Всем доброго времени суток!
"Весёлый" получился год в плане финансовом. Своеобразный и достаточно насыщенный. Как в положительном смысле слова, так и в отрицательном. Впрочем, лично в моём понимании слово "отрицательный" это не совсем подходящее определение.
Стандартное предупреждение!
Всё сказанное далее не является инвестиционной рекомендацией. Это всего лишь мой опыт (местами не совсем удачный, но тоже опыт) и мой взгляд на происходящее, о котором я рассказываю в данной публикации.
Мои сделки это мои риски, ваши сделки это ваши риски!
Давно уже в моём блоге не было заметок на финансовую тему, но это направление я не бросил, а более или менее поддерживаю по мере наличия относительно свободных денег. В какие-то моменты пополнений портфеля было больше, в какие-то меньше. Но цель инвестирования как была, так и осталась.
Для начала небольшой повтор. О целях инвестирования.
Собственно, начиналось всё с цели создать дополнительный заработок в формате пассивного дохода. Тут как в поговорке про деньги. Когда они просто лежат это бумага, когда они работают это уже капитал. И если есть свободная денежка, то почему бы не заставить её работать.
Да и про инфляцию забывать не стоит. Это та самая дама, что незаметно (а порой и более явно) "съедает" покупательскую способность наших доходов и накоплений.
Как бы много мы не старались зарабатывать, но инфляция всё равно будет поглощать часть нашего заработка. От этого не убежать. Особенно в последние полтора-два года. На фоне всем понятных событий на западе страны экономика переживает не самые лучшие времена.
Ну и немного цифр, тоже с сайта https://www.statbureau.org/ru/russia/inflation :
Уровень инфляции в ноябре 2024: 1,43%
Уровень инфляции с начала 2024 года: 8,09%
Уровень инфляции в октябре 2024: 0,75%
Уровень инфляции в ноябре 2023: 1,11%
Уровень инфляции в ноябре 2023 с начала года: 6,64%
Уровень инфляции в 2023: 7,42%
Уровень инфляции за 12 месяцев: 8,88%
Уровень инфляции за 60 месяцев (5 лет): 48,30%
Уровень инфляции за 120 месяцев (10 лет): 98,74%
Последние две строчки особенно примечательные. Очень хорошо показывают суть того, как быстро обесцениваются деньги. И это только официальные данные. Если брать данные из категории "ближе к реальности", то лично по моим ощущениям эти цифры можно ещё как минимум на четверть умножить.
Но вернёмся к категории "цели и задачи" инвестирования. Суть тогда была проста - создать пусть и небольшой, но дополнительный доход. А там видно будет. Начиналось всё с реально смешной суммы - с 3600 рублей. Потом были ещё пополнения. Были ошибки (особенно на фоне начала всеми известной операции на западе страны), были удачные моменты. Разное было. Но об этом чуть далее в соответствующем разделе.
Про разницу в доходности вкладов и доходности от ценных бумаг.
Сразу хочется оговориться, что фондовый рынок это не что-то волшебное и каких-то чудес от него ждать не нужно. Более того, временами доходность в моменте может быть даже отрицательной. Фондовый рынок требует немало терпения и как минимум готовности к некоторой нервности процесса.
По прошлому году у меня доходность портфеля была ощутимо ниже, чем если бы я положил эти деньги на вклад. Купонами и дивидендами я получил чуть более 40 тысяч, и в плане стоимости ценных бумаг в портфеле у меня сейчас примерно -2,7%. Это с учётом того, что буквально пару недель назад там было примерно -15% и почти 12% просадки отросло на "предновогоднем ралли".
Если первичная цель состоит в том, чтобы за счёт свободных денег преумножать свой доход вообще без рисков или с минимальными рисками, то лучше выбрать другие инструменты. В этом плане вклад идеален. До определённой суммы доход с него не облагается налогом. Плюс ещё и система страхования вкладов, защищающая часть вложений.
В общем, надёжно как стальной лом. А если ещё и раскидать сумму по нескольким банкам, то вообще шикарно в плане страховки капитала от потенциальных проблем.
Всё это надёжно и на первый вгляд выглядит отлично, но с одной принципиальной оговоркой - вклады не обгоняют инфляцию. На вкладе можно защитить часть своих средств, но в конечном итоге инфляция своё всё равно возьмёт.
В этом плане каждый выбираем сам, что ему комфортнее в плане соотношения рисков и доходности. В идеале, нужно разделять риски. Часть денег можно положить на вклад, имея стабильный доход с минимальными рисками. А часть вложить в фондовый или долговой рынок. От хорошей диверсификации рисков ещё никто не умирал.
