Есть популярная стратегия стоимостного инвестирования — покупка акций, когда у компании проблемы. Но иногда проблемы компании становятся проблемами инвесторов, и важно не угодить в такую стоимостную ловушку.
Существует разница между временными трудностями и фундаментальными проблемами.
Например, компания Фосагро. Акции Фосагро падают со всем рынком, но при этом на её продукцию не распространяются санкции, а акции торгуются уже на уровне 2021 года. Глобальные цены на удобрения остаются стабильными, а в некоторых регионах присутствия - цены даже растут. Эксперты отмечают, что цены на удобрения в обозримом будущем также будут расти. Есть и объективные причины для текущего давления на акции в виде расширенной инвестпрограммы. По совокупности факторов акции могут выглядеть лучше рынка, но их распродают "одним пакетом".
Обратный пример — Сегежа. Компания уверенно наращивает огромные долги, которые в 8 раз превышают собственный капитал. А впереди инвесторов ждёт ещё одна дополнительная эмиссия, которая может размыть акционерный капитал в 3-5 раз! Фундаментальные показатели также оставляют желать лучшего. Компания находится в ситуации, когда нужно не просто увеличивать производство, но и сокращать издержки, улучшать логистику и разрабатывать новые востребованные продукты. На всё это требуются деньги, а значит долги будут только расти.
В этой истории выкупать просадку себе дороже, хотя волатильность высокая и можно заработать на том, что кто-то менее удачливый поймал маржин-колл.
Есть ли фильтр на неудачников? Такого фильтра нет. Нельзя со 100% уверенностью определить, хорошая перед нами компания или плохая. Для более качественного анализа эмитента требуется изучить показатели бизнеса за несколько лет, глобальную и внутреннюю рыночную конъюнктуру и критически оценивать представленный актив.
Самостоятельно заниматься тщательным выбором сложно и затратно по времени. Чтобы своевременно участвовать в росте акций и продавать, когда уже пора, но ещё не очевидно для окружающих - есть стратегии ДУ, где авторы стратегий делают всю работу по аналитике активов в режиме 24/7.
С заботой о Вас, СОЛИД Брокер
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь.
