Сектор электроэнергетики, занимающий около 3% индекса Мосбиржи, отличается высокой концентрацией компаний — более 50 эмитентов. Среди них ключевыми игроками являются дочерние структуры ПАО «Россети», обеспечивающие транспортировку и распределение электроэнергии. Сегодня есть намерение разобрать наиболее ликвидные компании группы.
Ключевые критерии, по которым можно определиться с выбором компании…
1. Динамика котировок за последние 10 лет:
✅Лидеры:
• Ленэнерго (+1716%)
• Урал (+523,2%)
• Центр и Приволжье (+321,3%)
✅Аутсайдер: Московский регион (+4,8%).
2. Финансовые показатели (2024):
- Рост чистой прибыли:
• Волга (+23%)
• Центр и Приволжье (+18%)
- Снижение прибыли: Московский регион (-около 50%).
3. Долговая нагрузка (Долг/EBITDA):
• Ленэнерго (0.18)
• Центр и Приволжье (0.25)
• Волга (0.3)
• Северо-Запад (0.52)
• Урал (0.7)
• Московский регион (0.91)
• Центр (1.2).
4. Дивидендная политика:
Все компании придерживаются нормы выплат в 50% от чистой прибыли. Наибольшую стабильность демонстрируют Ленэнерго и Центр и Приволжье.
Топ-2 компании для инвестиций
1. Россети Центр и Приволжье (ЦП):
- Высокий рост котировок (+321,3%)
- Прибыль +18% в 2024 г.
- Низкая долговая нагрузка (0.25)
- Стабильные дивиденды.
В моём портфеле присутствует данная компания.
Причём куплены акции достаточно давно, показывают прибыль более 57%.
В то же время сервис учёта инвестиций показывает намного больше данных по этой компании
2. Россети Ленэнерго:
- Максимальный рост котировок (+1716%)
- Минимальный долг (0.18)
- Дивидендная надежность.
Акции данной компании были в моём портфеле, но в какой то момент принял решение зафиксировать прибыль.
Риски и преимущества сектора
- ✅ Защитный характер:
Спрос на электроэнергию устойчив к кризисам.
- ✅ Индексация тарифов: Ежегодный рост на 10-20%, что поддерживает рентабельность.
- ✅ Долговая нагрузка: Отдельные компании (Центр, Московский регион) требуют внимания к уровню закредитованности.
Акции данной компании были приобретены одновременно с акциями Центра и Приволжья, но в какой-то момент они начали существенно отставать по всем показателям. Было принято решение закрыть позицию. Хотя компания и платила неплохой дивиденд.
Вывод....
Акции Россети ЦП и Ленэнерго — оптимальный выбор для консервативного портфеля благодаря сочетанию роста капитализации, финансовой стабильности и дивидендной предсказуемости. Сектор подходит для долгосрочных вложений с акцентом на сохранение капитала и умеренный доход.
В текущих макроусловиях (высокая ключевая ставка ЦБ) важно контролировать долговые показатели эмитентов.
В планах наращивать долю этих компаний. Если Россети ЦП занимают 2% от стоимости портфеля, то Ленэнерго нет.
Постараюсь в 2025 году устранить этот недостаток.
Телеграм 👈
Чат. 👈
Дзен👈
Всем мира, добра и удачных инвестиций!
💤