Состояние моего портфеля на данный момент времени.
На данный момент у меня в портфеле чуть более полумиллиона рублей.
Сразу хочется оговориться, что в плане подбора бумаг в портфеле у меня не всё идеально. Чего-то в избытке, чего-то не хватает (того же ритейла, к примеру). Что-то было куплено по ошибке и теперь будет долго висеть как напоминание о том, что лучше забить небольшого лосёнка, чем поиметь чуть позже большого здоровенного лося... Как уже говорил ранее, мой взгляд на рынок может отличаться от мнения более грамотных в этом плане инвесторов.
Кроме того, в январе или в начале февраля планируется ещё одно относительно крупное пополнение, после которого портфель будет какое-то время жить своей собственной жизнью с минимальными пополнениями баланса.
В этом плане всё более чем банально. Для себя любимого денежку тоже нужно оставлять. Летом будет отпуск, будут страховки и расходы на машину, про здоровье забывать тоже не нужно, да и про походные хотелки в плане снаряжения тоже забывать не хочется. Да, какие-то пополнения портфеля будут, но не сказал бы, что они будут ощутимыми. Скорее уж так, на сдачу от оставшегося из планов по расходам на день.
В целом, если брать более подробно, было бы неплохо полностью пройтись в виде разбора по всем бумагам в портфеле. Да и просто про мою стратегию тоже поподробнее рассказать. Но об этом в других статьях. Слишком уж объёмный материал может получиться.
Не сложно заметить, что сейчас общая доходность по стоимости моих активов составляет примерно -2,7%. И это ещё с учётом достаточно бурного роста рынка в конце года на фоне сохранения ставки и выбора президентом США Дональда Трампа. До этого всё было гораздо более грустно - просадка стоимости активов составляла до 15%.
Это как раз к сравнению доходности вкладов и фондового рынка. Но лично меня это беспокоит менее всего. И на то как минимум три причины.
Причина первая - мой горизонт инвестирования. Я не планирую снимать или как-то использовать эти средства в ближайшие 2-3 года, для меня горизонт инвестирования это как минимум 5-10 лет. А за 10 лет рост стоимости активов своё возьмёт. В хорошем смысле этого слова. Да и про реинвестирование купонов/дивидендов забывать не стоит. Оно тоже приносит свои результаты.
Причина вторая - потенциальный разворот ключевой ставки и вероятность мирного окончания всем известных событий. И то, и другое наступит. Вопрос лишь когда. Длительное сохранение ключевой ставки для экономики губительно и в ЦБ это тоже прекрасно понимают. Вопрос лишь в том, когда этот разворот начнётся.
Ну а про потенциальные мирные договорённости сами понимаете где разговоры идут уже сейчас. И лично у меня есть подозрение, что реализовано всё это будет уже в этом году.
Для рынка каждое из этих событий будет мощным "пинком" к росту. А их сочетание в коротком интервале времени должно ощутимо только усилить эффект.
Но специально оговорюсь ещё раз, что это лишь мои предположения и, как и все люди, я тоже могу ошибаться. Тем не менее, лично я этом плане всё же жду положительной динамики. Хотя есть там и подводные камни. Но об этом чуть далее в статье сказано отдельно.
Причина третья - инвестиции это нервное дело и нужно уметь переживать просадку портфеля. У того же Уоррена Баффета максимальная просадка портфеля составляла 30%. В этом плане вспоминается его же фраза:
Если вы не можете переждать 50-процентную просадку по вашим акциям - вам нечего делать на фондовом рынке
Проще говоря, терпение и ещё раз терпение. Какие-то активы "отрастают" дольше, какие-то быстрее. Но пока убыток не зафиксирован он остаётся виртуальным убытком. А будучи проданным в минус убыток становится реальным. Исключение разве что фиксация отрицательной прибыли. Весьма полезное дело в конце года, когда нужно вспомнить про свои налоги и минимизировать их количество.
Про набранный опыт за последние три года.
В этом плане событий было более чем достаточно. Начинал я ещё в Яндекс-инвестициях. Фактически Яндекс-инвестиции были красивой обёрткой для брокерского счёта в банке ВТБ.
На фоне начала СВО была и одна принципиальная ошибка. И называется эта ошибка падающий нож. Когда рынок летел вниз и методично находил одно дно за другим я на фоне прилива жадности в стиле "сейчас как закуплюсь от души по низким ценам" и поймал то, что на сленге торгующих на бирже называется падающий нож.
