Мультиактивные фонды (multi-asset funds) становятся всё более популярными во многих регионах мира, благодаря своей способности объединять в одном продукте различные классы активов и снижать риски за счёт диверсификации. Рассмотрим, где именно они востребованы, насколько эффективны и работают ли они с российскими инвесторами.
Европа: активный рост и высокая востребованность
В Европе мультиактивные фонды набирают популярность, особенно среди инвесторов, стремящихся к диверсификации и защите портфеля в условиях рыночной волатильности. По данным Европейской ассоциации фондового и управляющего бизнеса (EFAMA), спрос на мультиактивные фонды в 2021 году вырос, с чистым притоком средств в размере около 10 млрд евро в феврале, что более чем вдвое превышает показатель января. Активные мультиактивные фонды особенно востребованы, поскольку они способны адаптироваться к изменяющимся экономическим условиям, например, в периоды повышения процентных ставок, что открывает возможности для инвестиций в цикличные сектора экономики — финансовый, энергетический, промышленный. Такие фонды предлагают профессиональное управление с возможностью тактического перераспределения активов, что выгодно отличает их от пассивных стратегий.
Примерами успешных мультиактивных фондов в Европе являются стратегии от Vanguard, Barclays и Liontrust, которые демонстрируют устойчивый рост и высокую доходность за последние 10 лет. Например, фонд Vanguard LifeStrategy 80% Equity показал рост более 110% за десятилетие, что делает его одним из лучших в секторе сбалансированных фондов. Barclays Global Markets Growth и Liontrust MA Explorer 85 также входят в число лидеров по доходности и управлению рисками. Подробнее об этих фондах можно узнать на сайтах управляющих компаний и специализированных финансовых порталах.
Северная и Южная Америка: крупнейший рынок по активам
Согласно статистике, на конец второго квартала 2024 года на рынках Америки сосредоточено около 39 триллионов долларов в регулируемых открытых фондах, что значительно превышает показатели Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона. В США мультиактивные фонды традиционно пользуются спросом у институциональных и частных инвесторов, которые ценят возможность получить диверсификацию и профессиональное управление в одном продукте. Здесь популярны как активные, так и пассивные мультиактивные стратегии, включая фонды от BlackRock, Fidelity и других крупных управляющих.
Азия и Тихоокеанский регион: рост интереса и развитие
В Азиатско-Тихоокеанском регионе мультиактивные фонды также набирают обороты, хотя объёмы активов здесь меньше, чем в Европе и Америке — около 7,5 триллионов долларов. Рынки Китая, Индии, Австралии и Японии демонстрируют растущий интерес к таким продуктам, особенно среди среднего класса и институциональных инвесторов, стремящихся к диверсификации и управлению рисками в условиях растущей экономической неопределённости.
Россия: ограниченная доступность и особенности регулирования
Российский рынок инвестиционных фондов пока менее развит в части мультиактивных продуктов. Основные категории фондов — это розничные и хедж-фонды, регулируемые Федеральным законом №156-ФЗ. Хотя мультиактивные фонды существуют, их ассортимент и популярность значительно уступают зарубежным рынкам. Кроме того, существуют определённые ограничения для иностранных инвесторов и сложности с доступом к международным мультиактивным фондам из-за санкций и регуляторных барьеров.
Многие крупные международные управляющие компании, такие как Rothschild & Co, запретили подписку на свои фонды для российских резидентов в связи с санкциями ЕС. Это ограничивает возможности российских инвесторов работать с ведущими мультиактивными фондами Европы и США напрямую.
Работа мультиактивных фондов с российскими клиентами
В целом, большинство топовых мультиактивных фондов из Европы и Америки не принимают новых российских инвесторов из-за санкционных ограничений и требований регуляторов. Однако российские инвесторы могут получить доступ к мультиактивным стратегиям через локальные фонды и банки, которые предлагают продукты с аналогичной диверсификацией, хотя и с меньшим международным охватом.
Для российских инвесторов, желающих работать с мультиактивными фондами, важно учитывать:
- Наличие лицензий и разрешений на работу с иностранными клиентами у управляющих компаний
- Возможность инвестирования через международные брокерские платформы, поддерживающие российский рынок
- Регуляторные ограничения и налоговые последствия
Заключение
Мультиактивные фонды пользуются наибольшей популярностью и демонстрируют лучшие результаты в Европе и Северной Америке, где они предлагают инвесторам удобство, диверсификацию и профессиональное управление с доказанной эффективностью. В Азии рынок развивается, но пока уступает западным регионам по объёмам и зрелости.
В России мультиактивные фонды пока находятся на стадии развития, а международные санкции и регуляторные ограничения затрудняют прямой доступ к ведущим зарубежным продуктам. Тем не менее, локальные мультиактивные решения и постепенное развитие финансовой инфраструктуры создают возможности для российских инвесторов.
Для начинающих и средних инвесторов мультиактивные фонды остаются привлекательным инструментом, позволяющим снизить риски и получить сбалансированную доходность. Рекомендуется внимательно изучать условия каждого фонда, уровень комиссий, минимальные суммы инвестиций и регуляторный статус, а также консультироваться с профессионалами.