Победа Дональда Трампа на президентских выборах в США спровоцировала рост российских акций и облигаций. Независимо от того, оправдан он или нет, это, вероятно, хорошая новость для экономики страны в краткосрочной перспективе, пишет экономист Bloomberg Economics Александр Исаков.
Индекс интенсивности антироссийских санкций при Бараке Обаме (белым), Дональде Трампе (голубым) и Джо Байдене (оранжевым). Источник: Bloomberg
Победа Дональда Трампа на президентских выборах в США спровоцировала рост российских акций и облигаций. Независимо от того, оправдан он или нет, это, вероятно, хорошая новость для экономики страны в краткосрочной перспективе.
Ралли на российском рынке, вероятно, было вызвано тем, что победа Трампа снижает вероятность дальнейшей эскалации конфликта с Украиной, а также введения новых санкций против Москвы. А сопутствующее этим соображениям снижение премии за риск делает российские активы более привлекательными.
Все это может стимулировать потребление и корпоративные инвестиции, а также поможет остановить отток капитал из страны. Данные факторы также снижают давление на Банк России.
Российские рынки позитивно отреагировали на результаты выборов в США:
- За неделю, завершившуюся 8 ноября, акции российских банков — наиболее подверженного санкциям сектора — выросли на 7,3%, нефтегазовых компаний — на 5,6%, металлургических и горнодобывающих — на 4,7%.
- Для финансовых компаний это стало одиннадцатым по величине недельным приростом за последнее десятилетие.
- Доходность двухлетних государственных облигаций снизилась на 0,4 п.п. до 21,0%, а пятилетних — на 0,8 п. п. до 18,4%.
Российские инвесторы, вероятно, делают ставку на три потенциальных изменения в политике США:
- Трамп может возобновить прямые контакты с президентом России Владимиром Путиным, отказавшись от политики предыдущей администрации («никаких переговоров по Украине без Украины») и тем самым повысив шансы на благоприятное для Москвы урегулирование конфликта.
- Новый президент США может сократить военную помощь Украине, что еще больше склонит ситуацию в пользу России.
- Трамп может отказаться от введения новых санкций и быть менее заинтересованным в координации действий между США и странами «Группы семи» против России.
Конечно, политика Трампа может не оправдать ожиданий.
По его словам, он «не любит санкции», однако его первая администрация ввела дополнительные ограничения в отношении России. Приверженность Трампа принципу «мир через силу» и общая поддержка оборонной промышленности США могут привести к увеличению военной помощи Украине, особенно если первые переговоры не принесут результатов.
Трамп может смириться с возможными рисками эскалации, разрешив Украине использовать американское оружие дальнего радиуса действия против целей в России, хотя это и будет противоречить его убеждению, что мир стоит на пороге Третьей мировой войны.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам экономиста Bloomberg Economics
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Мнение: Трамп может усилить энергетические санкции против России и Ирана
Победа Трампа повышает риски для Банка Японии, поскольку иена возобновляет падение
Экспорт Китая резко превысил прогнозы на фоне угрозы введения пошлин Трампа
Рисковые активы растут, но рынок облигаций с осторожностью относится к победе Дональда Трампа