Российский биржевой рынок проходит через сложный период, близкий к стагнации. Эксперты сходятся во мнении, что в ближайшей перспективе значительного роста ожидать не приходится. Ключевыми факторами, сдерживающими развитие, являются высокие процентные ставки Центробанка, неопределенность, связанная с выборами президента США, и продолжение конфликта на Украине.
Высокие процентные ставки, установленные Центробанком для борьбы с инфляцией, делают инвестиции в биржевые активы менее привлекательными. Инвесторы предпочитают более консервативные варианты вложения средств, обеспечивающие более высокую доходность при минимальном риске. В данный момент они предпочитают «переложиться» в драгоценные металлы, которые всегда в цене – особенно, во время кризиса, который так или иначе проявляется.
Ситуация усугубляется геополитической смутой. Выборы президента США и дальнейший ход конфликта на Украине создают значительную неопределенность на глобальных рынках, отражающуюся и на российской бирже. Добавляет остроты прозвучавшая на днях новость о том, что нынешний глава «самой справедливой страны в мире» Джо Байден разрешил украинцам применять ракеты дальнего радиуса поражения ATACMS для нанесения ударов по Курской области. Официальных заявлений сделано не было, и информация эта распространяется буквально на уровне слухов. Как бы там ни было, небольшая справка: дальность полёта ракеты – от 140 до 300 км, масса боеголовки – от 160 до 560 кг. Инвесторы предпочитают ждать разрешения этих ключевых геополитических вопросов, прежде чем принимать решения о значительных вложениях.
Плюс, не будем забывать, что российский биржевой рынок сравнительно молод, а потому всё ещё сильно зависим от влияния извне. Ситуация же «за бортом» скверная. По обе стороны океана проходят массовые забастовки рабочих в защиту своих прав и повышения заработных плат, Евросоюз трещит по швам и вот-вот может развалиться, банкротятся предприятия, которые раньше были законодателями мод в своей сфере (например, “Volkswagen” и “Avon”). Одни только Соединённые Штаты чувствуют сегодня себя относительно спокойно, несмотря на рекордный внешний долг, превысивший на днях 36 трлн. долларов. Но с ними у нас давняя «дружба», разве что приход Дональда Трампа сможет изменить отношения между Россией и США в лучшую сторону.
Таким образом, российский биржевой рынок находится в состоянии затяжной стагнации и, вероятно, в ближайшее время ситуация ничуть не изменится. Эксперты считают, что существенного изменения можно ожидать лишь после снижения процентных ставок Центробанком, установления более предсказуемой геополитической обстановки и разрешения конфликта на Украине.
Что касается ставок ЦБ, то в ближайшее время снижать их он не намерен, зато полон решимости повышать до того предела, когда такими средствами получится обуздать инфляцию. Другой вопрос, случится ли это? Ведь, как показывает история, игра с повышением ключевой ставки далеко не всегда приводит к желаемому результату. К примеру, в начале 90-ых ставка ЦБ РФ превышала 200%, а инфляция 2500% и никакие манипуляции со ставкой не могли остановить обесценивание денег.
В этом плане примечательна история Бразилии. В 1991-1995 годах в этой стране рост цен составил более 40 тысяч раз, при этом бразильский центробанк увеличил денежную массу в 63 тысячи раз. Таким образом, было выполнено основное условие экономического роста – опережающий рост денежной массы по отношению к инфляции. В результате, несмотря на гиперинфляцию, экономика за эти годы продемонстрировала рост на 16%. Кстати, в это же время ВВП России упал на 30% Аналогично, по «бразильской системе» победили инфляцию в Турции и США.
У нас же борьба с инфляцией пока лишь в зачаточном состоянии, при этом создаётся ощущение, что нашим экономистам, окромя повышения ключевой ставки, других мыслей о том, как её победить не приходит. Как было сказано в начале статьи, ЦБ РФ полон решимости и дальше повышать ключевую ставку, но цены в магазинах говорят о том, что эффекта это не даёт практически никакого. Очевидно, что одной только нефтью сыт не будешь, надо развивать производство и становиться технологически и интеллектуально независимыми, благо, ресурсы для этого у нас имеются. До тех пор рынок будет оставаться в спячке, ожидая более благоприятных условий для инвестиций. Это создает значительные риски для инвесторов и тормозит развитие российской экономики в целом.
#точказрения #россия #центробанкроссии #цбрф #ключеваяставка #инфляция #денежнаямасса #экономика #общество #биржа #moex #московскаябиржа #rts #ртс #российскаятоварносырьеваябиржа