#MacroDoomPorn
Вопрос от читателя к посту выше:
подскажите, насколько это серьёзно для джапов, когда одних трежерей на триллион у них?
Утром наблюдался внезапный всплеск спреда казначеек [10Y/3M] и возвращение в инверсию — сигнал о стрессовом спросе на доллары.
Похоже, это часть более масштабного скоординированного спада на глобальных рынках краткосрочного долларового финансирования.
Сначала происходит ликвидация 3-месячных казначейских бумаг для привлечения кеша, а затем распродажа и рисковых активов.
Аналогии — конец 2018 и март 2020
Стресс формировался на азиатских рынках, которые используют краткосрочные казначейские облигации в качестве буферов обеспечения.
Зачем идут эти сбросы? Чтобы защитить валютную привязку, покрыть валютные свопы или ликвидированные рисковые позиции.
Это подразумевает накопление долларов перед предполагаемым системным обвалом.
#ФРС, вероятно, скоро придется вмешаться по линии долларовых свопов или #РЕПО
