#RGBI #RGBITR

#RGBI #RGBITR

Часть 1

Сегодня в закрытом канале попросили разобрать #RGBITR, поскольку моя аналитика сконцентрирована возле #RGBI, и неспроста.

Давайте разберёмся – в какой ситуации лучше смотреть на #RGBI или #RGBITR. Поскольку это зависит от поставленной задачи.

Но начнем с простого – пояснений.

RGBI и RGBITR - индексы гособлигаций, состоят из наиболее ликвидных ОФЗ с дюрацией (погашением) более одного года.

Это наиболее популярные индикаторы для оценки состояния долгового рынка.

Поскольку эмитентом облигаций является Минфин (т.е. гарантом выступает государство), то доходность по этим облигациям считается безрисковой.

Т.о., корпоративные облигации будут нести в себе бОльший риск дефолта, соответственно, по ним должна быть премия за этот риск. RGBI – индикатор, есть премия и какова она по отношению к безрисковому активу (ОФЗ).

Итак, есть RGBI и RGBITR.

Индекс RGBI – показывает динамику изменения рыночной цены на ОФЗ.

Индекс RGBITR – показывает динамику изменения рыночной цены на ОФЗ + выплачиваемые купоны (купонный доход). Этот индекс хорош для сравнения исторической доходности гособлигаций с другими активами по доходности.

А вот RGBI хорош для понимания динамики, поведения участников рынка на долговом рынке, т.к. купонная доходность, вложенная в RGBITR (всегда будет идти надбавкой, плюсом) искажает эту динамику.

Поэтому для понимания тенденций лучше использовать RGBI – движение цены.

Именно поэтому я использую RGBI в оценке тенденций на долговом росс. рынке.

Продолжение 👇

Не является ИИР