Приветствую всех на своем канале!
В виду большой загруженности вынужден был немного приостановить свою деятельность на дзене. Сейчас вроде все начинает приходить в норму, и возвращаюсь к работе. Коснемся темы прошлой статьи. В ней рассказывал о том, что возможно наступило время приобретать облигации. Также раскрыл основные цели их приобретения. Указал на некоторые моменты, которые, по моему мнению, должны ложиться в основу подбора.
Теперь стоит уделить внимание некоторой поспешности с моей стороны. Рынок на момент написания предыдущей статьи показывал динамику роста. Был уверен тогда и убедился сейчас, что данная динамика была основана не более, чем на эмоциях. Экономических обоснований для роста не было. Но, были некоторые признаки, которые указывали, что данная динамика могла принять устойчивый характер. В первую очередь, это признаки снижения доходности по вкладам. Далее снижение ставки по ипотеке. Даже где-то промелькнуло, что и ставки по кредитам немного тронулись вниз. Ну и, конечно же, данные Росстата. Они указывали на замедление инфляции. Это было всего несколько десятых процента но, все же, движение вниз. Все это создавало предположение, что на ближайшем заседании ЦБ может понизить ключевую ставку. Тогда рост рынка акций перешел бы от эмоционального к экономически обоснованному. Допуская это начал подбирать облигации. На самом деле ни одна облигация не была мной куплена, либо занесена в таблицу. Обычно, перед покупкой вношу предполагаемые облигации в таблицу. Она помогает мне сформировать модель с прогнозируемой доходностью. После уже приобретаю эти облигации. Сейчас этого сделать не успел. Почему?
Всему оказалось воля рынка. Центробанк не понизил ставку, и уровень акций удерживался только эмоциями. После, эмоции сменились, как и все эмоциональное. Думаю, что все и без меня видели как рынок акций начал возвращаться к своим справедливым ценовым рубежам. В этой ситуации мое предпочтение, конечно же, будет отдано акциям. Но, как всегда, не все акции достигают нужной мне цены. Сейчас хорошие цены дают металлурги. По этой причине были увеличены позиции по ММК, НЛМК и Северсталь. Неплохая цена на Норникель но, пока не увеличил его долю. Немного Газпром по 127р. Немного успел докупить Транснефть. И еще Интер РАО.
Основная доля покупок пришлась на металлургов. Думаю, будет интересно узнать, почему покупал Северсталь. В интернете читаю, что сейчас эта компания не самая лучшая инвестиционная идея. Первая и самая важная причина такого убеждения, это отказ от выплаты дивидендов. При этом политика компании в отношении дивидендов не поменялась. Компания по-прежнему собирается их платить. Но, вот когда она возобновит выплаты, пока не известно. Возможно, это будет в следующем квартале. Возможно через год. В любом случае, сейчас отсутствие дивидендов заметно сказывается на цене акций. В свою очередь отмена дивидендов, это результат снижения экономических показателей компании.
Только кризис дает хорошие возможности!
Сейчас в секторе металлургов продолжается кризис. Это самое лучшее время, когда акции можно купить дешево. Не устану проводить сравнение по ценам покупки. По моему мнению, только цена является ключевым фактором на приобретение. Мне могут возразить, сказав, что нет смысла приобретать компанию, которая сейчас не платит дивиденды. Могут привести в подтверждение своих слов фундаментальный анализ. В первом случае отвечу, что мной не приобретаются дивиденды. Мной приобретается компания. У Северстали устойчивое положение. Даже учитывая, что сейчас ее показатели снижены. В первую очередь это происходит под влиянием внешних сил. Но, компания борется и пока не проигрывает. Она по-прежнему извлекает прибыль. Только размер прибыли сейчас снижен. И сейчас могу ее приобрести дешево.
Продолжаю развивать тему актуальности покупки именно сейчас. Предположим, что соглашаюсь с утверждением, что покупать компанию нужно, когда она платит дивиденды. Следовательно, покупать ее нужно было в конце апреля 2024 года. Тогда были объявлены дивиденды в размере 191,51р. Это была хорошая выплата. Не важно, за какой период и что в нее вошло. Сама выплата была довольно соблазнительной. И эта грядущая выплата разогнала цены на акции до 1927р. Предположим, что тогда купил бы эти (акции) дивиденды. Т.е., за 191 рубль мне нужно было бы заплатить более 900р.! Сейчас цена Северстали 1019р. За это я получил бы всего 191р. Вот это было бы, наверное «круто». В этом месте вспоминается один забавный анекдот:
На рынке стоит мужик и продает рубли по пятьдесят копеек. Выстроилась огромная очередь. Подходит к нему другой мужик с целью поинтересоваться, как у него идут дела. Тот весь в поту от бойкой торговли отвечает – слушай, прибыль пока не считал, но оборот сумасшедший. (Не знаю как кому, а мне не хочется оказаться на месте этого мужика).
