Необычно высокий уровень корреляции между активами на американском фондовом рынке усложняет задачу активным управляющим, пытающимся опередить рыночные индексы. По данным на 30 апреля, показатель синхронизации движения бумаг в индексе S&P 500 достиг 0.6, что более чем вдвое превышает средние значения аналогичного периода за последние 12 лет.
Обычно квартальные отчёты компаний способствуют диверсификации ценовых движений, но макроэкономические факторы — включая тарифные споры, монетарную политику регуляторов и публикацию ключевых данных — нивелируют это явление. Как следствие, лишь 38% управляющих крупными фондами демонстрируют превышение доходности над бенчмарком по итогам апреля против 54% в первом квартале.
Ситуация усугубляется исторически низкими показателями успешности активных стратегий. Последний раз большинству управляющих удалось превзойти S&P 500 в 2022 году после 13-летнего перерыва. В ближайшие недели ожидаются отчёты ещё 200 компаний из индекса, что может скорректировать текущий тренд.
Среди отдельных эмитентов выделяется Apple, акции которой частично восстановились после апрельского обвала, однако сохраняют уязвимость перед изменением тарифной политики. Прогнозы Qualcomm разочаровали инвесторов, тогда как позитивная динамика Amazon и Oracle связана с развитием облачных сервисов. Аналитики также обращают внимание на предупреждения о возможном замедлении роста инвестиций в искусственный интеллект к 2026 году, что может повлиять на сектор полупроводников.
Ознакомиться с полной версией статьи и ИИ анализом рынка, а также курсами валют и других активов в реальном времени Вы можете по следующей ссылке: https://mktdt.ru/news/3565