Привет! :)
Без лишних слов к делу.
Что такое опцион?
Опцион - это контракт между участниками рынка, фиксирующий право покупателя и обязательство продавца. О каком праве и о каком обязательстве идёт речь? Покупки и продажи базового актива, конечно же. Базовым активом может быть практически всё что угодно: акции, фьючерсы и т.д. Так и говорят: опцион на фьючерс на валюту, например. Но в реальности проще: опцион на сишку. Существуют даже опционы на опционы, но об этом потом (пожалуй разделю статью на несколько частей - так дочитываний больше... или нет - пока не знаю :)).
Зачем нужен опцион?
Конечно же ради денег. На рынке вообще всё ради денег. Если вы на рынке не ради денег, то ради чего? :)
Как можно заработать на опционах?
Об этом дальше, но сначала раскрою саму суть опционов.
Опцион - это контракт, обладающий набором конкретных параметров и фиксирующий право покупателя и обязательство продавца.
И всегда только так: право покупателя и обязательство продавца!
Покупатель имеет право купить оговоренный в контракте базовый актив в определенную дату по определенной цене - это опцион колл (call option).
Покупатель имеет право продать оговоренный в контракте базовый актив в определенную дату по определенной цене - это опцион пут (put option).
Право - это, самой собой, не обязательство. Так что покупатель всегда имеет возможность по истечении срока контракта не покупать и не продавать ничего. Он просто платит продавцу премию по опциону и ждёт, когда наступят выгодные для него условия покупки или продажи.
А вот продавец всегда обязан исполнить требования покупателя опциона по покупке или продаже базового актива до истечения срока контракта. Он не может отказаться от этого. Собственно, за это он и получает от покупателя премию, оговоренную контрактом. С одной стороны удобно: дали тебе денег, сиди и радуйся, что продал бумажку. С другой стороны - весьма рисковано: ты обязан поставить покупателю базовый актив по его требованию.
Основные параметры опциона.
Здесь всё просто как дважды два.
Основные параметры опциона это:
1. Премия по опциону.
Это та сумма, которую платит покупатель опциона продавцу в момент совершения сделки. По сути это и есть цена опциона.
2. Срок действия опциона.
Срок действия он и есть срок действия. Опционы могут быть дневные, недельные, месячные и какие угодно другие. Недельный опцион теряет свою силу ровно через неделю и уже никто не может ничего требовать и никто никому ничем не обязан.
3. Страйк опциона.
Страйк - это цена базового актива, при которой опцион может быть исполнен. Еще говорят про опцион "в деньгах" (in money) или опцион "вне денег" (out of money). Имеется в виду: достигла ли цена базового актива страйка или нет. Если опцион в деньгах - это страйк, достигла то есть.
Дополнительные параметры опциона
А вот тут уже немного сложнее. Начнём с того, что есть... пять греков.
Греками эти параметры называются потому, что обозначаются буквами греческого алфавита: дельта, гамма, вега, тета, ро.
1. Дельта - это коэффициент. Он показывает насколько изменится цена опциона (премия по опциону) при изменении цены базового актива на одну единицу.
2.Гамма - это тоже коэффициент и он является производным от дельты. Он показывает насколько изменится дельта при изменении цены базового актива на одну единицу. На кой чёрт нужен такой странный параметр? На самом деле он не странный - он просто показывает скорость изменения цены опциона.
3.Вега
Показывает насколько изменится цена опциона при изменении параметра волатильности на одну единицу.
4. Тета
Показывает насколько изменится цена опциона при изменении периода его жизни на один день.
5. Ро
Ро показывает зависимость изменения цены опциона от процентных ставок.
Как видим, всё это попросту коэффициенты, которые показывают в основном изменение цены опциона от каких-либо условий: дельта от цены базового актива, гамма - является производной от дельты и показывает скорость, тета от времени - насколько менятеся цена опциона каждый день до истечения срока действия, вега от волатильности, ро - от процентных ставок.
Все эти коэффициенты показывают как и насколько изменяется цена опциона от различных рыночных условий или самих параметров опциона.
Не так уж сложно на самом деле.
В следующих статьях разберу подробно греков, стратегии на опционах а так же интересные факты из истории опционов. Сслыки на статьи будут здесь и там :)
До встречи :)