Задача Центробанка – удерживать макроэкономическую стабильность, грубо говоря, сделать так, чтобы российский рубль оставался инструментом расчётов и сбережений, чтобы его не поглотила спираль неконтролируемой инфляции, где килограмм картошки стоит килограмм денег.
Пожалуйста, подпишитесь на новый канал "Жизнь Дурова: ЗОЖ, деньги, ИТ" - все самое главное о здоровье, технологиях и деньгах
ЦБ может пытаться влиять только на это.
Он может сказать: «Вы получили мешок денег от государства шла пошив бушлатов, но ни в коем случае не вздумайте построить за его счёт ещё один счёт ещё один цех по пошиву скатертей и полотенец, не покупайте на эти деньги квартиры, чтобы их сдавать, не пускайте эти деньги в реальный сектор, лучше положите их в банк.
Никакая инвестиция не даст больше доходности. Чем обычный депозит».
Центробанк говорит фрезеровщику с «Уралвагонзавода»:
«У тебя зарплата выросла в 2.5 раза, прекрасно, но не беги ты прям щас с этими деньгами в автосалон или риэлторское агентство, подержи эти деньги на банковском вкладе, мы тебе бесплатно дадим 210 рублей на каждую тысячу, заработаешь без усилий и рисков, только потрать их не сегодня, пожалуйста, а через какое-то время, чтобы не всё сразу».
Проблема для ЦБ здесь в том, что экономические агенты (граждане и предприятия) живут,
во-первых, в своих очень специальных обстоятельствах,
во-вторых, не являются идиотами и смотрят на мир вокруг себя довольно здраво.
Все прекрасно видят, с какой скоростью растут цены.
3 года назад можно было уехать из салона на новом «Солярисе» за 700-800 тысяч рублей, сейчас же в принципе новых машин дешевле полутора миллионов нет.
Люди понимают: нужно брать льготную ипотеку, пока дают, пока однушку в Балашихе на 30 квадратов ещё можно купить за 5-6 миллионов, ведь через год она будет стоить 8.
А ещё те люди, которые являются главными бенефициарами бюджетной щедрости, кто подписывает контракты, кто получает выплаты за родственников, кто внезапно на своей фабрике стал получать неадекватно высокую зарплату – эти люди в своей массе очень бедные.
Бедные люди не сберегают, это экономический закон.
Бедные люди в первую очередь наедаются. Жившие в аварийной общаге в первую очередь пойдут покупать себе квартиру.
Те, чей рацион раньше состоял из соевых сосисок, купят себе настоящее мясо на выросшую зарплату, какой ставкой ты перед ними ни тряси. Им не нужна доходность через год, им нужно мясо сейчас.
А ещё фрукты, одежда, техника – все эти покупки будут очень сильно разгонять инфляцию, цены будут быстро расти.
Поэтому роль ЦБ становится довольно странной.
Государство очень демонстративно хочет всем показать, что у него всё так хорошо, что лучше и быть не может. Вдогонку абсолютно рекордному бюджету появляются новости, что, возможно, будет добавлено ещё полтора триллиона на СВО и льготные ипотеки.
Тому самому перзиденту, который на саммите БРИКС светится от счастья и всех убеждает, что так жить можно бесконечно, ЦБ пытается сказать: вообще-то нельзя, это всё иллюзия, за которую очень дорого придётся заплатить.
С точки зрения статистики, всё прекрасно.
Сборщик дронов заплатил подоходный налог, и с каждой его покупки заплатился НДС. Продавцы заплатили налог на прибыль, рост расходов бюджета ведёт к росту его доходов. На бумаге всё типа гладко, только проблема в том, что
это не рост экономики, а рост денежной массы,
потому что дрон, за который вы изначально заплатили, не занял своё место в товарно-денежной цепочке, не создал добавленную стоимость, а сборщик дронов три года назад собирал, например, микроавтобусы, каждый из которых давал рабочее место водителю, возил людей, приносил деньги собственнику и создавал экономическую ценность.
Сейчас же сборщик не просто получает деньги за производство ничего и накачивает этими деньгами экономику, сейчас он не может заниматься сборкой того же автобуса, создавать реальную ценность, потому что всех способных работать государство заняло бессмыслицей.
