Главные тезисы Эльвиры Набиуллиной с пресс-конференции Банка России по итогам заседания по ключевой ставке
Банк России намерен поддерживать жесткие денежно-кредитные условия длительное время. Это отражено в прогнозе средней ключевой ставки на этот год — 19,5–21,5%. Высокий уровень ключевой ставки обеспечит достижение инфляции в 4% к концу года и закрепит ее на этом уровне в дальнейшем. В этом году инфляция составит 7—8%, а в 2026-м — 4%.
На сегодняшнем заседании Наблюдательный совет ЦБ РФ рассматривал только вариант сохранения ключевой ставки на текущем уровне.
Пока нельзя сделать однозначный вывод об устойчивости снижения инфляционного давления. В ЦБ исходят из того, что ценовое давление продолжит ослабевать, но риски остаются.
Цены на непродовольственные товары быстрее откликаются на изменение ключевой ставки, чем цены на услуги и продукты питания. Так происходит потому, что товары длительного пользования чаще берут в кредит.
ВВП продолжает расти, но более умеренными темпами. Инвестиционная активность находится вблизи высоких уровней прошлого года. Один из факторов, который ограничивает наращивание инвестиций, — дефицит кадров. Тем не менее есть признаки ослабления напряженности на рынке труда.
Один из главных рисков для экономики РФ — это замедление роста мировой экономики, падение цен на нефть из-за торговых войн. Кроме того, сохраняются риски со стороны рынка труда и инфляционных ожиданий.
Если цена отсечения нефти в бюджетном правиле будет снижена, это может стать дезинфляционным фактором.
Сберегательная активность граждан остается высокой, несмотря на некоторое снижение ставок по вкладам.