будет зависеть от новостей. Акции ВТБ лежат у меня в портфеле с февраля и на данный момент я нахожусь в плюсе. Я планирую докупить их акции для дивидендов.
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.