Достигло ли золото своего пика?

Золото стало явным победителем в условиях растущей глобальной обеспокоенности, вызванной в основном президентом США Дональдом Трампом и его торговыми войнами.

С начала года цена на золото выросла на 30%, неоднократно достигая новых исторических максимумов. Как это часто бывает, акции золотодобывающих компаний росли вместе с ценами на золото.

Например, акции Newmont выросли на 44% с начала года, а акции Barrick Gold — на 30%. Это может не остановить рост, если прогнозы Goldman Sachs сбудутся. Банк прогнозирует, что к концу года золото может стоить 3700 долларов за унцию, а к середине 2026 года — 4000 долларов, особенно если напряжённость в отношениях между США и Китаем сохранится.

Что именно стало причиной этой золотой лихорадки?

Как упоминалось выше, неопределённость была вызвана в основном тарифами, введёнными Трампом в отношении длинного списка стран с целью улучшения торгового баланса США. Проблема в том, что такие протекционистские меры могут привести к росту инфляции внутри страны, что может вынудить ФРС дольше сохранять высокие процентные ставки.

Кроме того, всё более резкая критика Трампом председателя ФРС Джерома Пауэлла направлена на то, чтобы заставить центральный банк смягчить денежно-кредитную политику. Если ФРС пойдёт на попятную (чего она не должна делать, поскольку предполагается, что она действует независимо как от Конгресса, так и от президента), последствия могут быть ужасными.

В сочетании с очередным подъёмом инфляции это может серьёзно подорвать доверие мировой общественности к финансовой системе США. Судя по продолжающемуся падению индекса доллара США и росту доходности казначейских облигаций (что необычно в неспокойные времена, подобные нынешним), это уже происходит.

Кроме того, существует геополитическая «джокер-карта».

Трамп утверждает, что ведёт переговоры о мирных соглашениях на Украине и работает над деэскалацией напряжённости на Ближнем Востоке, особенно с Ираном. Но пока реального прогресса мало. Если эти переговоры провалятся и эскалация заменит собой урегулирование, инвесторы, скорее всего, вернутся к ставкам на активы-убежища, такие как золото.

Продолжится ли ралли?

Несмотря на оптимистичные прогнозы банков, рынок, похоже, перегрет и надвигается коррекция. Стоит отметить, что примерно треть мирового спроса на золото приходится на ювелиров, которые недавно начали сокращать свои закупки. Если геополитическая напряженность немного ослабнет, может последовать откат.

А ещё есть биткоин, который часто называют «цифровым золотом». В последнее время он растёт вместе с золотом, возрождая старую идею о том, что криптовалюты — это активы-убежища. Время покажет, сможет ли биткоин оправдать это название, но с учётом Трампа, несомненно, у нас будет ещё много катализаторов для колебаний цен в обоих направлениях.

Источник: https://www.forexlive.com/Education/has-gold-peaked-20250422/

Сообщение Достигло ли золото своего пика? появились сначала на Финансовый блог Апостолиди.