Сегодня продолжим разговор о российских дивидендных акциях.
Популярный способ купить дивидендные акции - через фонд. Вы покупаете паи одного фонда, а фонд, в свою очередь, владеет набором акций по каким-то правилам. Рыночные риски (риски изменения стоимости актива) одинаковые при владении акциями напрямую и через фонд. Пройдемся по специфической разнице между дивидендными акциями и фондами на них. К основным плюсам такой формы владения можно отнести:
✅ Большая диверсификация. Фонд может владеть десятками активов, восстанавливать баланс между ними и добавлять новые активы, как только они появятся и станут отвечать заранее определенным критериям. Управление таким портфелем "вручную" потребовало бы существенных затрат времени.
✅ Экономия на налогах. Биржевые фонды не платят НДФЛ на поступающие дивиденды. Поступающие выплаты просто увеличивают стоимость пая. А поскольку речь идет о дивидендных акциях, выплат внутрь фонда поступает много. В случае удержания паев фонда на 3 и более лет (или покупки его на ИИС) платить НДФЛ не придется и на увеличение стоимости пая.
✅ Низкий порог входа. Паи фондов стоят совсем недорого в номинале (от нескольких рублей до тысячи за штуку). Если Вы выделили, например, 20000 рублей на покупку дивидендных акций, это легко сделать с фондами. С отдельными акциями возникнет проблема, поскольку суммы хватит на покупку лишь нескольких акций (достаточной диверсификации между несколькими активами в рамках этого класса активов достичь не получится).
Основные минусы:
❌ Управление фондами платное. Ежедневно из активов фонда (а значит, и из стоимости пая) вычитается комиссия за управление и иные издержки (расходы на депозитарий, аудитора и др.). На российском рынке для БПИФ сумма издержек как правило составляет около 1% от активов в год. Расходы оплачивать и декларировать отдельно не нужно, они учитываются в цене пая. Часто издержки на управление и экономия на налогах уравновешивают друг друга.
❌ Даже профессиональное управление фондами неидеально. Полностью "пассивные" фонды иногда отклоняются от своего бенчмарка (индекса, за которым они следуют). "Активные" (те, в которых управляющий выбирает активы) фонды могут упустить какую-либо акцию, которая покажет высокую доходность.
❌ Более длинная цепочка владения активами. Между Вами и Вашими активами появляется еще один посредник. Теоретически, банкротство управляющей компании или фонда не должно нанести прямого ущерба инвестору. Активы фонда должны быть сегрегированы от активов клиентов. Однако на практике пока никто не проходил подобных процедур.
Сейчас на Мосбирже торгуются паи трёх фондов с экспозицией на дивидендные акции России.
Оперативные новости о дивидендных акциях и лонгриды о российском рынке читайте в TG-канале Безналичка. Подписка недорогая (всего 2-3 минуты Вашего внимания в день, платить деньгами не надо), а пользу приносит годами!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.