Победа Дональда Трампа на президентских выборах в США прервала затяжное ралли золота. За неделю после голосования драгоценный металл потерял почти 7% своей стоимости. В четверг спотовые цены на золото упали до 2,559.2 доллара за унцию. Фьючерсы на золото на Нью-Йоркской товарной бирже торговались по 2,567.3 доллара.
Примечательно, что золото дешевеет, несмотря на то, что инвесторы ожидают снижения налоговых ставок и повышения пошлин при Трампе. Такое сочетание может привести к росту государственного долга США и инфляции, что обычно повышает цены на желтый металл.
Получается, что золото несколько утратило популярность как одна из самых эффективных инвестиций года. Что происходит?
Частично снижение совпало с укреплением доллара США по отношению к другим основным валютам. Тарифы и торговые войны, обещанные Трампом, могут привести к снижению стоимости евро и валют других стран. Это означает, что покупка золота станет дороже для инвесторов, которые испоьзуют такие деньги.
Предпочтение Трампа более низким налогам и более высоким тарифам также вынуждает Уолл-стрит пересмотреть ожидания относительно того, сколько раз Федеральная резервная система снизит процентные ставки в следующем году. Меньшее снижение ставок будет означать, что по казначейским облигациям будут выплачиваться более высокие проценты, и это сделает их более привлекательными, чем вложения в золото.
"На бычьем рынке золота и серебра наступила пауза, и она может продлиться в течение следующих нескольких недель", - заявил CNBC руководитель отдела исследований сырьевых товаров Citi Максимилиан Лейтон.
Тем ни менее, аналитики по-прежнему оптимистично оценивают фундаментальные показатели золота. Когда период послевыборных спекуляций пройдет, инвесторы снова начнут покупать золото и серебро, чтобы застраховаться от рисков, прогнозирует Лейтон.
Кроме того, ожидается, что спрос на золото со стороны центральных банков останется высоким, и может даже еще подняться из-за фискальных перспектив США и растущей геополитической напряженности. Центробанки скупили рекордное количество золота в первой половине 2024 года.
Драгоценный металл по-прежнему пользуется репутацией надежной "тихой гавани" в море мировых страстей, а они в ближайшее время, судя по всему, будут лишь накаляться.
"Если второй срок Трампа будет похож на первый, с конфронтационным подходом как к друзьям, так и к врагам, высокий международный спрос на золото как на резервный актив, вероятно, сохранится по сравнению со спросом на казначейские облигации", - предсказывают аналитики банка Canaccord Genuity.