Идем дальше. Предположим, купил эти акции почти по две тысячи рублей ради хорошей выплаты. Что дальше? Дальше цены пошли вниз аж до 1093р. С тех пор максимум был на уровне 1385,8р. Сейчас вообще 1019р. Если кто-то может то, укажите мне, где здесь логика. Сейчас одинаково сидят и ждут дивидендов как тот, кто покупал по 1900р. за акцию и тот, кто покупает сейчас по 1019р. Только тот, кто покупал их дешево, имеет их больше (если брать в расчет равные условия). И не имеют огромного минуса по позиции. Может только легкое покраснение. Думаю рассматривать вариант с продажей акций в минус вообще нет смысла т.к., ни о какой прибыли речи вообще быть тогда не может. Тогда актуально будет рассматривать размер убытков.
Теперь настало время рассмотреть, что будет, когда компания вернется к выплатам дивидендов. Не сложно предположить, что котировки на ее акции устремятся вверх. Возможно, даже достигнут рубежей, когда эти акции, по мнению дивидендных инвесторов, нужно было «брать». Т.е. до уровня 1900р. Что будет в портфелях? У одного позиция едва выйдет в плюс. И он будет довольствоваться доходностью в 10%. У меня позиция будет иметь плюс примерно 87% и доходность выше 20% (скорее всего больше). Именно в этом месте, в примере второго инвестора, срабатывает утверждение, что акции дают большую доходность. В этот момент мной будут проданы часть акций и получена прибыль в размере этих 80%. Но, пока цена дойдет до этого значения, вполне возможны дивидендные выплаты которые только увеличат мою доходность. Вот именно поэтому покупаю акции тогда, когда компании находятся в кризисе, имеют низкие показатели и не платят дивиденды. Но, это только мои взгляды. Ни кого не призываю делать также. Каждый может самостоятельно сделать выводы и принять свое решение.
В завершении стоит немного коснуться еще одну компанию. Это НОВАТЭК. Совсем недавно акции компании опускались до отметки 790р. Не успел сделать покупку именно в этой точке. Покупки делались с 1050р. Хорошие покупки были совершены в промежутке 980р. и 820р. Об этом писал тогда в своих статьях. Сейчас компания объявила дивиденды. Причем не плохие. Особенно если учесть, что он платит дивиденды дважды в год. Следовательно, есть высокая вероятность, что будет еще одна выплата, которая увеличит доходность акций. Так вот грядущие дивиденды подняли цену акций, и они сейчас не имеют такого снижения как та же Северсталь. И те же дивиденды будут удерживать цену. Но, сейчас цена акций для покупки стала не привлекательной. В моем портфеле НОВАТЭК имеет плюс по позиции 27,31%. Акции сейчас торгуются по цене 1196р.
Как раз здесь срабатывает пословица – знать бы, где упасть то, соломинку бы подстелил. Имею ввиду, что на снижении было бы хорошо купить НОВАТЭК больше. Сейчас удобно было бы купить Северсталь. Но, будущего не знает, ни кто. По этой причине покупки в период наибольшего снижения делались в разные акции. Сейчас как уже написал, продолжаю наращивать те акции, цены на которые достигли привлекательного для меня уровня.
В завершении статьи, хочется отметить, что очередное заседание ЦБ по ключевой ставке приближается. Если будет принято решение о ее снижении то, можно предположить, что цены на акции пойдут вверх. Причем не нужно большое снижение. Достаточно двух десятых процента. Тогда даже на Северсталь мы таких цен уже можем не увидеть еще долго. За то, если рынок примет устойчивое движение верх и этому будут экономические обоснования то, настанет время облигаций. Вот тогда мы разберем примеры и составим алгоритм покупок. И будем покупать облигации. Следить за ростом акций. Частично продавать хорошо подорожавшие акции дивидендным инвесторам. На вырученные деньги покупать больше облигаций и готовиться к следующей распродаже.
Не знаю как кому но, мне приятны все движения рынка. Люблю, когда он идет вверх. Это приносит мне рост инвестиционного капитала. Создает постоянный и устойчивый денежный поток в купонах по облигациям. Мне приятно в этот момент смотреть на рост облигационной части портфеля, и представлять на какую сумму смогу сделать следующие покупки в акциях. Поэтому очень радуюсь, когда рынок падает. Такое его состояние дает мне возможность купить гораздо больше перспективных акций по низким ценам. Но всему свое время.
На сегодня на этом закончим. Надеюсь, что сумел раскрыть смысл того, что хотел сказать. Задавайте вопросы и ставьте свои отметки в виде лайков и дизлайков кому как нравится.
Все мысли и материалы, приводимые в статье, являются только моими мыслями и действиями. Не являются инвестиционной рекомендацией. Не обязательно к повторению. Приводятся как пример.
Всем желаю удачи!