После окончания колледжа, мы с моей женой (которая тогда еще была моей девушкой) сняли квартиру в пригороде Сиэтла. Квартира была восхитительная - идеальное расположение, хороший ремонт и вид на озеро. Экономика в то время была в таком состоянии, что аренда этого жилья нам почти ничего не стоила.
Несколько месяцев назад мы с женой вспоминали о том, как прекрасно было то время. Нам было по 23, у обоих была хорошая работа, и мы жили практически во дворце. Детей тогда у нас не было, поэтому мы могли спать до 10 по выходным, выходить гулять, завтракать почти в обед, спать днем и ходить куда-нибудь на ужин. Такой была наша жизнь в течение нескольких лет.
“Это была сладкая жизнь, лучше и представить нельзя,” - сказал я ей.
“О чем ты говоришь?” - удивилась она. “Ты был обеспокоен, испуган и подавлен больше, чем когда-либо.”
И она была права.
Примечание. Я продолжаю переводить Моргана Хаузела. Морган - один из лучших авторов, пишущих на тему финансовой грамотности. Оригинал статьи лежит тут. Большое спасибо Александру Грибанову за перевод.
Когда я подумал об этом немного дольше, то вспомнил, что на самом деле был несчастен. Я переживал за свою карьеру, боялся, что не справлюсь, беспокоился, что меня могут уволить. И на это была причина: я действительно плохо справлялся со своими обязанностями. Я чувствовал себя неуверенно. Я также переживал о том, что наши отношения могут дать трещину.
Сегодня, когда я думаю о том времени, в моей голове возникают мысли вроде: “Должно быть я был очень счастлив. Это были мои лучшие годы.” Но в действительности, в то время я думал лишь о том, чтобы эти годы как можно быстрее прошли.
Существует поговорка про ностальгию: “Прошлое еще более непредсказуемо, чем будущее.” Очень часто воспоминания людей оказываются оторваны от того, как они чувствовали себя в действительности.
У меня есть предположение о том, почему так происходит: когда вы изучаете прошлое, то заранее знаете чем всё закончилось, и из-за этого не можете представить себе чувства тех людей.
Когда мы думаем о своих собственных жизнях, мы вспоминаем не то, как мы на самом деле чувствовали себя, а то, как мы, по идее, должны были себя чувствовать с учетом того, что нам известно на сегодняшний день.
Я вспоминаю себя более счастливым, чем я был на самом деле, потому что сегодня, оглядываясь назад, я знаю, что мои страхи и опасения не реализовались. Меня не уволили, моя карьера сложилась хорошо, а отношения выстояли. Я вышел из этого победителем. Мне удалось справится даже с тем, что в итоге обернулось не столь хорошо, как я бы того хотел.
Сегодня мне это известно.
Но в то время я этого не знал.
Поэтому когда я смотрю назад, я вижу парня, которому не о чем переживать. Даже несмотря на то, что в том время я только и занимался тем, что переживал о чем-нибудь.
Сложно вспомнить как вы себя чувствовали, когда вам известно, чем все закончилось.
Недавно на одной из конференций меня спросили о том, как инвесторы должны относится к фондовому рынку, с учетом того, что последние 15 лет от растет прямо вверх.
Моя первая мысль была - вы правы. Если бы вы начали инвестировать 15 лет назад, и решили бы только сегодня проверить свой счет, то ахнули бы от удивления - теперь у вас целое состояние!
Но потом я подумал, подождите минутку. Прямо вверх последние 15 лет? Процитирую мою жену: “О чем вы говорите?”
Мы что, будем притворяться, что не было падения на 22% летом 2011 года?
Забудем о том, что акции упали более, чем на 20% в 2016, а потом еще и в 2018?
И что, мы теперь делаем вид, что наихудшего экономического бедствия со времен Великой Депрессии не было в 2020?
Что европейская банковская система не была на пороге коллапса?
Что зарплаты остались столь же высокими?
Что государственный долг США вовсе не вырос?
Предлагаете ли вы нам забыть о том, что на протяжении этих последних 15 лет практически постоянно разные умные люди говорили о том, что рынки переоценены, что рецессия уже близко, что гиперинфляция уже за углом, страна вот вот обанкротится, что цифры отчетов рисуются, что доллар ничего не стоит и так далее и тому подобное?
На мой взгляд, мы забываем обо всех этих вещах, потому что нам известно, что фондовый рынок в итоге вырос. Все эти трудности в итоге были преодолены, и поэтому легко игнорировать то, как они ощущались. Вы оглядываетесь назад и думаете: “Это было легко, деньги были практически бесплатными, рынок рос прямо вверх.” Даже если за эти 15 лет подобным образом думали лишь единицы.