Насколько тщетны попытки ЦБ взять ситуацию под контроль, мы можем видеть по самому объективному индикатору, по курсу доллара.
Ещё год назад, когда Банк России ещё только пошёл по пути повышения ставки, его действия моментально влияли на курс. Рубль либо переставал дешеветь, либо даже довольно заметно подрастал. Эффект этот и тогда был недолгим, но он был. Сейчас рубль если и шелохнулся, то в сторону, обратную от ожидаемой. При нефти по 76, ставке 21% и явном анонсе роста этой ставки рубль не то, что не укрепился, а даже слабеет, что вообще уму непостижимо.
Где-то с год назад мы говорили о том, что регулирование ставки – очень мощный инструмент, который позволяет изымать лишние деньги из оборота, очень быстро остужать перегретую экономику и ловко нивелировать курсовые колебания, но он не бесконечно эффективен.
Поднять ставку с 7 до 15%, как это случилось год назад – это значимое изменение, которое разделяет просто высокую ставку и запретительную. Но между 19 и 21%, между анонсированными 23% с практической точки зрения разницы никакой нет, российская экономика находится в таком состоянии, что ведомство, ответственное за само существование рубля, не просто утратило влияние на экономику, но прямо признаёт: ЦБ здесь бессильно.
Никто ничего не скрывает, все действия, все цифры, все заявления абсолютно публичны, и тем не менее, все продолжают задаваться вопросами:
Как России при всех санкциях и при громадном дефиците рабочей силы так удаётся расти?
А вот весть рост, не рост экономики, а рост массы рублей в этой экономике.
Некоторое время он способен создавать иллюзию реального роста и благополучия, но нельзя представить себе ситуацию хуже той, где не какой-нибудь либеральный эксперт-экономист, а монетарная власть прямо говорит:
«Прекратите этим заниматься, ваши заявления враньё, у вас иллюзорная экономика, с которой мы не можем совладать.
Есть такой фундаментальный труд, пожалуй, главный из вышедших на рубеже нулевых-десятых, называется «На этот раз всё будет иначе».
Там описывается развитие кризисов на протяжении столетий, и все эти кризисы объединяет одно: политики говорили:
«На этот раз всё будет иначе, ан этот раз никакой это не пузырь, а такая новая нормальность.
Рост, который вы видите, он естественный, и ничего не грохнется».
Потом всё грохалось. Всегда создавалось ощущение, что фундаментальные экономические законы кто-то может написать для себя сам, что кто-то ухватил бога за бороду, и всякий раз оказывалось, что это не так. Что экономика одна для всех, и у вас росла не она, а пузырь, который очень больно лопается.
Здесь то же самое: пока пузырь надувается, у всех создаётся впечатление как никогда хорошей жизни, и никто не хочет думать, что это пузырь, даже перед лицом таких очевидных показателей, как ставка Центробанка.
Пузырь нельзя надувать бесконечно, вариантов развязки есть только два.
Первым государство прекращает перегревать экономику, и тогда все отрасли, которые на этом жили, начинают падать как домино. Оказывается, что некому покупать ивановские квартиры, понастроенные по 4 миллиона рублей, что для людей, собиравших дроны, нет рабочих мест. Что в автосалонах, раньше собиравших очереди из тех, кто получил выплату за мужа.
И становится понятно, что всю остальную экономику текущая экономика вокруг себя выжгла.
Люди оказываются в ситуации, где
жизнь вокруг подорожала в разы, а огромных зарплат больше никто не предлагает.
Это приводит к быстрому, лавинообразному обнищанию людей.
Второй вариант – государство, несмотря ни на что, продолжает накачивать экономику рублями, тогда рубль быстро и драматично дешевеет, и пузырь схлопывается не потому, что поток денег, на котором всё держалось, закончился, а потому что деньги уже ничего не стоят, теперь надо их носить чемоданами.
Тем, кому кажется, что текущая ситуация – это праздник жизни, на котором бесконечно можно зарабатывать, что на этот раз всё будет иначе и чистый убыток каким-то образом станет чистой прибылью, тем надо смотреть на действия Центробанка и понимать: главный ответственный за российский рубль институт считает, что иначе не будет, и более того, рубль нуждается в аварийном спасении ещё до того, как пузырь так или иначе лопнул.