Основная часть убытка потом отросла, но урок остался хороший. Заходить тогда нужно было либо лесенкой, либо ждать чего-то похожего на разворот. А лучше вообще не дёргаться пару-тройку дней пока не будет какая-либо ясность.
А дальше понеслась основная часть санкционной тематики. Санкции на предприятия, санкции на банки, санкции на различных государственных и не только чиновников, заморозка активов у зарубежных брокеров. В плане последнего мне относительно повезло. В паре-тройке зарубежных фондов висело буквально полторы или две тысячи всего. Они и до сих пор висят там, на общем фоне даже и не вспоминаю про них. Всё равно в ближайшие годы выцепить их вряд ли получится.
В то время мне ещё относительно повезло. Банк ВТБ тогда попал под один из основных ударов в плане санкций и практически всех клиентов они тогда раскидали по другим брокерам. Почему мне повезло? Потому что есть у меня знакомые, которым активы раскидали аж к нескольким брокерам. У меня же получилось относительно удачно - всё оптом уехало в Альфа-инвестиции. Проще говоря, в Альфа-банк.
Хотя слово "оптом" в данном случае вызывает немного неприятный осадок. Потому что СМС-сообщение с согласием остаться в ВТБ я отсылал. Тогда ещё был выбор. Либо к другому брокеру, либо остаться в ВТБ с риском получить заблокированные активы. Тем не менее, это СМС было проигнорировано и меня сплавили в Альфа-инвестиции.
Последние мне не понравились от слова "совсем". Альфа-банк мне в принципе не нравился уже изначально. Слишком уж навязчиво они свои дебетовые и кредитные карты пытались впаривать в своё время через спам-звонки. А когда установил их приложение для инвестиций это ощущение только удвоилось. Не знаю как сейчас, но тогда про словосочетание "удобство пользователя" там можно было и не думать.
Далее ещё интереснее. Захотелось перевести активы в Тинькофф (тогда ещё Тинькофф, а не Т-Банк). Самый простой вариант в этом плане это продать всё в Альфе, перевести деньги в Тинькофф, закупиться тем же по плюс-минус похожим ценам. На первый взгляд всё просто. Но только не в случае с Альфой.
Хотя в офисе Альфа-банка менеджеры и говорили, что можно вывести деньги на счёт другого банка, но по факту так сделать не получилось. В итоге они всё же "впарили" свою дебетовую карту. На неё деньги с брокерского счёта ушли легко и без костылей. А вот перевод на свой же счёт в Тинькофф-банк без комиссии Альфа-банк сделать не позволил. Да ещё и комиссию зарядил тогда достаточно ощутимую.
В итоге пришлось делать финт ушами - тратить эти деньги с карты Альфа-банка, а на брокерский счёт в Тинькофф-банке заводить свои кровные с последних поступлений зарплаты. В общем, получилось что-то вроде рокировки.
С тех пор Тинькофф успел переименоваться в Т-Банк, но брокерский счёт до сих пор там и остался. Т-Банк лично меня вполне себе устраивает и по части банковского приложения, и по части приложений для инвестиций. Да и терминал для работы с ПК у них вполне себе удобный.
Не говоря уже о том, что в Т-Банке у меня ещё и статус квалифицированного инвестора, который удалось получить через обороты по торговле с плечом в моменты более или менее активного роста рынка. Пусть я пока что и не пользуюсь плюшками от этого статуса, но всё равно мелочь приятная. Не говоря уже о том, что оно может пригодиться в дальнейшем.
Про маржинальную торговлю на средства или активы брокера хочется сказать, что сейчас оно того не стоит. Не издевайтесь над своей нервной системой.
Слишком велика зависимость рынка от новостного фона. Можно трижды надеяться на технический анализ и различные индикаторы, но новостной фон это тот самый фактор, который может резко развернуть рынок практически в любую сторону. И пока не будет явно выраженных мирных договорённостей сами понимаете где идти на риски, связанные с торговлей с плечом брокера, желания не будет.
Про риски и ожидания на ближайший год.
Прежде чем говорить про этот год хотелось бы вспомнить некоторые моменты из года прошедшего.
Для начала вспомним о ключевой ставце ЦБ РФ. Ещё в начале прошлого года достаточно активно озвучивалась точка зрения, что весна 2024 года будет переломной точкой, после которой ключевая ставка начнёт снижаться. Многие аналитики даже выстраивали целые стратегии по облигациям, основанные на этом предположении.
