Группа ВТБ опубликовала обобщенную консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2024 г.
Процентные доходы банка увеличились на 76,6% до 2,9 трлн руб. на фоне роста объема кредитного портфеля и удорожания стоимости выданных ссуд. Процентные расходы увеличились в 2,3 раза до 2,4 трлн руб. на фоне роста объема и стоимости привлечения клиентских средств. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде сократились на 26,0%, составив 422 млрд руб. На фоне ужесточившихся условий рефинансирования показатель чистой процентной маржи упал сразу на 120 б.п. до 2,0%.
Чистые комиссионные доходы выросли на 18,0% до 187 млрд руб. Отметим существенное выправление прибыли от прочей финансовой деятельности несмотря на отсутствие эффекта от приобретения РНКБ в 2023 г. Причиной тому послужили доходы по операциям с финансовыми инструментами, в которых учтен результат от сделки по продаже части заблокированных активов.
В отчетном периоде ВТБ на 16% сократил объемы начисленных резервов, которые составили 114,0 млрд руб. на фоне снижения стоимости риска с 1,0% до 0,6%.
Операционные расходы банка увеличились на четверть до 385 млрд руб. на фоне увеличения инвестиций в технологии и трансформацию, масштабирования розничного бизнеса, а также ввиду включения в расходы на персонал и административные расходы расходной базы банка РНКБ, включенного в состав группы ВТБ в марте прошлого года. При этом отношение операционных расходов к операционным доходам составило 41,9% против 31,4% годом ранее.
Дополнительно банк отразил в отчетности экономию по налогу на прибыль в размере 20,8 млрд руб., что, судя по всему, связано с признанием отложенного налогового актива в рамках присоединения банка «Открытие».
В итоге чистая прибыль ВТБ сократилась на 4,0%, составив 361 млрд руб.
По линии балансовых показателей отметим увеличение объема кредитного портфеля на 13,0% до 23,7 трлн руб. Кредиты физическим лицам увеличились с начала года на 10,1% до 7,7 трлн руб., при этом рост за третий квартал 2024 года составил менее 1%. Объем кредитов юридическим лицам увеличился по итогам девяти месяцев на 14,4% до 16,0 трлн руб. Доля розницы в совокупном кредитном портфеле на конец отчетного периода составила 32% (33% на конец 2023 г.).
Средства клиентов росли большими темпами по сравнению с кредитным портфелем и составили 25,6 трлн руб. (14,5%). Собственный капитал банка вырос на 15,7% до 2,45 трлн руб., что стало следствием как заработанной прибыли, так и проведенной допэмиссии акций.
Среди прочего отметим также нулевую динамику доли неработающих кредитов. Как следствие, показатель покрытия неработающих кредитов резервами сократился на 8,1 п.п. до 161,7%.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить серьезных изменений в модель компании.
В ближайшее время мы планируем возобновить публикацию потенциальной доходности обыкновенных акций Банка ВТБ. На данный момент они не входят в состав наших портфелей.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.