ЮГК в 2024 году увеличил прибыль по МСФО в 12 раз

Золотодобытчик отчитался по МСФО за 2024 год. Выручка компании и прибыль существенно увеличились благодаря росту цен на золото. О том, что будет с котировками ЮГК дальше и выплатит ли он дивиденды за 2025 год, рассказали аналитики Market Power.

Выручка компании выросла на 12%, до ₽75,9 млрд, EBITDA увеличилась на 11%, до ₽34,4 млрд.

Чистая прибыль выросла в 12 раз, до ₽8,8 млрд, а чистый долг увеличился на 21%, до ₽76,3 млрд.

Показатель чистый долг/EBITDA составил 2,22х против 2,03х на конец 2023 год.

Мнение аналитиков Мarket Power

Учитывая, что "операционка" уже была известна, отчет вполне неплох. Примерно на такие цифры и рассчитывали аналитики Market Power.

Выручка растет вслед за ценами на золото, как и EBITDA. А рост прибыли объясняется эффектом низкой базы: прибыли за прошлый год у компании практически не было (₽0,7 млрд), а в этом году она выросла даже несколько выше финансовых расходов.

В 2025 году мы ожидаем, что все показатели компании будут расти за счет увеличения производства золота (в прошлом году оно снизилось на 17%). По прогнозам, минимальный рост производства составит 12%. Кроме того, цена на металл сейчас сильно выше, чем в прошлом году, и котировки продолжают расти. Однако крепкий рубль выступает помехой компании.

Пока сложно сказать что-то определенное по поводу дивидендов. В прошлом году ЮГК, несмотря на наличие денег, не стала делиться с инвесторами, посчитав возможную выплату слишком низкой. Вероятно, если дивиденды и будут, то доходность их окажется невысокой.

Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции ЮГК. Несмотря на то, что показатели в этом году ожидаются выше, чем в 2024-м, акции ее сейчас стоят дорого, рост производства золота уже заложен в котировки. Если ЮГК будет добывать сильно больше прогнозов, акции могут стать интересны для инвесторов.