28 апреля ЦБ России сохранил высокую ключевую ставку на уровне 21%. Из-за высокой ставки опять идёт торможение экономики, но главная цель центрального банка- побороть инфляцию.
Высокая ключевая ставка также влияет и на рынок облигаций, продолжается давление на них. Индекс российских гособлигаций понизился с 109,2 пунктов до 108,2 пунктов.
Но насколько оправдана такая жёсткая политика ЦБ и насколько привлекательны гособлигации сейчас. Давайте разберёмся.
Ставка ЦБ
Ещё раз повторю- главная цель ЦБ- побороть инфляцию. Но ставка выше инфляции в 2 раза- инфляция 10%, а ставка 21%. Да, инфляция уже не растёт так быстро, как раньше. Составляет 10,34% и не поднимается несколько недель. Но инфляционная нагрузка остается высокой. Внутренний рынок отстаёт от спроса, рабочей силы нехватает, производство стоит. Из-за торговой войны Дональда Трампа возможно замедление роста Мировой экономики, что уже отражает сокращение экспорта нефтегазовых продуктов России. Нефтегазовый сектор- ключевой сектор для пополнения бюджета. Поэтому бюджет может сокращаться. Поэтому инфляция остаётся ключевой целью и в июле возможно её повышение.
оправдана ли такая жестокая политика ЦБ?
Я не считаю разумным так бороться с инфляцией. Инфляцию можно побороть, создавая предложение к спросу. Но сохраняя надолго такую ключевую ставку малый и средний бизнес не может привлекать ресурсы с помощью кредитов и соотвественно наращивать предложение. Высокая ставка тормозит экономику и предложение, но ЦБ всё-таки можно понять, потому-что он не отвечает за экономику, а за инфляцию, и она хочет сделать всё, чтобы эту инфляцию побороть.
Возможно ли снижение ставки в будущем?
Как-бы то не было. ЦБ борешься с инфляцией и регулятор прогнозирует на уменьшение инфляции в 2025 году к 7-8% и средней ставке 19,5-21,5%. Я думаю, что летом ключевая ставка будет повышена и в сентябре будет потихоньку понижаться.
Как инвесторам можно извлечить от этого выгоду?
Политика ЦБ создаёт давление на цену облигаций, индекс российских гособлигаций понизился с 109,2 пунктов до 108,21 пункта:
Лучшим вариантом сейчас будет покупка долгосрочных гособлигаций (ОФЗ) потому-что ставку начнут снижать и цена таких облигаций будет расти.
С фондовым рынком же всё нормально. Индекс мосбиржи начал восстанавливаться от апрельских минимумов и восстановилась на 16%:
Индекс начал также повышаться из-за «дивидендного сезона» на рынке. Заседание Центробанка 28 апреля повлияла на индекс и упала 50 пунктов, но это не страшно и всё вернёться на свои места. На фондовом рынке стоит присмотреться к компаниям, которые объявили дивиденды, такие как ВТБ, Сбербанк, Татнефть и Озон фармацевтика. Если ЦБ начнёт снижать ставку в этом году, то рынок отреагирует позитивно.