Цены растут, а пенсии худеют. Не в переносном смысле — буквально. Сначала инфляция незаметно отъедает копейку от рубля, потом становится смелее, залезает в пенсионные накопления, и уже там ведёт себя без церемоний. Формально всё прилично: фонды показывают доходность, индексация идёт, отчёты публикуются. Но если посмотреть на цифры, становится понятно, почему накопительная пенсия перестала вдохновлять.
В прошлом году, по данным Центробанка, средневзвешенная доходность обязательных пенсионных накоплений — это те, что отчисляются работодателями — составила 9%. Добровольные резервы — то есть взносы, которые граждане или компании делают по собственной воле, — принесли 8.2%. Звучит не так уж плохо. До тех пор, пока не сравнишь это с инфляцией. А она, напомним, составила 9.5%.
Но дальше интереснее. Все эти цифры — до того, как фонды забрали себе комиссию. После вычета вознаграждений на счётах граждан осталось 6.5% годовой доходности. Учитывая уровень инфляции, пенсионные деньги банально подешевели. То есть человек копит, а стоимость его накоплений — падает.
Можно, конечно, вспомнить и 2019 год, когда доходность после комиссий была выше инфляции, и 2020-й, когда она ей хотя бы соответствовала. Но с 2017 года картина в целом стабильно тусклая: доход от инвестирования накоплений и резервов составил около 63.6–64.2%, тогда как инфляция набрала 64.9%. С учётом комиссий гражданам досталось только 44.7%. То есть почти на треть меньше, чем просто прирост цен.
Фонды, впрочем, не бездельничают. В прошлом году они даже обогнали свой ориентир — индекс пенсионных накоплений RUPMI, который подрос всего на 3.7%. Учитывая, что гособлигации за это время принесли минус 2.1%, корпоративные – всего 4.1%, а акции – 1.6%, результат НПФ не выглядит катастрофическим. Но и воодушевления не добавляет.
Тем временем реальные пенсии, то есть с учётом роста цен, в 2024 году уменьшились на 0.8%. Коэффициент замещения, то есть соотношение средней пенсии к средней зарплате, сократился с 26% до 23.8%. Меньше четверти. Это означает, что выйти на пенсию — всё ещё про потерю дохода, а не про заслуженный отдых.
Желание подстраховаться и накопить что-то сверх государственной пенсии логично. Только вот практическая реализация этого желания выглядит уныло. По данным Центробанка, на 1 октября 2024 года в системе НПФ было 5.3 трлн рублей. У тридцати шести миллионов россиян есть накопительная пенсия. В добровольных резервах участвуют шесть миллионов. В программе долгосрочных сбережений — миллион триста тысяч.
Для страны с почти 147 миллионами человек — это, мягко говоря, не массовое движение. Особенно если учитывать, что всего на конец 2024 года пенсионные и страховые накопления составили 8 трлн рублей из 176 трлн рублей финансовых активов населения.
Парадокс в том, что интерес к инвестициям у людей есть. Но когда дело доходит до долгосрочных вложений, энтузиазм улетучивается. Логика проста: зачем связываться с инструментами, которые систематически проигрывают инфляции? Тем более когда комиссии съедают едва ли не весь заработок фонда. И в итоге пенсионные деньги живут своей жизнью, не особо спеша расти. А инфляция — не дремлет.
___________
Поддержать разовым донатом