Как все уже заметили, получилось всё несколько иначе. Ключевая ставка стабильно росла и никаких намёков на её понижение не было. А последнее заседание ЦБ меня в этом плане несколько удивило. Практически все предпосылки были в пользу повышения ключевой ставки. Вопрос был лишь в том, на какое количество пунктов её поднимут.
Но ключевую ставку сохранили на том же уровне. Лично мне это решение видится больше как политическое. Это не столько решение ЦБ и его главы, сколько решение правительства и его окружения.
Впрочем, есть тут и один достаточно интересный подводный камень. Это кредиты бизнесу. И они уже давно убежали далеко от уровня ключевой ставки. Ставка кредита на оборотку для малого или среднего бизнеса давно уже может составлять 35-40 процентов. И это ещё вполне себе нормальная ставка по кредиту. По факту она может быть и больше. И всё это в дальнейшем закладывается в себестоимость выпускаемой продукции.
Что имеем в итоге? Лично мне видится следующее. Ключевая ставка перестаёт быть индикатором реальной стоимости кредитов для бизнеса и производства. Озвученная ЦБ РФ ключевая ставка и фактическая ставка кредитования для бизнеса это уже две разные цифры.
Что ещё хотелось бы в плане ожидания вспомнить? Про полковника Трампенко, разумеется. Если быть более точным, то про президентские выборы в США и избрание Дональда Трампа на эту должность. Лично мне это событие видится достаточно важным в плане потенциального влияния на ситуацию на западе страны.
Понятное дело, что за каждым крупным политиком стоит определённая команда. Как за нынешним президентом Джо Байденом, так и за его преемником Дональдом Трампом. Но лично мне принципиально важным видится тот момент, что Трамп в первую очередь финансист. Его стихия это деньги. И сейчас конфликт между Россией и Украиной мешает ему эти самые деньги зарабатывать. Вероятнее всего, мешает не только ему.
Уже не раз озвучивался его интерес к окончанию этого самого конфликта. И вот тут может скрываться самый основательный подвох. Потому что рычагов давления у Трампа предостаточно как в плане воздействия на Украину, так и в плане воздействия на нашу страну. Причём рычагов сугубо финансового характера.
По Украине и без того картина ясна. Достаточно резко срезать им финансирование и всё их руководство резко возжелает мира даже на не самых выгодных для них условиях. Но и в плане России всё не так гладко. Трамп может с лёгкостью порушить как множество схем параллельного импорта в нашу страну, так и обрубить каналы экспорта нефти/газа из нашей страны. Это только то, что видится лично на самый первый взгляд.
Поэтому к временному отскоку на рынке на фоне избрания Дональда Трампа президентом США лично я отношусь с большой опаской и осторожностью. Его дальнейшие действия могут быть драйвером как для позитива на рынке, так и для негатива.
Ещё раз хочется повториться, что это лишь моя точка зрения на происходящее и я могу ошибаться!
Немного информации по ключевой ставке на следующий год.
Оперативно эту информацию можно взять на сайте ЦБ РФ. Но и сюда продублирую ближайшие даты для общей ясности.
14 февраля 2025 года
Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке
26 февраля 2025 года
Резюме обсуждения ключевой ставки // Комментарий к среднесрочному прогнозу
21 марта 2025 года
Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке
2 апреля 2025 года
Резюме обсуждения ключевой ставки
25 апреля 2025 года
Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке
Собственно, ближайшие важные даты это 14 февраля, 21 марта и 25 апреля. До первого в этом году заседания ещё достаточно долго, поэтому лично мне видится более актуальным наблюдение за данными по инфляции. Особенно в её недельном исчислении. Если будет держаться на том же уровне или снижаться, то будут шансы на то, что в середине февраля ставку хотя бы сохранят на том же уровне.
Вероятность снижения ставки в ближайшие два заседания ЦБ лично мне видится крайне низкой. Не удивлюсь, если в следующем году будет ещё одно её повышение.
Впрочем, как и говорил не раз ранее, могу и ошибаться. Там наверху люди обладают гораздо большей полнотой картины. Тут как в поговорке про жирафа. Который большой и потому ему виднее. Да и строить какие-либо прогнозы в наше время дело неблагодарное.
Чего лично я жду от января и какие у меня планы на этот месяц?
