Недостаток оборотного капитала и невозможность оформить товар в качестве залогового имущества — основные причины, вынуждающие торговые предприятия обращаться к услугам банковского кредитования. Подобная форма сделки далеко не всегда оказывается выгодной для участников рынка, и увеличивает совокупный объем долговой нагрузки юридического лица, что негативно сказывается на балансе и отчетности. Избежать подобных последствий и получить необходимое финансирование помогают альтернативные схемы, о видах и условиях которых мы расскажем в этом сравнительном обзоре. Как работают форфейтинг и факторинг дебиторской задолженности, в чем сходства и различия, и какие примеры подобных стратегий стоит учитывать при выборе оптимального варианта? Давайте разбираться.
Что такое форфейтинговые операции
С точки зрения экономики речь идет о разновидности внешнеторгового кредитования, в рамках которой организация выкупает у продавца финансовые обязательства покупателя. Форфейтер является третьей стороной, в полном объеме принимающей на себя риски, связанные с долгами заемщика перед первоначальным кредитором. Таким образом, обязанностью импортера, закупившего продукцию в рамках торговой сделки, становится погашение задолженности уже перед новым юридическим лицом. При этом экспортер, у которого выкупается данное право требования, обязан заключить официальный договор и выплатить на его основании вознаграждение в пользу привлеченного агента.
Форфейтинг используется преимущественно в международной торговле и рассматривается в качестве специфической формы предоставления кредита. Подобные операции реализуются в разных валютах, доступных для свободной конвертации. Основная функция — предоставление продавцу возможности получения денежных средств за поставленные товары в полном объеме (от французского a forfait — целиком, общей суммой), за исключением уплаты комиссии форфейтера. При этом покупатель может расплачиваться с новым кредитором полностью, по частям или в рассрочку — в зависимости от достигнутых договоренностей.
Участники
Схема предусматривает наличие трех субъектов:
- Продавец (экспортер) — организация, специализирующаяся на поставках товаров зарубежным контрагентам. При совершении сделок получает возможность заключения безусловного и безрегрессного дисконтного договора с посредником, который полностью покрывает сумму контракта, а затем получает обратно сумму собственного вознаграждения за принятие рисков. Любопытно, что в международной практике выплата ограничивается только величиной чистой выручки поставщика, однако для отечественной системы по-прежнему актуален «перегон» денег туда и обратно.
- Покупатель (импортер) — предприятие, отвечающее за приемку продукции и надлежащее исполнение принятых платежных обязательств, документальным подтверждением которых служит вексель. По факту выполнения условий договора в части поставки удостоверяющие документы и ценные бумаги передаются привлеченной третьей стороне, оказывающей форфейтинговые услуги, что является основанием для выплаты денежных средств в пользу продавца. Дебитор, в свою очередь, может согласовать льготный период и график платежей, также получая дополнительную выгоду от участия нового субъекта.
- Форфейтер — посредник, покупающий платежное обязательство с дисконтом, ставка которого зависит от результатов предварительной оценки покупателя, рынка и сопутствующих факторов. Чем выше потенциальные риски невозврата долга — тем дороже обойдется оферта, направляемая в адрес экспортера перед заключением контракта.
Суть форфейтинга
Вкратце — это одна из форм кредита, реализуемая нестандартным образом. Допустим, у фирмы А, занимающейся экспортом бытовой техники, хочет купить партию товара фирма Б. При этом у потенциального импортера в данный момент нет достаточного запаса оборотных средств, из-за чего стороны договариваются на оформление долгового обязательства в виде векселя. На данной стадии к сделке привлекается третье лицо, которое выкупает у продавца ценные бумаги с определенной скидкой, равной сумме оговоренного вознаграждения за посредничество. Поставщик получает оплату за поставленный товар, покупатель — выплачивает долг форфейтеру, производя погашение в изначально заявленные сроки либо согласовывая новые условия.
Виды форфейтинга
В рамках существующей классификации различают внешнюю и внутреннюю формы, основной разницей между которыми выступает местонахождение контрагентов. В первом случае речь идет о внешнеэкономической деятельности, то есть торговля с зарубежными компаниями, во втором — о локальных операциях, относящихся к юрисдикции одной страны.
Документы
Оформить контракт можно при положительном рассмотрении пакета документации, в который входят:
- Инвойс, подписанный продавцом и покупателем.
- Вексель с передаточной записью, удостоверяющей получение форфейтером.
- Заверенные копии договора и сопроводительных транспортных накладных.
- Гарантийное письмо.
Стоит отметить, что перед принятием условий или выкупом обязательства обязанностью посредника является проверка подлинности ценных бумаг, служащих подтверждением факта наличия долга.
Как организуются форфейтинговые сделки
Говоря о том, в чем основное отличие форфейтинга от факторинга, стоит обратить внимание на последовательность реализуемых действий:
- Предварительное согласование экспортером и импортером стоимости контракта.
- Параллельные переговоры с форфейтером для определения условий.
- Сбор посредником сведений о запланированной торговой операции для оценки рисков.
- Составление итоговой оферты, подписание договора поставки между контрагентами.
- Заключение контракта на передачу долговых обязательств.
- Отгрузка товарной продукции и передача пакета сопроводительных документов от импортера (инвойс либо счет-фактура, накладные, гарантийное письмо).
- Выпуск простого векселя, либо принятие переводной формы от экспортера.
- Проставление аваля или оформление банковского поручительства.
- Нанесение на ценные бумаги передаточной надписи, с последующей отправкой полного комплекта документации в адрес посредника.
- Осуществление форфейтером выплаты в адрес экспортера за вычетом согласованного вознаграждения. Опционально — перечисление полной суммы с дальнейшим возвратом дисконта.
В результате выполнения приведенного алгоритма владельцем подтверждающего долговое обязательство векселя становится привлеченный финансовый агент. Именно он в дальнейшем самостоятельно решает вопросы, связанные с получением оплаты за поставленную продукцию. Стоит отметить, что инициатором участия посредника может выступать как продавец, так и покупатель, поскольку для каждого из них подобная схема сопряжена с определенными преимуществами.