У нас есть конкретный пример, порассуждаем прямо на нем (пример тут) и сделаем общие выводы:
Пример
Фонд Iskra Ventures инвестирует в маркетплейс аудиотуров WeGoTrip 450 тыс $
- Во-первых, это будет конвертируемый заём.
- Во-вторых, деньги будут выделены в два этапа в течение 6 месяцев.
Согласитесь, период между раундами небольшой.
Могу предположить, что первый транш пойдет на создание нескольких первых аудиогидов для такого нового рынка как Латинская Америка, на их тест на фокус-группе и первые продажи.
И займет это те самые 4-6 месяцев.
Далее стороны смотрят на результаты: отзывы фокус-группы и первые продажи.
Если результаты совпадут с согласованными с инвестором показателями, то тергет получит второй раунд инвестиций на расширение линейки аудиогидов и маркетинг.
Зачем и почему дробить инвестиции на таких коротких отрезках?
1.Застолбить место
Если вы как инвестор не готовы вот так вот сразу вкладывать в проект значительную сумму, но и не хотите «отдавать» проект в другие руки, то лучше зайти в проект именно на условиях мультираунда.
2.Проверить гипотезу
Это характерно для стартапов, когда у ребят есть только идея, но совершенно нет средств для качественной проверки гипотезы «а нужен ли продукт рынку?» и т.п.
Проверка гипотезы не займет много времени и не будет стоит уж очень дорого.
Это могу быть дополнительное исследование рынка, техническая экспертиза прототипа изделия или проверка патентной чистоты изделия и т.п.
3.Увидеть первый результат
Как правило, тергету не нужна вся сумма инвестиций одномоментно. Надо этим пользоваться.
Пусть первый транш закроет потребности таргета только лишь на проверку гипотезы.
Второй – на изготовление первого технического прототипа изделия и его тестирование.
Третий – техническое улучшение для снижения себестоимости. И лишь при положительном результате пойдут основные инвестиции.
Главный плюс для инвестора от такой мультираундовости – ограничение потерь от неудачи проекта. Лучше потерять только 100 единиц первого транша, чем все максимально нужные проекту 10 000 единиц.
Плюс для тергета инвестиций тоже имеется - если проект не полетит уже в начале пути, то сумма долгов будет значительно меньше, не возникнет «возни» на тему «как вывести остаток инвестиций с тонущего корабля и вернуть инвестору».
Хорошие доводы на переговорах для обеих сторон инвест-проекта )
Тут разбираю бизнес-партнерства и инвестиционные сделки с точки зрения их юридической упаковки. Только практические вещи. Без юризмов. Без левой рекламы.
#инвестор #раунд #инвестиции #таргет #этапы