Рост процентных ставок в экономике в целом оказывает негативное воздействие на деятельность компаний, поскольку увеличивает стоимость финансирования. Однако доходы компаний, которые накопили значительные объемы денежных средств и не имеют долговой нагрузки, могут оказаться в плюсе от роста ключевой ставки.
Для большинства компаний переход к циклу смягчения денежно-кредитной политики позитив, но для некоторых это станет негативным событием.
❗️ Кто же проиграет от снижения ставки?
📍 Банк Санкт-Петербург $BSPB
Высокая ставка положительно влияет на акции данного эмитента. Это связано со структурой кредитного портфеля: около 80% кредитов выдано юридическим лицам, и при росте ставки банк сразу получает дополнительный процентный доход. Снижение ставки ЦБ может привести к сжатию процентной маржи — главного источника доходов банка.
📍 Сургутнефтегаз $SNGS
Компания обладает большим финансовым резервом, который составляет более 5,8 триллионов рублей. Около половины средств вложено в валюту, а остальная часть хранится на рублёвых депозитах.
📍 Интер РАО $IRAO
У компании есть финансовый резерв, который превышает её стоимость. На счетах Интер РАО на конец 2024 года скопилось около 512 миллиардов рублей.
📍 Лукойл $LKOH
Компания имеет денежную подушку размером более $14 млрд. Благодаря отрицательному чистому долгу и большому запасу средств на своих счетах высокая ключевая ставка не только не вредит Лукойлу, но ещё и способствует увеличению процентных доходов, что позволяет выплачивать достойные дивиденды своим инвесторам.
📍 Юнипро $UPRO
Чистая денежная позиция компании превышает 70 млрд рублей (более 65% от капитализации). Большая часть средств размещена на коротких банковских депозитах, доходность по которым растёт вместе с ключевой ставкой.
📍 Московская биржа $MOEX
Основная доля операционного дохода компании — это процентные доходы, которые составляют около 60–70% общей выручки. Тем самым, высокая ставка выгодна акциям Московской биржи, потому что она получает процентный доход по остаткам на счетах клиентов.
📍 Транснефть $TRNFP
У компании большая кубышка (680 млрд. рублей), которая дает ей процентные доходы. При этом основной бизнес стагнирует — тарифы не успевают за расходами, а амортизация растет из-за инфляции.
Ознакомиться с подборкой акций на которые будет иметь обратный эффект начало снижения ключевой ставки, можно по ссылке. Всех благодарю за внимание и поддержку.
Наш телеграм канал | Поддержка автора
📍 Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.
'Не является инвестиционной рекомендацией