​Что такое доходность облигации

​Что такое доходность облигации?

Доходность облигации — это процент прибыли, который получает инвестор, купивший бумагу.

Она зависит:

1. Купонной ставки — фиксированной суммы, которую платит эмитент.

2. Цены покупки облигации — по ней инвестор её купил на рынке.

Связь между ценой и доходностью — обратная

Если цена облигации падает, а купон остаётся тем же, то доходность по отношению к цене растёт.

И наоборот — если цена растёт, доходность снижается.

Пример:

- облигация номиналом 1 000 ₽

- купон — 100 ₽ в год (10%)

— Если вы купили её за 1 000 ₽ → доходность = 10%

— Если цена упала до 900 ₽ → вы всё равно получите 100 ₽ → доходность = 100 / 900 = 11,1%

— Если цена выросла до 1 100 ₽ → доходность = 100 / 1100 = 9,1%

Чем дешевле вы покупаете облигацию, тем выше ваша доходность.

Почему цена падает, а доходность растёт

🔻 Рост ключевой ставки ЦБ

Когда Центробанк поднимает ставку, новые облигации выпускаются с более высоким купоном.

Старые — становятся менее выгодными, и их цена падает, чтобы компенсировать разницу.

Пример:

Если ЦБ повысил ставку до 21%, а у вашей облигации купон всего 10%, то рынок просто не хочет покупать её по полной цене — и требует скидку.

🔻 Риски по эмитенту

Если инвесторы начинают сомневаться в надёжности компании или государства, они требуют более высокую доходность, а значит — покупают облигации только по пониженной цене.

🔻 Ожидания инфляции

Если инфляция растёт, то фиксированные купоны становятся менее выгодными. Цена на такие облигации снижается, чтобы доходность компенсировала потери от роста цен.

Что это значит для инвестора

✔️ если вы держите облигации до погашения — вы получите номинал и купоны, даже если цена на рынке колебалась.

✔️ если хотите купить облигации на вторичном рынке, то падение цены может быть возможностью получить повышенную доходность — если эмитент надёжный.

❌ если вам срочно нужно продать облигации, а цена упала — вы зафиксируете убыток, даже если купоны были высокими.

Цена облигации и её доходность связаны обратной зависимостью:

🔼 цена растёт → доходность падает

🔽 цена падает → доходность растёт

Эти колебания — не повод для паники, а возможность для грамотной покупки.

Главное — понимать, откуда берётся доходность.

✈️ Стас Мироненко

📹Youtube | 📹Rutube