ЧЕГО ЖДАТЬ ОТ ЦЕНТРОБАНКА
В пятницу пройдёт очередное заседание ЦБ.
Вчера мы обсудили динамику цен — это важный аспект для нашего банка, так как именно из-за высокой инфляции ставка находится на рекордном уровне. Напоминаю, что ЦБ таргетирует инфляцию на уровне 4%. Плюс этого способа в том, что такой подход рано или поздно приводит к результату, а не допускает коллапса цен, как в Турции.
Консенсус рынка: 21%
Наш прогноз: 21%
Тут всё должно пройти без сюрпризов. Основной вопрос — в риторике регулятора в лице Эльвиры Сахипзадовны Набиуллиной: будет ли она мягкой или останется достаточно жёсткой.
➡️Наблюдая за рынком, можно сделать вывод, что он ждёт мягкой риторики. Многие инвестдома и банки считают, что по ставке мы вышли на плато — она уже даёт свои плоды. Ряд банков начали потихоньку снижать ставки по депозитам и кредитам. Сценарий с повышением не рассматривает уже никто.
Почему ставка останется 21%?
🔘В прошлой статье мы разобрались, что ценовое давление постепенно снижается, но утверждать, что взят устойчивый тренд на снижение цен, пока рано — рекомендуем её прочитать для более детального понимания.
🔘Помимо этого, впереди майские праздники — период традиционно высоких трат, что тоже выступает аргументом за сохранение (кстати, в мае заседания не будет, следующее пройдёт в июне).
🔘Также появилась новая неизвестная вводная — это торговые войны. На данный момент ЦБ и правительство оценивают влияние этих событий на нашу экономику. Как сильно они повлияют — пока непонятно.
Друзья, ещё очень важный момент: ЦБ не оценивает геополитику. То есть изменения в переговорном процессе могут стать как позитивным, так и негативным фактором для принятия решений в моменте.
Но снижение ставки уже близко — об этом говорит ряд факторов:
🔘Во-первых, мы отслеживаем финансовые и операционные отчёты различных публичных компаний.
В понедельник отчитался Европлан — крупнейшая лизинговая компания в РФ. Масштаб падения впечатляющий: цифры переваливают за 40–50%. Сама компания ждёт сокращения рынка на 20–40%.
🔘Также отчитались металлурги — у которых положение дел тоже печальное. Давление на все виды бизнеса колоссальное.
🔘Кроме того, за скорое снижение говорит и стагнация кредитования, и снижение заработных плат, и рост безработицы.
*️⃣Таким образом, ожидаем всё же умеренно-мягкую риторику с сохранением ключевой ставки. Считаем, что снижение ключа мы увидим в июне, возможно, шаг будет даже больше 1%.
✈️ Подписаться на «East Pay»
