Облигации в период высоких ставок продолжают набирать популярность. Каждому инвестору, добавляющему в портфель данный инструмент, следует также учитывать наличие и дату ОФЕРТЫ по ней.
Оферта по облигациям - предложение на досрочное погашение по заранее определенной цене (обычно 100% от номинала, но бывает и меньше).
Условия оферты для каждого выпуска различны и ознакомиться с ними можно:
- в проспекте эмиссии;
- на сайте Мосбиржи или иных специализированных сайтах;
- в приложениях брокеров.
Оферты бывают двух видов:
Put-оферта (безотзывная). Данный тип оферты даёт ПРАВО (не обязанность) её владельцу предъявить облигацию к погашению. То есть в назначенную дату, которая будет определена заранее, эмитент обязуется выкупить предъявленные к погашению облигации.
ВАЖНО! Для принятия участия в безотзывной оферте необходимо заблаговременно подать заявку (чаще всего это происходит через брокера). И здесь следует быть внимательным, так как у разных облигаций свои условия: сроки и способы подачи заявок, а также иные технические моменты.
Дело в том, что ставка купона обычно определена именно до даты оферты. Если эмитенту будет не выгодно продолжать обслуживать свой долг с повышенной ставкой, то вполне вероятно, что ставка купона на остаток срока (после оферты) будет снижена. Следовательно, если "проспать" сроки подачи поручений на выкуп облигаций и пропустить оферту, то можно остаться с бумажками, доходность которых может снизиться до минимумов.
Именно поэтому основным недостатком облигаций с Put-офертой является невозможность спокойно купить облигацию и забыть о ней до погашения. Важно отслеживать дату оферты и вовремя подать заявление на выкуп.
Даты оферт и периоды предъявления облигаций к выкупу доступны на сайте Мосбиржи (вниз до пункта "оферты") и RusBonds (вкладка досрочные погашения (оферты)).
Также к недостаткам можно отнести риски, связанные с вероятностью отсутствия на рынке перспективных вложений в период досрочного погашения облигации (на фоне снижения ставок в стране).
Второй вид оферты — Call-оферта — его мы разберем в следующей статье!
Было полезно — как всегда лайк и подписку:
#грамотность