В инвестировании, да и вообще в жизни, очень важно то, как вы справляетесь с неопределенностью. Когда мы смотрим в прошлое - нет ничего неопределенного. Кажется, что никому не о чем было переживать, потому что большинство причин для переживания в итоге прошли незаметно.
“Ты должно быть был счастлив и спокоен, учитывая то, чем все в итоге закончилось,” - говорите вы прошлому себе. Но прошлый вы ничего не знал о том, чем всё закончится. Неопределенность обуславливает почти всё в настоящий момент, но при взгляде в прошлое, мы делаем вид, что никакой неопределенности не было.
Мы с женой недавно купили новый дом. Как и большинство других товаров, он стоил, мягко говоря, намного больше, чем несколько лет назад.
Мы заговорили о том, как дешевы были дома в 2009. В нашем регионе они стоили буквально в 4-5 раз дешевле, чем сегодня. К тому же ставки по кредитам в 2009 были низкие, а на рынке было множество предложений, из которых можно было выбирать. Мы пришли к заключению, что людям очень повезло в то время.
Но потом мы поймали себя: “Стоп, мы что, ностальгируем по экономике 2009 года?” Экономика тогда была буквально в худшем состоянии за 80 лет. Все только и делали, что говорили о том, как всё плохо. Дома тогда были дешевые из-за того, что безработица достигала 10%, а фондовый рынок упал на 50%.
Оглядываясь назад, мы знаем, что 2009 год не только был экономическим дном, но и началом нового периода роста. Но тогда мы этого не знали, и это давало нам множество поводов для беспокойства, о которых сегодня уже трудно вспомнить. То, что тогда казалось риском, сегодня воспринимается как возможность. То, что тогда казалось опасным, сегодня кажется увлекательным приключением.
Похожим образом американцы испытывают ностальгию по 1950-м. Процветание среднего класса, счастливые семьи, быстрорастущая экономика. А еще постоянная угроза ядерной войны. Сегодня мы знаем, что ничего такого не случилось. Но что на счёт пятиклассников, которые учились прятаться от ядерных атак под школьными партами? Они не знали того, что знаем мы сегодня, и у них было много причин для переживаний, которые сегодня недоступны для нашего понимания, потому что мы знаем, что всё обошлось. Так что люди в то время вовсе не были так счастливы, как нам кажется.
Я подписан на несколько аккаунтов в соцсетях, темой которых является ностальгия по 1990-м. Я тогда был подростком, поэтому обожаю то время. Комментарии к их постам всегда склоняются к одной из версий: “Это было лучшее время. Конец 90-х и начало 2000-х - лучшее время, чтобы жить.” Возможно, всё действительно было неплохо. Но вообще-то мы преодолели сильную рецессию в 2001 году, у нас прошли неоднозначные президентские выборы, случилась катастрофа 11 сентября, которая тут же изменила нашу культуру, повлекла за собой две войны, медленное восстановление экономики и прочее. Об этом всём легко забыть, потому что мы знаем, что в итоге экономика восстановилась, войны закончились, а новой террористической атаки не последовало. При взгляде в прошлое всё кажется понятным и определенным, но в то время царила неопределенность.
Конечно, всё могло быть и по-другому. Для многих людей, для тех, кого уволили, кто потерял дом или чьи близкие погибли на войне, для них ностальгия о том, какой была жизнь раньше, может быть оправдана.
Как сказал Томас Джефферсон: “Зло, которому не суждено случиться, стоит нам огромного количества страданий.”
Одна из причин существования ностальгии в том, что имея ту информацию, которая есть у нас сегодня, мы можем посмотреть в прошлое и сказать: “Нам не о чем было беспокоиться.” Мы приспособились и прошли через это. Это важный для нас урок при взгляде в будущее.
Понимание того, почему ностальгия так сильна, и почему почти невозможно вспомнить то, насколько неопределенным было прошлое, когда известно, чем всё закончилось, помогает лучше усвоить одно из самых важных наблюдений в экономической истории, и что справедливо для большинства людей в большинстве случаев:
Прошлое не было таким хорошим, каким вы его помните. Настоящее не так плохо, как вам кажется. Будущее будет лучше, чем вы себе представляете.
Ставьте лайк, если статья понравилась. Подписывайтесь на самый нескучный телеграм-канал по инвестициям "На пенсию в 35 лет". И на YouTube.