Долговые обязательства правительства: мировой долг растет до 12.3 триллиона долларов
По прогнозам, долговые обязательства правительств всего мира достигнут рекордной отметки в 12.3 триллиона долларов к концу 2025 года. Это связано с увеличением процентных ставок и ростом расходов на оборону. Основные факторы, способствующие росту государственного долга, включают глобальный финансовый кризис и пандемию COVID-19, а также необходимость повышения оборонных расходов в Европе до 76.9 миллиарда долларов.
По словам Роберто Сифона, главы отдела государственного долга в Standard & Poor's, крупные экономики сосредоточены на финансовой политике, направленной на преодоление нынешних кризисов. Это приводит к накапливанию рекордных объемов государственного долга. К тому же, растущие расходы на обслуживание долга и повышение процентных ставок делают ситуацию еще более сложной, особенно с учетом прекращения программ покупки облигаций центральными банками стран.
Почему растет уровень долговых обязательств правительств?
Несмотря на то что заимствование денег для финансирования увеличения расходов было оправданным и устойчивым в условиях прежних низких тарифов, сейчас это стало серьезной проблемой. Финансовое положение крупных инвесторов усугубляется, и, как сообщает компания PIMCO, они планируют сократить свои вложения в долгосрочные американские облигации, что свидетельствует о серьезной устойчивости долговых обязательств.
В Соединенном Королевстве ситуация также критическая: стране нужно все больше заимствовать на рынке облигаций, чтобы достичь нужных результатов. Ожидается, что в Америке, которая является крупнейшим заемщиком в мире, большие финансовые дефициты и увеличенные расходы на обслуживание долга приведут к выпуску долгосрочных облигаций на сумму около 4.9 триллиона долларов.
Как пандемия COVID-19 повлияла на государственные долги?
Агентство Standard & Poor's прогнозирует, что дефицит бюджета США останется выше 6% от валового внутреннего продукта к 2026 году. Статус доллара как основной резервной валюты обеспечит Соединенным Штатам значительную гибкость в управлении государственными расходами.
Китай, в свою очередь, собирается увеличить выпуск долгосрочных облигаций на более чем 370 миллиардов долларов, что составит около 2.1 триллиона долларов. Однако для большинства других стран, исключая группу G7 и Китай, уровень долга останется относительно стабильным.
Мировой долг, по прогнозам, составит около 70.2% от мирового валового внутреннего продукта. Этот уровень продолжает расти с 2022 года, но пока все еще ниже 73.8%, достигнутых в 2020 году, когда правительства мира пытались справиться с пандемией COVID-19.
Последствия мирового долга для экономики
По данным Standard & Poor's, с момента глобального финансового кризиса качество кредитов в ряде крупных экономик значительно ухудшилось. Доля высококачественных заемщиков с рейтингом AAA сократилась, а неподходящие по финансовым позициям страны, такие как Соединенные Штаты и Великобритания, отошли на второй план.
Недавний рост выпуска долговых обязательств вместе с опасениями инвесторов о будущих экономических перспективах опять привел к увеличению доходности и возобновлению беспокойства о слабых финансовых позициях экономик развитых стран. Инвесторы, тем не менее, продолжают проявлять интерес к выпуску облигаций, что позволяет управляющим фондов активов достичь роста.
Но увеличивающиеся расходы на обслуживание долга могут негативно сказаться на других аспектах государственной деятельности, включая инвестиции в инфраструктуру.