Российская валюта опять на коне:
- доллар ниже ₽81;
- евро по 94;
- юань у годовых минимумов.
Почему растёт рубль?
Причин хватает:
- начался активный налоговый период — экспортеры массово продают валютную выручку;
- импорт остаётся слабым из-за высокой ключевой ставки и падения потребительского спроса;
- ЦБ продолжает продажи валюты в рамках бюджетного правила;
- геополитика сместилась в сторону деэскалации — премия за риск в курсе рубля снизилась.
Дополнительный фактор — официально подтверждённый приток иностранного капитала, усиливший интерес спекулянтов к рублю. На это обратил внимание вице-премьер Александр Новак.
Падает и сам бакс
Индекс доллара (DXY) опустился до 97,9 — минимума за три года. Причина — давление со стороны Дональда Трампа на ФРС. Он назвал Пауэлла «неудачником» и потребовал немедленного снижения ставок. Такое вмешательство подрывает доверие к американским активам и провоцирует отток капитала в "тихие гавани".
Один из бенефициаров — золото. Цена за тройскую унцию впервые в истории превысила $3500, с начала года +30%. Инвесторы массово переходят в защитные активы, включая ETF на золото.
Почему рубль может оставаться сильным?
При ставке ЦБ в 21% и высокой доходности рублёвых инструментов российским экспортёрам банально выгодно держать средства в рублях. Доллар слабеет, юань под давлением, в ЕС хранить средства небезопасно, а золото — неликвидно. На этом фоне RUR выглядит как привлекательный актив.
Компании, ведущие торговлю с Китаем и другими партнёрами, также склонны оставлять часть выручки в рублях. Это увеличивает поток валюты на российский рынок. Пока ЦБ сохраняет текущую ставку, а США продолжают проводить протекционистскую политику, рубль, как минимум, будет оставаться стабильным.
Несколько факторов могут охладить рубль уже в ближайшие недели
- снижение цен на нефть и сезонное падение экспортной выручки к лету;
- отмена обязательной продажи валютной выручки — не даст прямого эффекта, но окажет психологическое давление на курс;
- курс USDRUB ниже 80 может заставить ЦБ отказаться от зеркалирования бюджетных операций Минфина;
- рост спроса на валюту в начале мая на фоне старта туристического сезона и завершения налогового периода.
Также возможны мягкие сигналы от ЦБ по будущему снижению ставки. Параллельно США могут начать отступать по пошлинам, а слухи о возможной встрече Трампа и Си могут укрепить доллар и юань.
Что делать?
Решение зависит от вашего профиля риска и целей. Универсальной стратегии нет. Но диверсификация — всегда разумный шаг.
Валюта в портфеле исторически помогает снизить риск девальвации рубля. А в чём хранить — в долларах или в стейблкоинах — вопрос сложный. Сегодня обменники воротят нос от старых купюр, а завтра с радостью возьмут и мятую мелочь.
Цена доллара настолько привлекательна, что очень страшно отказываться от покупки. А кто страдает сегодня от укрепления рубля, так в основном те, кто торгуют на фьючах и платят заоблачное фондирование. Этого делать не нужно: тут игра вдолгую.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!