Облигации являются популярным инструментом для привлечения инвестиций компаниями и правительствами. Доходность облигаций играет ключевую роль в принятии инвестиционных решений, поэтому важно уметь её рассчитывать и прогнозировать. В этой статье мы рассмотрим основные методы расчёта доходности облигаций и способы прогнозирования будущих изменений.
Расчёт доходности облигаций
Существует несколько видов доходности облигаций: купонная доходность, текущая доходность и полная доходность.
- Купонная доходность — это процент от номинальной стоимости облигации, который выплачивается инвестору в виде процентов по купонам. Она определяется исходя из размера купона и срока его выплаты.
Пример купонной доходности: облигация номиналом 1000 рублей имеет годовой купон в размере 75 рублей. Купонная доходность составит 75/1000 * 100% = 7,5% годовых. - Текущая доходность — это отношение суммы всех полученных купонов к текущей рыночной цене облигации. Она показывает, какой доход инвестор получит на текущий момент времени.
Пример расчёта текущей доходности облигации:
Инвестор приобрёл облигацию номиналом 1000 рублей за 1050 рублей.
Купонная доходность облигации составляет 7,5 %, то есть за год инвестор
получит купон в размере 75 рублей. Текущая доходность облигации
составит:
Текущая доходность = годовой купон / рыночная цена * 100 % =
75 / 1050 * 100 % = 7,14 %.
В этом примере текущая доходность ниже ставки купона, так как рыночная цена облигации выше номинала
3. Полная доходность или доходность к погашению — это сумма всех доходов, которые инвестор получит от владения облигацией, включая купонные выплаты и изменение стоимости облигации. Она учитывает все риски, связанные с инвестированием в облигации.
Пример: Простая доходность к погашению
Допустим, у нас есть облигация с номиналом 1000 рублей и купонной доходностью 7,5%. Рыночная цена облигации составляет 900 рублей.
Простая доходность к погашению = ((Номинальная цена - Полная цена покупки + Все купоны в период владения) / Полная цена покупки) × (365 / Количество дней до погашения) × 100% = ((1000 рублей - 900 рублей + 175 рублей) / 900 рублей) × (365 / 913) × 100% = 11,7%.
В данном случае полная доходность облигации составляет 11,7%
Прогнозирование доходности облигаций
Для прогнозирования доходности облигаций используются различные методы технического анализа и фундаментального анализа.
Технический анализ основан на изучении графиков цен и объёмов торгов, а также использовании различных индикаторов и моделей для определения трендов и точек входа/выхода из сделки, что не сильно применяется для облигаций.
Фундаментальный анализ предполагает изучение финансовых показателей компании или правительства, выпустившего облигации, а также макроэкономических факторов, влияющих на их кредитоспособность.
Заключение
Доходность облигаций является важным показателем для инвесторов, так как она отражает потенциальную прибыль от вложения средств в этот инструмент. Расчёт и прогнозирование доходности облигаций требуют знания методов технического и фундаментального анализа, а также умения применять их на практике.
А я прошу Подписаться на канал и поставить лайк, далее будет много полезного и интересного материала.
С Уважением, Евгений Кадейкин!