Предполагаю, что какое-то время будет продолжаться рост рынка, начавшийся перед новогодними праздниками. Но ближе к февралю жду достаточно ощутимой коррекции. Часть инвесторов наверняка будет фиксировать прибыль, часть просто сливать активы в ожидании решения ЦБ РФ по ставке в феврале. Да и про технический перегрев не стоит забывать.
Что можно увидеть в целом по портфелю за первый торговый день этого года? Общая тенденция на просадку в акциях и рост в облигациях. Фонды практически аналогичную картину показывают. LQDT и TPAY идут в небольшой рост, TMOS в просадку. Если брать в целом, то просадка портфеля на один процент это всего лишь дневная волатильность.
Первый день января ростом не порадовал, что вполне логично. Оно и в прошлом году не особо бодренько было. Основная движуха, как мне думается, должна начаться 9го числа. Да и про необходимость коррекции после предновогоднего ралли многие говорили. Вот оно и пришло.
Ещё может быть актуальным дивидендный гэп по акциям Роснефти. 9го января это последняя дата когда акции торгуются с дивидендом. 10го января будет гэп примерно на 36,5 рублей.
Буду ли я докупать что-то в январе-феврале? По мере поступления денег - да. Как уже говорил в начале статьи, в январе должна вернуться относительная крупная в моём понимании сумма. Но сразу по принципу "пришло - закупился" действовать не стану, буду выжидать момент для более удачного добора интересующих меня позиций. Купоны и дивиденды буду реинвестировать практически сразу после поступления преимущественно в фонды.
Чего точно пока что не планирую так это распродажи активов из портфеля. Даже тех, по которым очень высокий риск. И такое у меня в портфеле есть, к сожалению.
По январю месяцу жду примерно шесть тысяч дохода купонами и дивидендами. Собственно, табличка выше. Если всё будет хорошо и ко мне вернётся та денежка, которую жду в январе месяце, то буду докупать акции и облигации как это указано в последнем столбце таблички. Хотя там и не только на эти покупки должно хватить.
Ещё рублей 250-300 к этому добавит фонд ВТБ-Ликвидность (он же LQDT). Но его в ближайшее время продавать не планирую, поэтому в таблице условно не учитываю.
В правом столбе таблицы указан не весь список запланированных покупок. Часть из них висит в более глобальных планах. Про них расскажу в более детальном разборе моего портфеля.
Послесловие.
В целом, наверное, это всё, что можно сказать про моё видение рынка на данный момент. Что-то более подробное проще объяснить на примере полного обзора моего портфеля, с детальными комментариями по каждой позиции.
Повторюсь, в чём-то (в том числе и во многом) я могу ошибаться. Это лишь моё видение рынка, мои попытки как-то вложить мои же средства, мои ошибки и/или мои удачные моменты.
Но, даже с учётом сложной геополитической обстановки в плане санкций и событий на западе нашей страны лично я откровенного негатива для рынка не вижу. К санкциям мы уже давно привыкли и новые ограничения уже практически никак не влияют на цену активов. Да и более жёсткого негатива на внешнеполитическом плане пока что явно не предвидится. А если будет какой-то позитив в плане мирных договорённостей, то и реакция рынка не заставит себя ждать - рост будет и будет весьма ощутимый.
Не исключено, что я слишком уж оптимистичен. Вполне возможен и такой вариант. В этом плане рассудит только время. Но на моём горизонте инвестирования лично для меня просадка допустимая. Будет падение рынка? Буду ловить момент и усреднять. Будет рост? Значит буду докупать по мере наличие свободных денег с учётом стратегии и потенциальной доходности активов. Это если в общих словах.
*****
На этом всё. Если в чём-то ошибаюсь, то поправьте в комментариях. Всегда рад конструктивной критике.
Следующий репортаж от камикадзе неправильного инвестора-самоучки с наклонностями неудавшегося спекулянта ждите в течение этого месяца. Там будет подробный разбор моего портфеля. Всем удачных сделок и финансовых вложений!
Кстати говоря, немного забавно читать себя "совсем начинающего" в сравнении с имеющимся опытом. Словно это было два практически разных человека.
И ещё раз повторюсь:
Всё сказанное в этой публикации не является инвестиционной рекомендацией. Это всего лишь мой опыт (местами не совсем удачный, но тоже опыт) и мой взгляд на происходящее, о котором я рассказываю.
Мои сделки это мои риски, ваши сделки это ваши риски!
А пока что можете почитать на моём канале статьи про природу или книги.
Всем спасибо за внимание!
Если понравился материал, читайте другие статьи, подписывайтесь и ставьте палец вверх!